À l'heure actuelle, l'analyse de la situation financière d'une entreprise est assez bien systématisée et ses procédures sont unifiées et sont en fait effectuées selon une méthodologie unique dans presque tous les pays du monde. L'idée générale de cette approche unifiée de l'analyse est que la capacité à travailler avec des états financiers implique au moins la connaissance et la compréhension : de la place occupée par les états financiers dans le système aide à l'information gestion d'activité d'entreprise; les documents réglementaires régissant sa compilation et sa soumission ; composition et contenu des rapports; méthodes de lecture et d'analyse.

Dans les pratiques comptables et analytiques internationales et nationales, les algorithmes de calcul des indicateurs ont été suffisamment détaillés ; Des dizaines de coefficients analytiques sont connus, et certains d'entre eux sont régulièrement publiés dans les dossiers d'information et de référence des agences d'information et d'analyse spécialisées. Dans la grande majorité des cas, les formules de calcul présentées ci-dessous sont facilement algorithmisables à l'aide de formulaires de déclaration.

Riz. 4.

1. Statut de la propriété.

L'analyse de la performance financière de l'entreprise comprend, comme éléments obligatoires, d'une part, une évaluation de l'évolution de chaque indicateur pour la période analysée (« analyse horizontale » des indicateurs) ; deuxièmement, une évaluation de la structure des indicateurs de profit et de l'évolution de leur structure (« analyse verticale » des indicateurs) ; troisièmement, l'étude, au moins sous sa forme la plus générale, de la dynamique d'évolution des indicateurs pour un certain nombre de périodes de reporting (« analyse de tendance » des indicateurs) ; quatrièmement, l'identification des facteurs et des causes de l'évolution des indicateurs de profit et leur évaluation quantitative.

L'évaluation financière du potentiel immobilier de l'entreprise est présentée dans le bilan de l'actif. Les indicateurs de ce bloc vous permettent de vous faire une idée de la "taille" de l'entreprise, du montant des fonds sous son contrôle et de la structure des actifs.

La part des immobilisations dans la devise du bilan est calculée en rapportant le total de la première section du bilan à sa devise. Les immobilisations représentent le noyau de la base matérielle et technique de l'entreprise, le principal facteur matériel qui détermine la possibilité de générer des bénéfices. Ceci explique l'importance de l'évaluation analytique de cet actif. La valeur de l'indicateur varie considérablement selon l'industrie; Ainsi, dans la construction mécanique, la part des immobilisations dans les actifs est nettement plus élevée par rapport, par exemple, au commerce ou aux services financiers.

2. Liquidité et solvabilité

La situation financière de l'entreprise dans une perspective à court terme est évaluée par des indicateurs de liquidité et de solvabilité, sous la forme la plus générale caractérisant si elle peut régler en temps voulu et intégralement les obligations à court terme envers les contreparties. La dette à court terme de l'entreprise, séparée dans une section distincte du passif du bilan, est remboursée différentes façons, en particulier, tous les actifs de l'entreprise, y compris les actifs non courants, peuvent constituer sa garantie. Dans le même temps, il est clair que la vente forcée d'actifs immobilisés pour régler les comptes fournisseurs courants est souvent la preuve d'un état de pré-faillite et ne peut donc pas être considérée comme une opération normale.

Par conséquent, en parlant de la liquidité et de la solvabilité d'une entreprise en tant que caractéristiques de sa situation financière actuelle, il est tout à fait logique de comparer les passifs à court terme avec les actifs circulants comme leur provision réelle et économiquement justifiée.

Tout d'abord, nous remarquons que la liquidité et la solvabilité sont des caractéristiques différentes, bien qu'interdépendantes.

La liquidité d'un actif s'entend comme sa capacité à se transformer en espèces au cours du processus productif et technologique envisagé, et le degré de liquidité est déterminé par la durée de la période pendant laquelle cette transformation peut être effectuée. Plus la période est courte, plus la liquidité de ce type d'actifs est élevée. Dans la littérature comptable et analytique, les actifs liquides s'entendent des actifs consommés au cours d'une cycle de production(de l'année).

Parlant de la liquidité d'une entreprise, ils veulent dire qu'elle a fonds de roulement d'un montant théoriquement suffisant pour rembourser les obligations à court terme, même en cas de violation des échéances stipulées par les contrats. En d'autres termes, la liquidité signifie un excédent formel d'actifs courants sur les passifs à court terme.

La solvabilité signifie que l'entreprise dispose de liquidités et d'équivalents de liquidités suffisants pour payer les comptes créditeurs nécessitant un remboursement immédiat. Ainsi, les principaux signes de solvabilité sont : (a) la disponibilité de fonds suffisants dans le compte courant ; (b) aucun compte à payer en souffrance.

Étant absolu, l'indicateur caractérisant la valeur du fonds de roulement propre ne convient pas aux comparaisons spatio-temporelles, par conséquent, dans l'analyse, des indicateurs relatifs sont activement utilisés - les ratios de liquidité. Il est d'usage de distinguer trois groupes d'actifs circulants, se différenciant par leur participation au remboursement des règlements : les stocks, les créances et la trésorerie et leurs équivalents. Les fonds "morts" en actions doivent passer par l'étape des "fonds en règlement", c'est-à-dire prendre la forme de créances. Ils sont donc relativement plus longtemps exclus de la circulation active.

La division ci-dessus des actifs circulants en trois groupes vous permet de construire trois principaux coefficients analytiques pouvant être utilisés pour une évaluation généralisée de la liquidité et de la solvabilité de l'entreprise.

Le ratio de liquidité actuel Klt donne une évaluation générale de la liquidité de l'entreprise, montrant combien de roubles de fonds de roulement (actifs circulants) représentent un rouble de dette à court terme actuelle (passifs courants).

K lt \u003d TA / KP (1)

où : TA - actifs circulants ; KP - passifs à court terme.

La valeur de l'indicateur peut varier considérablement selon l'industrie et l'activité, et sa croissance raisonnable de la dynamique est généralement considérée comme une tendance favorable. Dans la pratique comptable et analytique étrangère, la valeur critique inférieure de l'indicateur est donnée - 2; cependant, il ne s'agit que d'une valeur indicative, indiquant l'ordre de l'indicateur, mais pas sa valeur normative exacte.

Ratio de liquidité rapide To lb dans sa finalité sémantique, l'indicateur est similaire au ratio de liquidité actuel ; cependant, il est calculé sur une fourchette plus étroite d'actifs circulants, lorsque le calcul ne tient pas compte de leur partie la moins liquide - les réserves de production.

K lb \u003d (DS + DB) / KP (2)

où : DS - espèces ; DB - règlements avec les débiteurs.

La logique derrière cette exclusion est non seulement que les stocks sont nettement moins liquides, mais, plus important encore, que les liquidités qui peuvent être levées en cas de vente forcée des stocks peuvent être nettement inférieures aux coûts d'acquisition.

Dans les travaux de certains analystes occidentaux, une valeur inférieure approximative de l'indicateur est donnée - 1, mais cette estimation est également conditionnelle.

Le ratio de liquidité absolue (solvabilité) K la est le critère le plus strict pour la liquidité de l'entreprise; montre quelle part des emprunts à court terme peut être remboursée immédiatement, si nécessaire, au détriment des fonds disponibles.

K la \u003d DS / KP (3)

Il n'y a pas de valeurs de critère généralement acceptées pour ce coefficient. L'expérience des déclarations nationales montre que leur valeur varie généralement de 0,05 à 0,1.

Les trois indicateurs considérés sont les principaux pour apprécier la liquidité et la solvabilité. Néanmoins, il existe d'autres indicateurs qui intéressent particulièrement l'analyste. L'évaluation de la liquidité et de la solvabilité doit être effectuée de manière significative ; par exemple, si la valeur du fonds de roulement propre est négative, alors la situation financière de l'entreprise à court terme est considérée comme défavorable, tandis que le calcul des ratios de liquidité n'a plus de sens.

3. Viabilité financière

La stabilité financière de l'entreprise caractérise principalement l'état de ses relations avec les créanciers. Le fait est que les passifs à court terme (y compris les prêts et les emprunts) peuvent être gérés rapidement: si la prévision de la situation financière est défavorable, alors pour économiser les frais financiers, vous pouvez refuser les prêts et essayer de «sortir», en vous appuyant sur uniquement sur votre propre capital (en passant, les statistiques montrent que lors de la transition vers le marché, de nombreuses entreprises nationales ont commencé à utiliser les prêts avec plus de prudence et de sens, y compris ceux à court terme). En ce qui concerne les emprunts à long terme, il s'agit généralement d'une décision de nature stratégique ; ses conséquences affecteront les résultats financiers pendant une longue période, et l'utilisation déraisonnable et excessive du capital emprunté peut conduire à la faillite.

Quantitativement, la stabilité financière est évaluée de deux manières : premièrement, du point de vue de la structure des sources de financement, et deuxièmement, du point de vue des coûts associés au service des sources externes. Ainsi, deux groupes d'indicateurs sont distingués, appelés classiquement ratios de capitalisation et ratios de couverture. Les indicateurs du premier groupe sont calculés principalement en fonction des données du passif du bilan (la part des capitaux propres dans le montant total des sources, la part des capitaux empruntés dans le montant total des passifs à long terme, qui se réfère aux capitaux propres et aux emprunts capital, le niveau de levier financier, etc.). Le deuxième groupe comprend des indicateurs calculés en corrélant le bénéfice avant intérêts et impôts avec le montant des coûts financiers fixes, c'est-à-dire les dépenses qu'une entreprise est obligée de supporter, qu'elle soit bénéficiaire ou non.

Le coefficient de concentration des capitaux propres K ks caractérise la part de propriété des propriétaires de l'entreprise dans le montant total des fonds avancés dans ses activités.

K ks \u003d SK / WB (4)

où : SC - capitaux propres ; VB - devise d'équilibre.

Plus la valeur de ce ratio est élevée, plus l'entreprise est financièrement stable, stable et indépendante des créanciers externes. A cet indicateur s'ajoute le coefficient de concentration du capital emprunté K kp, calculé comme le rapport du montant des fonds levés au montant total des sources.

K kp \u003d ZK / WB (5)

où: ZK - capital emprunté.

Évidemment, la somme des valeurs des coefficients = 1 (ou 100%).

Les indicateurs caractérisant la structure des sources de financement à long terme comprennent deux indicateurs complémentaires : le ratio fonds propres/fonds propres K c (niveau de levier financier) et le coefficient de manœuvrabilité des fonds propres K m.

K c \u003d ZK / SK (6)

K m \u003d SOS / SK (7)

où: SOS - fonds de roulement propre.

Le niveau de levier financier. Ce ratio est considéré comme l'un des principaux pour caractériser la stabilité financière d'une entreprise. L'interprétation économique de l'indicateur est évidente: combien de roubles de capital emprunté représentent un rouble de fonds propres. Plus la valeur du niveau de levier financier est élevée, plus le risque associé à cette entreprise est élevé et plus son potentiel d'emprunt de réserve est faible, c'est-à-dire la capacité de l'entreprise à obtenir un prêt à des conditions acceptables si nécessaire.

Coefficient de dépendance financière K fz - inverse du coefficient de concentration des capitaux propres. La croissance de cet indicateur en dynamique signifie une augmentation de la part des fonds empruntés dans le financement d'une organisation commerciale.

K fz \u003d WB / SK (8)

Le ratio de la structure du capital emprunté à cn vous permet de définir la part des passifs à long terme dans le montant total des fonds empruntés.

K cn \u003d DP / ZK (9)

Cet indicateur peut varier significativement en fonction de l'état des comptes fournisseurs, de la procédure de prêt aux activités de production courantes, etc.

Le coefficient de sécurité du fonds de roulement avec fonds de roulement propre est calculé par la formule

K à propos \u003d SOS / TA (10)

Où TA est le montant du fonds de roulement.

La valeur minimale de cet indicateur est de 0,1. Si l'indicateur est inférieur à cette valeur, la structure du bilan est reconnue comme insatisfaisante et l'entreprise est insolvable. Une valeur plus élevée de l'indicateur (jusqu'à 0,5) indique une bonne situation financière de l'entreprise, sa capacité à poursuivre une politique financière indépendante.

4. Activité commerciale

Au sens large, l'activité commerciale désigne l'ensemble des efforts visant à promouvoir l'entreprise sur les marchés des produits, du travail et des capitaux. Dans le contexte de la gestion des activités financières et économiques d'une entreprise, ce terme est entendu dans un sens plus étroit - comme ses activités de production et commerciales courantes.

La quantification et l'analyse de l'activité commerciale peuvent se faire de trois manières :

évaluation du degré de mise en œuvre du plan (établi par un organisme supérieur ou indépendant) selon les principaux indicateurs et analyse des écarts ;

évaluation et fourniture de taux acceptables d'augmentation du volume des activités financières et économiques ;

évaluation du niveau d'efficacité dans l'utilisation des ressources matérielles, humaines et financières d'une organisation commerciale.

C'est la dernière direction qui est clé, et son essence est d'assurer une structure rationnelle du fonds de roulement. La logique de gestion financière actuelle est soumise à l'exigence d'une utilisation efficace du fonds de roulement - si possible, chaque rouble doit "travailler" et ne pas être "mort" dans les actifs pendant une durée excessivement longue. Le contrôle de celui-ci s'effectue en calculant le taux de rotation.

Étant donné que la transformation des fonds au cours des activités courantes s'effectue selon le schéma: ... argent => inventaires => fonds en règlements (débiteurs) => argent .... alors "l'amortissement" des fonds se réfère principalement aux stocks et aux débiteurs.

chiffre d'affaires (en tours). Les indicateurs les plus importants de l'activité financière et économique - chiffre d'affaires et bénéfice - dépendent directement des taux de rotation. La relation ici est évidente - une entreprise qui dispose d'un stock de fonds de roulement relativement faible, mais les utilise plus efficacement, peut obtenir les mêmes résultats qu'une entreprise avec une grande quantité d'actifs circulants, mais leur structure irrationnelle et une valeur surestimée par rapport à besoins actuels. De plus, les actifs circulants à différents stades du cycle sont généralement interconnectés: l'accélération du chiffre d'affaires à un stade distinct s'accompagne le plus souvent de mesures visant à accélérer le chiffre d'affaires à d'autres stades.

L'efficacité de l'investissement dans les stocks peut être caractérisée par des taux de rotation mesurés en rotations ou en jours.

Chiffre d'affaires en chiffre d'affaires : sa croissance en dynamique est considérée comme une tendance positive et se caractérise par une accélération du chiffre d'affaires des fonds en actions. Le chiffre d'affaires est calculé en fonction du bilan et du compte de résultat. L'interprétation économique de l'indicateur est la suivante : il montre combien de fois au cours de la période de référence l'argent investi en actions s'est retourné. Le principal facteur d'accélération du chiffre d'affaires dans le système de gestion du fonds de roulement est une diminution relative raisonnable des stocks: plus le stock parvient à maintenir le rythme du processus de production et technologique, plus l'efficacité et la rentabilité sont élevées.

Chiffre d'affaires (en jours) : Il s'agit d'une représentation différente du chiffre d'affaires - non pas en tours, mais en jours. L'indicateur caractérise combien de jours, en moyenne, les fonds étaient "morts" dans les stocks. Plus la durée de cette période est courte, mieux c'est, c'est-à-dire une diminution de l'indicateur de dynamique est considérée comme une tendance positive.

Les indicateurs de chiffre d'affaires en chiffre d'affaires et en jours sont liés par une relation évidente - leur produit est égal à la durée de la période (de reporting) analysée.

5. Bénéfice et rentabilité

La performance de l'entreprise au sens financier est caractérisée par des indicateurs de profit et de rentabilité. Ces indicateurs, pour ainsi dire, résument les activités de l'entreprise pour la période de référence; ils dépendent de nombreux facteurs : le volume de produits vendus, l'intensité des coûts, l'organisation de la production, etc. Parmi les facteurs clés figurent le niveau et la structure des coûts (coûts de production et de distribution), donc dans le cadre d'une gestion financière intra-entreprise dans ce bloc, une évaluation de la faisabilité des coûts peut être effectuée, de leur dynamique, des changements structurels et des principaux indicateurs - le niveau des coûts de production (circulation) et les économies absolues et relatives (dépassement) des coûts.

Il est possible de distinguer différents indicateurs de profit qui intéressent particulièrement certaines catégories d'utilisateurs. Étant donné que ces indicateurs sont les caractéristiques généralisées les plus courantes du succès de l'entreprise, il est nécessaire de les identifier clairement et sans ambiguïté, vous permettant de porter des jugements de valeur raisonnables.

Les indicateurs de rentabilité sont des indicateurs relatifs exprimés en pourcentage, dans lesquels le bénéfice est comparé à une certaine base qui caractérise une entreprise de l'un des deux côtés - ressources ou revenu total sous forme de revenus reçus de contreparties dans le cadre des activités courantes.

Ratios de rentabilité des ventes. Différents algorithmes pour leur calcul sont possibles, selon lequel des indicateurs de profit est la base des calculs, cependant, le bénéfice brut, d'exploitation (bénéfice avant intérêts et impôts) ou net est le plus souvent utilisé. Ainsi, trois indicateurs de la rentabilité des ventes sont calculés : (a) la marge bénéficiaire brute, ou rentabilité brute des ventes ; (b) la marge bénéficiaire d'exploitation ou la marge d'exploitation sur les ventes ; (c) marge bénéficiaire nette, ou marge bénéficiaire nette sur les ventes.

Lors de l'évaluation des valeurs de ces indicateurs, il ne faut pas oublier qu'ils caractérisent les résultats du travail pour le semestre. Si la dynamique de l'activité financière et économique se poursuit, les valeurs des ratios de rendement du capital doubleront approximativement d'ici la fin de l'année.

6. Évaluation de la probabilité de faillite

Le modèle le plus simple pour diagnostiquer la faillite est le modèle à deux facteurs d'Altman, dont l'analyse a été étudiée dans les travaux de M.A. Fedorova. Lors de la construction d'un modèle, deux indicateurs sont pris en compte, dont dépend la probabilité de faillite - le ratio de liquidité actuel (couverture) et le ratio des fonds empruntés aux actifs. Ce modèle ressemble à ceci :

Z = -0,3877 -1,0736K t + 0,0579K es (11)

où K es - le ratio des fonds empruntés à la devise du bilan.

Si Z< 0, вероятно, что предприятие останется платежеспособным, при Z >0 - faillite probable.

Le modèle à cinq facteurs d'Altman est utilisé pour estimer la probabilité de faillite des sociétés par actions, je ne l'utilise donc pas.

La carte de pointage Beaver est présentée au tableau 1.1.

Tableau 1.1 Carte de pointage du castor

Indice		Valeurs des indicateurs
Groupe I (entreprises prospères)	Groupe II (5 ans avant la faillite)	Groupe III (1 an avant la faillite)
Rapport de castor
Coefficient de liquidité courant (L4)
Rentabilité économique
Levier financier	Moins de 37%		80 % ou plus
Taux de couverture des actifs du fonds de roulement propre

L'article examine les principales méthodes existantes pour analyser la situation financière d'une entreprise, révélant leurs côtés positifs et négatifs. Il convient de noter que du point de vue du support de l'information, tous sont axés principalement sur les données. bilan.

Demande d'évaluation de la situation financière de l'entreprise

C'est l'un des points clés de son évaluation, car il sert de base à la compréhension de l'état réel de l'entreprise. L'analyse financière est le processus de recherche et d'évaluation d'une entreprise afin de développer les décisions les plus raisonnables pour son développement ultérieur et la compréhension de son état actuel.Sous la condition financière se réfère à la capacité de l'entreprise à financer ses activités. Il se caractérise par la disponibilité des ressources financières nécessaires au fonctionnement normal de l'entreprise, l'opportunité de leur placement et l'efficacité de leur utilisation, les relations financières avec d'autres personnes morales et physiques, la solvabilité et la stabilité financière.Les résultats de l'analyse financière affectent directement le choix des méthodes d'évaluation, la prévision des revenus et des dépenses de l'entreprise, la détermination du taux d'actualisation utilisé dans la méthode des flux de trésorerie actualisés et la valeur du multiplicateur utilisé dans l'approche comparative.

Analyse de la situation financière de l'entreprise comprend l'analyse des bilans et des rapports sur les résultats financiers de l'entreprise évaluée pour les périodes écoulées afin d'identifier les tendances de ses activités et de déterminer les principaux indicateurs financiers.

L'analyse de la situation financière de l'entreprise comprend les étapes suivantes :

• Analyse du statut de la propriété
• Analyse des résultats financiers
• Analyse de la situation financière

1. Analyse du statut de la propriété

Au cours du fonctionnement de l'entreprise, la valeur des actifs, leur structure subissent des changements constants. L'idée la plus générale des changements qualitatifs qui ont eu lieu dans la structure des fonds et de leurs sources, ainsi que la dynamique de ces changements, peut être obtenue à l'aide d'une analyse verticale et horizontale du reporting.

L'analyse verticale montre la structure des fonds des entreprises et leurs sources. L'analyse verticale vous permet de passer à des estimations relatives et d'effectuer des comparaisons économiques de la performance économique d'entreprises qui diffèrent par la quantité de ressources utilisées, lisser l'impact des processus inflationnistes qui faussent les indicateurs absolus des états financiers.

L'analyse horizontale du reporting consiste en la construction d'un ou plusieurs tableaux analytiques dans lesquels les indicateurs absolus sont complétés par des taux de croissance (diminution) relatifs. Le degré d'agrégation des indicateurs est déterminé par l'analyste. En règle générale, les taux de croissance de base sont pris pour un certain nombre d'années (périodes contiguës), ce qui permet non seulement d'analyser l'évolution des indicateurs individuels, mais également de prévoir leurs valeurs.

Les analyses horizontales et verticales se complètent. Ainsi, en pratique, il n'est pas rare de construire des tableaux analytiques qui caractérisent à la fois la structure États financiers, et la dynamique de ses indicateurs individuels. Ces deux types d'analyses sont particulièrement utiles dans les comparaisons inter-exploitations, car elles permettent de comparer les déclarations d'entreprises qui diffèrent par le type d'activité et les volumes de production.

2. Analyse des résultats financiers

Les indicateurs de rentabilité sont des caractéristiques relatives des résultats financiers et de la performance de l'entreprise. Ils mesurent la rentabilité d'une entreprise à partir de différentes positions et sont regroupés en fonction des intérêts des participants au processus économique, du volume du marché. Les indicateurs de rentabilité sont des caractéristiques importantes de l'environnement des facteurs pour la formation des bénéfices et des revenus des entreprises. L'efficacité et la faisabilité économique du fonctionnement d'une entreprise sont mesurées par des indicateurs absolus et relatifs : bénéfice, revenu brut, rentabilité, etc.

3. Analyse de la situation financière

3.1. Appréciation de la dynamique et de la structure des postes du bilan

La situation financière de l'entreprise est caractérisée par le placement et l'utilisation des fonds et les sources de leur formation.Pour une évaluation générale de la dynamique de la situation financière, les éléments du bilan doivent être regroupés en groupes spécifiques distincts sur la base de la liquidité et de l'échéance des obligations (bilan agrégé). Sur la base du bilan agrégé, une analyse de la structure du patrimoine de l'entreprise est effectuée. Directement à partir du bilan analytique, vous pouvez obtenir un certain nombre des caractéristiques les plus importantes de la situation financière de l'entreprise.L'analyse dynamique de ces indicateurs vous permet de définir leurs incréments absolus et leurs taux de croissance, ce qui est important pour caractériser la situation financière de l'entreprise.

3.2. Analyse de la liquidité et de la solvabilité du bilan

La situation financière de l'entreprise peut être appréciée du point de vue du court et du long terme. Dans le premier cas, les critères d'appréciation de la situation financière sont la liquidité et la solvabilité de l'entreprise, c'est-à-dire la capacité de régler en temps voulu et intégralement les obligations à court terme.La tâche d'analyser la liquidité du bilan découle de la nécessité d'évaluer la solvabilité de l'organisation, c'est-à-dire sa capacité à s'acquitter en temps voulu et intégralement de toutes ses obligations.

La liquidité du bilan est définie comme la mesure dans laquelle les passifs d'une organisation sont couverts par ses actifs, dont l'échéance est égale à l'échéance des passifs. La liquidité du bilan doit être distinguée de la liquidité des actifs, qui est définie comme la valeur temporaire nécessaire pour les convertir en liquidités. Moins il faut de temps à ce type d'actifs pour se transformer en argent, plus leur liquidité est élevée.

La solvabilité signifie que l'entreprise dispose de liquidités et d'équivalents de liquidités suffisants pour payer les comptes créditeurs nécessitant un remboursement immédiat. Ainsi, les principaux signes de solvabilité sont : a) la présence de fonds suffisants dans le compte courant ; b) l'absence de comptes à payer en souffrance.

Évidemment, liquidité et solvabilité ne sont pas identiques. Ainsi, les ratios de liquidité peuvent caractériser la situation financière comme satisfaisante, cependant, en substance, cette évaluation peut être erronée si une proportion importante des actifs circulants tombe sur des actifs illiquides et des créances en souffrance.

Selon le degré de liquidité, c'est-à-dire le taux de conversion en espèces, les actifs de la Société peuvent être répartis dans les groupes suivants :

A1. La plupart des actifs liquides- ceux-ci comprennent tous les éléments de trésorerie de l'entreprise et les placements financiers à court terme. Ce groupe calculé comme suit : (p.260+p.250)

A2. Actifs de vente rapide- comptes débiteurs dont les paiements sont attendus dans les 12 mois suivant la date de clôture : (ligne 240+ligne 270).

A3. Actifs qui se vendent lentement- les éléments de la section II de l'actif du bilan, y compris les stocks, la taxe sur la valeur ajoutée, les créances (dont les paiements sont attendus plus de 12 mois après la date de clôture) et les autres actifs courants :

A4. Actifs difficiles à vendre- statuts de la section I du bilan actif - actifs non courants : (ligne 110 + ligne 120-ligne 140)

Les passifs du solde sont regroupés selon le degré d'urgence de leur paiement.

P1. Obligations les plus urgentes- ceux-ci incluent les comptes fournisseurs : (ligne 620 + ligne 670)

P2. Dettes à court terme- il s'agit de fonds empruntés à court terme, et d'autres passifs à court terme : (ligne 610 + ligne 630 + ligne 640 + ligne 650 + ligne 660)

P3. Passif à long terme- il s'agit des postes du bilan relatifs aux sections V et VI, c'est-à-dire prêts et emprunts à long terme, ainsi que dettes envers les participants pour le paiement de revenus, revenus reportés et provisions pour dépenses futures : (ligne 510 + ligne 520)

P4. Passifs permanents ou durables- il s'agit des articles de la section IV du bilan "Capital et réserves". (p. 490-p. 217). Si l'organisation a des pertes, elles sont alors déduites :

Pour déterminer la liquidité du bilan, il convient de comparer les résultats des groupes ci-dessus pour les actifs et les passifs.

Le solde est considéré comme absolument liquide si les ratios suivants ont lieu :

A1 > P1 ; A2 > P2 ; A3 > P3 ; A4

Si les trois premières inégalités sont satisfaites dans ce système, cela implique la réalisation de la quatrième inégalité, il est donc important de comparer les résultats des trois premiers groupes par actif et passif.

Dans le cas où une ou plusieurs inégalités du système sont de signe opposé à celui fixé dans la meilleure option, la liquidité du solde s'écarte plus ou moins de l'absolu. Dans le même temps, le manque de fonds dans un groupe d'actifs est compensé par leur excédent dans un autre groupe en valeur, mais dans une situation réelle, les actifs moins liquides ne peuvent pas remplacer les plus liquides.

Une comparaison plus poussée des liquidités et des passifs nous permet de calculer les indicateurs suivants :

Liquidité actuelle de TL, qui indique la solvabilité (+) ou l'insolvabilité (-) de l'organisation pour la période la plus proche du moment en question :

TL \u003d (A1 + A2) - (P1 + P2)

La liquidité prospective de PL est une prévision de solvabilité basée sur une comparaison des recettes et des paiements futurs :

PL \u003d A3 - P3

L'analyse des états financiers et de la liquidité du bilan effectuée selon le schéma ci-dessus est approximative. Plus détaillée est l'analyse des indicateurs financiers et des ratios.

3.3. Analyse de l'indépendance financière et de la structure du capital

Une évaluation de la situation financière d'une entreprise sera incomplète sans une analyse de la stabilité financière. Indépendance financière - un certain état des comptes de l'entreprise, garantissant sa solvabilité constante.

Une analyse de l'indépendance financière pour une date particulière permet de répondre à la question : dans quelle mesure l'organisation a-t-elle correctement géré les ressources financières au cours de la période précédant cette date. L'essence de l'indépendance financière est déterminée par la formation, la distribution et l'utilisation efficaces des ressources financières. Un indicateur important qui caractérise la situation financière de l'entreprise et son indépendance est la disponibilité d'un fonds de roulement matériel provenant de ses propres sources, c'est-à-dire l'indépendance financière est la fourniture de réserves avec les sources de leur formation, et la solvabilité est sa manifestation externe. Il est important non seulement la capacité de l'entreprise à restituer les fonds empruntés, mais également sa stabilité financière, c'est-à-dire indépendance financière de l'entreprise, capacité de manœuvrer avec ses propres fonds, sécurité financière suffisante pour un processus d'activité ininterrompu.

Les tâches d'analyse de la stabilité financière d'une entreprise consistent à évaluer la taille et la structure des actifs et des passifs - cela est nécessaire pour découvrir:

a) le degré d'indépendance de l'entreprise d'un point de vue financier ;

b) le niveau de cette indépendance augmente ou diminue et si l'état des actifs et des passifs répond aux objectifs des activités financières et économiques de l'entreprise.

L'indépendance financière se caractérise par un système d'indicateurs absolus et relatifs. Les valeurs absolues sont utilisées pour caractériser la situation financière au sein d'une même entreprise. Relatif - pour caractériser la situation financière de l'économie, on les appelle des ratios financiers.

L'indicateur le plus général de l'indépendance financière est l'excès ou l'absence d'une source de fonds pour la constitution de réserves. Le sens de l'analyse de l'indépendance financière à l'aide d'un indicateur absolu est de vérifier quelles sources de fonds et à quel montant sont utilisés pour couvrir les stocks.

Besoin d'aide pour évaluer? Contactez-nous en utilisant . Appelle maintenant! C'est rentable et pratique de travailler avec nous!

Nous espérons vous voir parmi

INTRODUCTION 2

1. Aspects théoriques de l'analyse. 5

la situation financière de l'entreprise. 5

1.2. Analyse de la solvabilité et de la stabilité financière comme indicateurs du potentiel financier de l'entreprise. 21

1.3. Méthodologie d'analyse de la situation financière. 24

2. Caractéristiques préliminaires de la situation financière selon les états financiers de Tambovavtoservice LLC. 27

2.1. Caractéristiques de l'entreprise TambovAvtoservis LLC. 27

2.2. Analyse de la composition et de la structure des fonds de l'entreprise et de leurs sources selon le bilan. 28

2.3. Analyse de la composition et de la structure des actifs circulants selon le degré de risque. 34

2.4. Analyse des créances et des dettes. 37

3. Analyse interne approfondie de la situation financière et de la stabilité financière de LLC "tambovavtoservis". 44

3.1. Analyse de la liquidité du bilan, solvabilité de l'entreprise. 44

3.2. Analyse de la rotation des actifs de l'entreprise. 50

3.3. Généralisation de l'analyse de la stabilité financière de l'entreprise. 54

CONCLUSION. 63

LISTE DE LA LITTÉRATURE UTILISÉE .. 66

5. Artemenko V.G. Théorie de l'analyse de l'activité économique. / V.G. Artemenko, M.V. Bellendir : Proc. allocation. – M. : DiS, 2003. – 160 p.

6. Bakadorov V.L. Situation financière et économique de l'entreprise. [Texte] / V.L. Bakadorov, G. D. Alekseev. Proc. allocation. – M. : Prior, 2002. – 96 p.

8. Balabanov I.T. Analyse financière et planification d'une entité économique. / IL. Balabanov. - M : Finances et statistiques, 2002. - 207 p.

9. Berdnikova T. B. Analyse et diagnostic de l'activité financière et économique de l'entreprise. / T. B. Bernikov. Proc. allocation. - M. : Infra-M-M, 2006. - 224 p.

10. Vide I.A. Direction financière. / I.A. Former. Proc. Bien. - Kiev : Elga : Nika-centre, 2002. - 527 p.

12. Vakhrin P.I. Analyse financière dans des structures commerciales et non commerciales. / PI Vakhrine. Proc. allocation. -M. : Dashkov et Cie, 2002. -224 p.

13. Gerasimova V.A. Analyse des activités financières et économiques de l'entreprise en questions et réponses. / V.A. Gerasimova, I.N. Chuev, L.N. Lentilles. Proc. allocation. - M.: Dashkov et Cie 2002. - 224 p.

14. Efimova O.V. L'analyse financière. / V.O. Efimova - M.: Comptabilité, 2002. - 351 p.

15. Zimin N.E. Analyse et diagnostic de la situation financière de l'entreprise. / PAS. Zimine. Proc. allocation. – M. : EKMOS, 2002. – 240 p.

16. Karatuev AG Direction financière. / AG Karatuev. Guide d'étude. - M. : FBK-PRESS, 2001. - 495 p.

21. Kreinina M.N. Direction financière. / MN Kreinin. -M. : DiS, 2001. -400 p.

22. Lyubushin N.P. Analyse financière activité économique. / N.P. Lyubushin, V.B. Leshcheva, V.G. Diakova. Proc. allocation. - M. : UNITI-DANA, 2001. - 471 p.

23. Makarieva V.I. Analyse des activités financières et économiques de l'organisation. / DANS ET. Makarieva, L.V. Andreeva - M. : Finances et statistiques, 2006. - 304 p.

25. Miller N.N. Analyse financière en questions et réponses. / N.N. Meunier. Proc. allocation. - Prospective, 2006. - 224 p.

26. Radchenko Yu.V. Analyse des états financiers. / Yu.V. Radchenko. Proc. allocation. - M. : Phoenix, 2006. - 192 p.

27. Savitskaya G.V. Analyse de l'activité économique de l'entreprise. / G.V. Savitskaïa. Proc. allocation. - Minsk : Nouvelles connaissances, 2002. - 704 p.

28. Selezneva N.N. L'analyse financière. / N.N. Selezneva, A.F. Ivanova. Proc. allocation. - M. : UNITI-DANA, 2001. - 479 p.

29. Selezneva N.N. Analyse des états financiers de l'organisation. / N.N. Seleznev. Proc. allocation. - M. : UNITI-DANA, 2007. - 584 p.

30. Stoyanova E.S. Gestion financière : théorie et pratique. / E.S. Stoyanov. Manuel - M.: Perspective, 2006. - 656 p.

31. Finance des organisations (entreprises) / Éd. NV Kolchina. - M. : UNITI-DANA, 2006. - 368 p.

Application

Bilan condensé d'AutoAlliance LLC en dynamique pour la période 2005 à 2007 (milliers de roubles)

Indicateurs			2005 année				2006					2007
			Commencer		fin		Commencer		fin			Commencer		fin
1	2		3		4		5		6			7		8
ACTIFS
1. Actifs non courants
Immobilisations incorporelles	110		0		0		0		0			0		0
immobilisations	120		397,00		742,00		742,00		1169,00			1169,00		1561,00
Construction en cours	130		0		0		0		0			0		0
Placements financiers à long terme	140		0		0		0		0			0		0
Autres actifs non courants	150		0		0		0		0			0		0
Rubrique 1 Total	190		397,00		742,00		742,00		1169,00			1169,00		1561,00
2. Actif circulant
y compris					18539,00		18539,00		23402,00		23402,00
matières premières	211		1031,00		2022,00		2022,00		3355,00		3355,00			4654,00
produits finis	214		6234,00		7833,00		7833,00		9235,00		9235,00			10326,00
Marchandises expédiées	215		8203,00		8684,00		8684,00		10812,00		10812,00			10958,00
Dépenses futures	216		0		0		0		0		0			0
Taxe sur la valeur ajoutée sur les valeurs acquises	220		2861,00		3366,00		3366,00		3939,00		29239,30			4798, 20
Comptes débiteurs (paiements plus d'un an plus tard)	230				1786,00		1786,00		2522,00		2522,00			10201,00
Comptes débiteurs (paiements au cours de l'année)	240		1254,00		1865,00		1865,00		2444,00		2444,00			4890,00
Placements financiers à court terme	250		0		0		0		0		0			0
Espèces	260		1957,00		286,00		286,00		886,00		886,00			1731
Autres actifs courants	270		0		0		0		0		0			0
Total de la section 2	290		19743,00		22476,00		22476,00		29254,00		29254,00			42760,00
ÉQUILIBRE (190+290)	300		20140,00		23218,00		23218,00		30423,00		30423,00			44321,00
RESPONSABILITÉ
3. Capital et réserves
Capital autorisé		410		300,00		300,00		300,00		300,00			300,00		300,00
Capital supplémentaire		420		0
Capital de réserve		430		3000,00		5000,00		5000,00		10000,00			10000,00		10000,00
des bénéfices non répartis		470		476,00		617,00		617,00		1131,00			1131,00		1580,00
Rubrique 3 Total		490		3776,00		5917,00		5917,00		11431,00			11431,00		11880,00

Suite du tableau.

Les entreprises, ainsi que le niveau d'efficacité de leur utilisation. L'optimisation de la situation financière de l'entreprise est l'une des principales conditions de son développement réussi à l'avenir. Dans le même temps, la situation financière de crise de l'entreprise crée une menace sérieuse de sa faillite.

Le niveau de la situation financière de l'entreprise est caractérisé par un certain nombre d'éléments dont les principaux sont :

1. Niveau de solvabilité. Il vous permet de caractériser la capacité d'une entreprise à payer ses obligations financières en temps opportun, en fonction de l'état de liquidité des actifs (voir).
2. Niveau de stabilité financière. Il vous permet de déterminer le niveau de risque financier associé à la formation de la structure des sources de capital et, par conséquent, le degré de stabilité de la base financière pour le développement d'une entreprise dans la période à venir (voir),
3. Taux de rotation des actifs. Il vous permet de déterminer le niveau d'activité commerciale de l'entreprise, en montrant à quelle vitesse certains types de ses actifs se renouvellent au cours de ses activités d'exploitation (voir).
4. Taux de rotation du capital. Il vous permet de déterminer dans quelle mesure les capitaux propres, ainsi que certains types de fonds empruntés, sont utilisés dans le cadre des activités de l'entreprise (voir).
5. Le niveau de rentabilité de l'activité économique. Il vous permet d'évaluer la capacité d'une entreprise à générer le profit nécessaire dans le cadre de ses activités commerciales (voir).
6. Niveau de flexibilité financière. Il vous permet de déterminer la capacité d'une entreprise à générer rapidement le montant requis de ressources financières, tout en évaluant la composition optimale de leurs sources (voir).

La réalisation d'une évaluation intégrale de la situation financière d'une entreprise repose généralement sur l'utilisation du "modèle DuPont" (voir).

La situation financière de l'entreprise détermine la compétitivité de l'entreprise, son potentiel de coopération commerciale, est le garant de la mise en œuvre effective des intérêts économiques de tous les participants à l'activité économique.

La situation financière de l'entreprise peut être évaluée comme suit :

• absolument normal et stable (s'il n'y a pas de non-paiements et les raisons de leur apparition, c'est-à-dire que l'entreprise reçoit des revenus réguliers, des bénéfices, observe la discipline financière interne et externe);
• instable (lorsqu'il y a des violations de la discipline financière (retards dans les salaires, utilisation des fonds du fonds de réserve, etc.), interruptions du flux d'argent vers les comptes de règlement et les paiements, réception irrégulière des revenus, bénéfices);
• crise (lorsque des impayés réguliers s'ajoutent aux signes d'instabilité).

La crise peut être :

• 1ère étape - la présence de prêts en souffrance aux banques;
• 2ème - la présence, en plus, de dettes impayées envers les fournisseurs pour les articles en stock;
• 3ème - la présence d'arriérés de paiement aux budgets et aux fonds non budgétaires, et tout cela frôle.

La situation financière de l'entreprise est déterminée sur la base d'une évaluation générale des indicateurs financiers et économiques de l'entreprise pour la période de reporting, d'une évaluation de sa stabilité financière, de sa liquidité actuelle, de la rotation du fonds de roulement et de l'analyse de ses flux de trésorerie.

Sources d'informations pour évaluer la situation financière de l'entreprise - et leur utilisation, autres formulaires, relevés bancaires sur les comptes de l'entreprise, rapports statistiques. Dans une évaluation générale des indicateurs financiers et économiques, les entreprises considèrent la dynamique de la valeur totale de la propriété, égale au total du bilan, respectivement, au début et à la fin de la période de reporting. Son augmentation dans les conditions normales de production est évaluée comme un phénomène positif. La dynamique des résultats du bilan est comparée à la dynamique de la production et des ventes de produits et des bénéfices. Des taux de croissance plus élevés de ces indicateurs par rapport aux taux de croissance des résultats du bilan indiquent une amélioration de la situation financière de l'entreprise. La stabilité financière d'une entreprise s'apprécie à l'aide de plusieurs indicateurs : l'autonomie financière et la rentabilité.

La situation financière de l'entreprise est caractérisée par un ensemble d'indicateurs reflétant le processus de formation et d'utilisation de ses ressources financières. Dans une économie de marché, la situation financière d'une entreprise reflète les résultats finaux de ses activités. Ces résultats intéressent non seulement les dirigeants et les propriétaires de l'entreprise elle-même, mais également ses partenaires de l'activité économique, étatique, financière, fiscale, etc. :

• pour les dirigeants de l'entreprise et, en premier lieu, les responsables financiers, il est important d'évaluer l'efficacité de leurs décisions, les ressources utilisées dans les activités économiques et les résultats financiers obtenus ;
• les propriétaires, y compris les actionnaires, doivent savoir quel sera le retour sur investissement de l'entreprise, la rentabilité de l'entreprise, ainsi que le niveau de risque économique ;
• les prêteurs et les investisseurs sont intéressés par la possibilité de rembourser les prêts et la possibilité de vendre projets d'investissement et leurs délais de récupération ;
• il est important que les fournisseurs évaluent le paiement des produits livrés, etc.

Pour évaluer la situation financière de l'entreprise, les méthodes suivantes sont utilisées: comparaison, regroupement, méthode des substitutions en chaîne.

DANS méthode de comparaison les indicateurs financiers de la période de reporting sont comparés aux indicateurs de la période précédente ou aux indicateurs prévisionnels

Lors de l'analyse de la situation financière méthode de regroupement deux types de regroupements sont utilisés : structurel et analytique. DANS groupements structurels les indicateurs économiques sont regroupés sur la base de la similarité. Regroupements analytiques nécessaires pour identifier la relation entre les indicateurs économiques et la divulgation des moyennes et des écarts par rapport aux moyennes.

L'activité financière et économique de l'entreprise est l'interaction d'un grand nombre de facteurs. Pour diagnostiquer la situation financière, il est conseillé d'étudier l'influence de chaque facteur séparément. DANS méthode de substitution de chaîne des concepts ont été développés pour étudier l'influence d'un seul facteur sur l'indicateur financier agrégé.

Il existe six mécanismes d'analyse et d'évaluation de la situation financière d'une organisation :

1. Analyse horizontale. Il compare les positions de cette période de rapport avec la précédente.
2. Analyse verticale (structurelle). Il détermine la structure des indicateurs et évalue l'influence des facteurs sur le résultat global.
3. Analyse de tendance. Il étudie la tendance de la dynamique des indicateurs financiers en comparant un indicateur financier spécifique d'une période de reporting donnée avec des périodes précédentes et en déterminant la tendance.
4. Analyse des indicateurs relatifs (coefficients). Dans cette analyse, le rapport entre les postes de reporting individuels est calculé, la relation entre les indicateurs individuels est révélée.
5. Analyse comparative. Il compare la performance financière de l'entreprise et de ses succursales.
6. Analyse factorielle. Avec cette méthode d'analyse, l'influence des facteurs individuels sur le résultat global est étudiée à l'aide de techniques statistiques.

La situation financière de l'entreprise, sa pérennité et sa stabilité dépendent des résultats de ses activités productives, commerciales et activités financières. Si les plans de production et financiers sont mis en œuvre avec succès, cela a un effet positif sur la situation financière de l'entreprise. Et vice versa, en raison de la sous-réalisation du plan de production et de vente de produits, il y a une augmentation de celui-ci, une diminution du montant et, par conséquent, une détérioration de la situation financière de l'entreprise et de sa solvabilité .

Une situation financière stable, à son tour, a un impact positif sur la performance plans de fabrication et fournir aux besoins de la production les ressources nécessaires. Ainsi, l'activité financière composant l'activité économique devrait viser à assurer la réception et la dépense planifiées des ressources financières, la mise en œuvre de la discipline de règlement, la réalisation de proportions rationnelles de capitaux propres et de capitaux empruntés et leur utilisation la plus efficace.

L'objectif principal de l'activité financière est réduit à une tâche stratégique - augmenter les actifs de l'entreprise. Pour ce faire, elle doit maintenir en permanence solvabilité et rentabilité, ainsi que la structure optimale de l'équilibre actif-passif.

Les principales tâches d'analyse de la situation financière de l'entreprise:

1. Identification et élimination en temps opportun des lacunes dans les activités financières et recherche de réserves pour améliorer la situation financière de l'entreprise et sa solvabilité.
2. Prévision des résultats financiers possibles, de la rentabilité économique sur la base des conditions réelles de l'activité économique et de la disponibilité des ressources propres et empruntées, développement de modèles de situation financière pour diverses options d'utilisation des ressources.
3. Développement de mesures spécifiques visant à une utilisation plus efficace des ressources financières et au renforcement de la situation financière de l'entreprise.

Pour évaluer la situation financière de l'entreprise, sa pérennité, tout un système d'indicateurs est utilisé qui caractérise:

• disponibilité et allocation du capital, efficacité et intensité de son utilisation;
• l'optimalité de la structure du passif de l'entreprise, son indépendance financière et le degré de risque financier ;
• optimalité de la structure des actifs et du degré de l'entreprise;
• optimalité de la structure des sources de formation;
• solvabilité et entreprises;
• risque de faillite () d'une entité commerciale ;
• stock de sa stabilité financière (zone d'équilibre du volume des ventes).

L'analyse de la situation financière de l'entreprise repose principalement sur des indicateurs relatifs, les indicateurs absolus du bilan en termes d'inflation étant très difficiles à mettre sous une forme comparable.

Les indicateurs relatifs de l'entreprise analysée peuvent être comparés :

• avec des "normes" généralement acceptées pour évaluer le degré de risque et prévoir la possibilité d'une faillite ;
• avec des données similaires d'autres entreprises, ce qui vous permet d'identifier les forces et les faiblesses de l'entreprise et ses capacités ;
• avec des données similaires des années précédentes pour étudier les tendances d'amélioration ou de détérioration de la situation financière de l'entreprise.

L'analyse de la situation financière est effectuée non seulement par les dirigeants et les départements concernés de l'entreprise, mais également par ses fondateurs, les investisseurs afin d'étudier l'efficacité de l'utilisation des ressources, les banques - pour évaluer les conditions de crédit et déterminer le degré de risque, les fournisseurs - pour recevoir les paiements en temps opportun, les inspections fiscales - pour remplir les fonds du plan de recettes au budget, etc. Conformément à cela, l'analyse est divisée en interne et externe.

Analyse interne de la situation financière de l'entreprise menées par les services de l'entreprise et ses résultats sont utilisés pour planifier, contrôler et prévoir la situation financière de l'entreprise. Son objectif est d'assurer le flux systématique des fonds et de placer les fonds propres et empruntés de manière à créer les conditions du fonctionnement normal de l'entreprise, en maximisant les profits et en éliminant le risque de faillite.

Analyse externe de la situation financière de l'entreprise menées par des investisseurs, des fournisseurs de ressources matérielles et financières, des autorités de régulation sur la base de rapports publiés. Son objectif est d'établir une opportunité d'investir de manière rentable afin d'assurer un profit maximum et d'éliminer le risque de perte.

1. Aspects théoriques de l'analyse. 5

la situation financière de l'entreprise. 5

1.2. Analyse de la solvabilité et de la stabilité financière comme indicateurs du potentiel financier de l'entreprise. 21

1.3. Méthodologie d'analyse de la situation financière. 24

2. Caractéristiques préliminaires de la situation financière selon les états financiers de Tambovavtoservice LLC. 27

2.1. Caractéristiques de l'entreprise TambovAvtoservis LLC. 27

2.2. Analyse de la composition et de la structure des fonds de l'entreprise et de leurs sources selon le bilan. 28

Conseils juridiques gratuits :

2.3. Analyse de la composition et de la structure des actifs circulants selon le degré de risque. 34

2.4. Analyse des créances et des dettes. 37

3. Analyse interne approfondie de la situation financière et de la stabilité financière de LLC "tambovavtoservis". 44

3.1. Analyse de la liquidité du bilan, solvabilité de l'entreprise. 44

3.2. Analyse de la rotation des actifs de l'entreprise. 50

Conseils juridiques gratuits :

3.3. Généralisation de l'analyse de la stabilité financière de l'entreprise. 54

LISTE DE LA LITTÉRATURE UTILISÉE .. 66

INTRODUCTION

Une caractéristique de la soi-disant "phase de formation des relations de marché civilisées" dans notre pays est l'influence accrue de facteurs tels que la concurrence féroce, les changements technologiques, l'informatisation du traitement de l'information économique, les innovations continues, souvent contradictoires, dans la législation fiscale et comptable , l'évolution des taux d'intérêt et des taux de change, dans un contexte d'inflation constante.

À cet égard, les chefs d'entreprise, le personnel de direction dans son ensemble résolvent les problèmes de la stratégie et de la tactique de l'entreprise, de l'organisation rationnelle des activités financières de l'entreprise, de son travail réussi en général.

L'analyse financière est le calcul, l'interprétation et l'évaluation d'un ensemble d'indicateurs financiers qui caractérisent divers aspects des activités de l'entreprise.

Conseils juridiques gratuits :

L’analyse financière permet d’évaluer :

la situation financière de l'entreprise au moment de l'étude;

tendances et schémas de développement de l'entreprise pour la période à l'étude ;

· "goulots d'étranglement" affectant négativement la situation financière de l'entreprise ;

réserves que l'entreprise peut utiliser pour améliorer sa situation financière.

Conseils juridiques gratuits :

Il ne faut pas oublier que non seulement les utilisateurs internes (comptabilité, divers services de l'entreprise, employés individuels, gestionnaires, etc.) sont intéressés par les résultats de l'analyse financière, mais aussi les utilisateurs externes, car ils sont directement intéressés par ses activités (propriétaires - actionnaires, fondateurs, etc.). .d.) et des entités commerciales tierces ayant leurs propres intérêts (créanciers, investisseurs potentiels, fournisseurs, auditeurs).

Les résultats de l'analyse de la stabilité financière de l'entreprise sont particulièrement intéressants pour les utilisateurs tiers. Après tout, la durabilité est la clé de la survie et la base de la stabilité de l'entreprise. Ces faits déterminent la pertinence thèse.

Le but de ce travail est d'analyser les activités financières de l'entreprise.

Pour atteindre cet objectif, les tâches suivantes ont été définies dans le travail :

Procéder à une description préliminaire de la situation financière selon le reporting de l'entreprise, en analysant:

Conseils juridiques gratuits :

La composition et la structure des fonds de l'entreprise et leurs sources ;

· la composition et la structure des actifs circulants selon le degré de risque ;

Comptes à recevoir et comptes à payer.

Procéder à une analyse de la liquidité du bilan, de la solvabilité de l'entreprise, du chiffre d'affaires des actifs de l'entreprise.

Donnez une analyse générale de la stabilité financière de l'entreprise.

Conseils juridiques gratuits :

L'objet d'étude de la thèse est la société à responsabilité limitée "TambovAvtoservice". L'entreprise analysée est active dans le commerce de gros et de détail de produits non alimentaires, dont la majeure partie est occupée par les pièces automobiles.

Cela implique la nécessité d'une analyse périodique des performances financières afin d'évaluer la capacité de l'entreprise à rembourser ses obligations, qui dépend du montant des fonds propres. Il est également logique de comprendre avec quelle efficacité l'organisation utilise les sources d'augmentation de son propre capital et avec quelle rationalité elle gère ses propres fonds.

Les buts et objectifs ont déterminé la structure de la thèse, qui comprend une introduction, trois chapitres qui traitent des aspects théoriques de l'analyse de la situation financière de l'entreprise, une description préliminaire de la situation financière selon les données de reporting et une in- analyse approfondie de la situation financière et de la stabilité financière de l'entreprise, conclusion.

1. Aspects théoriques de l'analyse

situation financière de l'entreprise

1.1. Le contenu et les objectifs de l'analyse de la situation financière de l'entreprise

L'analyse de la situation financière d'une entreprise est l'une des conditions essentielles bonne gestion financière de l'organisation. La situation financière de l'organisation est caractérisée par un ensemble d'indicateurs reflétant le processus de formation et d'utilisation de ses ressources financières. Dans une économie de marché, la situation financière de l'organisation reflète en fait les résultats finaux de ses activités. Ce sont les résultats finaux des activités de l'organisation qui intéressent les propriétaires (actionnaires) de l'organisation, ses partenaires commerciaux, autorités fiscales. Tout cela détermine l'importance d'analyser la situation financière d'une entité économique et augmente le rôle d'une telle analyse dans le processus économique.

Conseils juridiques gratuits :

L'analyse de la situation financière est un élément indispensable à la fois de la gestion financière d'une organisation et de ses relations économiques avec les partenaires, le système financier et de crédit. Ce n'est que sur la base de cette analyse, en identifiant des faiblesses la situation financière de l'entreprise, il est possible d'esquisser des mesures pour la renforcer ou sortir d'une situation financière difficile.

Les suivants sont principes généraux analyse financière et économique, et se concentre sur les aspects liés à la restructuration de l'entreprise.

L'analyse de la situation financière est basée sur les états financiers (comptabilité), le calcul et la comparaison d'un grand nombre d'indicateurs et de ratios. Les états financiers sont constitués de documents interdépendants formant un tout : bilan, compte de résultat, autres rapports et explications. Les états financiers donnent une image fiable et complète de la situation patrimoniale et financière de l'entreprise, ainsi que des résultats financiers de ses activités.

Une analyse de la situation financière d'une entreprise comprend à la fois une analyse des positions de l'actif et du passif du bilan et le calcul d'un grand nombre d'indicateurs relatifs - coefficients.

L'analyse financière et économique fait partie intégrante du diagnostic complet de l'entreprise et constitue une méthode efficace qui vous permet d'évaluer sa situation financière et constitue la base pour effectuer des travaux liés à la formation de la politique financière de l'entreprise.

Conseils juridiques gratuits :

L'analyse financière et économique vous permet de mettre en œuvre les tâches suivantes :

évaluer les résultats et l'efficacité de l'entreprise, sa situation financière actuelle,

· faire une prévision de l'évolution des indicateurs financiers et économiques de l'entreprise dans un proche avenir ;

évaluer la dynamique des indicateurs financiers pour certaine période le temps et les facteurs qui ont causé ces changements ;

· évaluer les contraintes financières existantes sur le mode de mise en œuvre des changements organisationnels ;

Conseils juridiques gratuits :

· identifier et évaluer les sources possibles de financement des mesures de restructuration et l'effet possible de leur mise en œuvre.

Tableau 1. Schéma d'analyse de la situation financière

Analyse préliminaire de la situation financière

Au stade du diagnostic d'une entreprise, l'analyse financière et économique (AEF) a pour mission de procéder à une appréciation approfondie de la situation économique pour justifier les décisions de gestion, elle reprend donc les traits et les caractéristiques de l'analyse de gestion à la ferme :

Conseils juridiques gratuits :

implique l'utilisation non seulement de standards, développés organismes gouvernementaux formulaires de déclaration, car il est destiné à usage interne;

utilise une grande quantité d'informations pour mettre en œuvre ses tâches, impliquant toutes ses sources possibles et utilisant les méthodes de la statistique, de la modélisation mathématique, de l'analyse financière, de la planification de leur traitement ;

· utilise les résultats de l'analyse financière pour améliorer la politique financière de l'entreprise (élaboration des politiques comptables et de crédit, choix des orientations d'adaptation du fonds de roulement et de gestion des coûts, choix d'une politique de dividende, etc.) ;

Évalue en détail tous les aspects des activités de l'entreprise;

· est de nature "fermée" aux utilisateurs externes, et n'est pas destinée à être divulguée.

Conseils juridiques gratuits :

L'ensemble des sources d'information utilisées, les méthodes utilisées et le nombre d'indicateurs calculés au cours de l'analyse financière et économique dépendent des objectifs du chercheur effectuant l'analyse.

Pour mettre en œuvre l'ensemble des tâches résolues dans le cadre de la FEA des activités de l'entreprise, les informations contenues dans les sources suivantes sont utilisées :

états financiers - une forme standard de présentation des résultats financiers de la société, donnant une image fiable et complète de son patrimoine et de sa situation financière ;

· des données sur la préparation technique de la production, des informations réglementaires et de planification, des données sur l'exploitation, la comptabilité statistique, le reporting d'exploitation, des informations sur les réunions de production.

Tableau 2. Contenu de l'analyse financière et économique

Analyse des sources et des directions d'utilisation des fonds

Conseils juridiques gratuits :

Évaluation de la suffisance des fonds pour mener les activités en cours

Évaluation de la suffisance des fonds pour les activités d'investissement

Évaluation de la capacité à rembourser les dettes

Appréciation générale de la situation financière

Analyse de la stabilité financière

Conseils juridiques gratuits :

Analyse de la liquidité du bilan Analyse de l'activité et de la solvabilité

Analyse de la rotation des stocks, des comptes fournisseurs et clients

Les principales méthodes d'analyse réalisées dans le cadre de la FEA

L'analyse des indicateurs absolus implique :

Lecture des états, appréciation des postes du bilan d'origine en début et fin de période ;

Conseils juridiques gratuits :

évaluation de leurs évolutions en valeurs absolues ;

évaluation gravité spécifiqueéléments du bilan - caractéristiques structurelles ;

évaluation de la dynamique des changements structurels (poids spécifiques);

· évaluation des variations en pourcentage des valeurs au début de la période (taux de croissance des postes du bilan).

L'analyse horizontale du reporting repose sur une étude de la dynamique d'évolution de l'ensemble des postes du bilan et du compte de résultat avec une année de référence dont les indicateurs financiers sont supposés 100%. Dès réception à la suite du tableau de reporting sous forme d'index, une analyse approfondie de la dynamique des indicateurs et la détermination du taux de croissance des éléments de reporting sont effectuées.

Conseils juridiques gratuits :

L'analyse verticale (pourcentage) vous permet de vous faire une idée de la structure des totaux les plus importants des états financiers. Ainsi, le montant de l'actif est pris égal à 100% et les poids spécifiques de chaque élément d'actif sont calculés par rapport au total. Faites de même avec le passif. Dans l'analyse verticale du compte de résultat, le produit des ventes est considéré comme 100 %. Des conclusions plus profondes peuvent être tirées en compilant un tableau basé sur des données de rapport sous forme de pourcentage pour un certain nombre d'années, car cela vous permet de suivre la dynamique des changements structurels (le taux de croissance des changements structurels).

Ratios financiers - les outils les plus importants de l'analyse financière sont le rapport d'un indicateur comptable à un autre. L'analyse de la situation financière de l'entreprise à l'aide de ratios financiers consiste à comparer les performances de l'entreprise pour l'année en cours avec des indicateurs similaires des années précédentes, ainsi qu'à déterminer les tendances d'évolution de l'entreprise (estimations prévisionnelles) pour chaque ratio. Lors de l'élaboration de formulaires de comptabilité de gestion, chaque entreprise a le droit d'établir son propre ensemble (système) de coefficients pour le travail analytique, car leur nombre n'est pas limité et augmente avec l'augmentation des informations initiales. Néanmoins, il est d'usage de calculer quatre groupes d'indicateurs (ratios financiers) :

· indicateurs de stabilité financière ;

indicateurs d'activité commerciale ;

Méthodes de calcul des principaux ratios financiers.

Conseils juridiques gratuits :

La limite inférieure est due au fait que le fonds de roulement doit être suffisant pour couvrir ses obligations à court terme

Un excédent de plus de 2 fois sur les passifs à court terme est également considéré comme indésirable, car il indique un investissement irrationnel par l'entreprise de ses fonds et leur utilisation inefficace.

Des valeurs faibles indiquent la nécessité d'un travail constant avec les débiteurs afin d'assurer la possibilité de convertir la partie la plus liquide du fonds de roulement en espèces pour les règlements avec leurs fournisseurs

Ratio de fonds propres

Conseils juridiques gratuits :

La méthode d'analyse financière est comprise comme une méthode d'approche de l'étude des processus économiques dans leur formation et leur développement.

Les caractéristiques de la méthode comprennent: l'utilisation d'un système d'indicateurs, l'identification et le changement de la relation entre eux.

Dans le processus d'analyse financière, un certain nombre de méthodes et de techniques spéciales sont utilisées.

Les manières d'appliquer l'analyse financière peuvent être divisées en deux groupes : traditionnel et mathématique.

Le premier groupe comprend : l'utilisation de valeurs absolues, relatives et moyennes ; méthode de comparaison, résumé et regroupement, méthode des substitutions de chaînes.

Conseils juridiques gratuits :

La méthode de comparaison consiste à compiler les indicateurs financiers de la période de reporting avec leurs valeurs prévues et avec les indicateurs de la période précédente.

Recevoir des synthèses et des regroupements consiste à regrouper les supports d'information dans des tableaux analytiques.

La méthode des substitutions en chaîne est utilisée pour calculer l'ampleur de l'influence des facteurs dans le complexe global de leur impact sur le niveau de l'indicateur financier agrégé. L'essence des techniques de substitutions de valeur est que, en remplaçant successivement chaque indicateur de reporting par celui de base, tous les autres indicateurs sont considérés comme inchangés. Ce remplacement vous permet de déterminer le degré d'influence de chaque facteur sur l'indicateur financier total.

Les principales méthodes d'analyse des états financiers : analyse horizontale, analyse verticale, analyse de tendance, méthode des ratios financiers, analyse comparative, analyse factorielle.

Analyse horizontale (temporelle) - comparaison de chaque position avec la période précédente.

Analyse verticale (structurelle) - détermination de la structure des indicateurs financiers finaux avec identification de l'impact de chaque poste de reporting sur le résultat dans son ensemble.

Analyse des tendances - en comparant chaque poste de rapport avec un certain nombre de périodes précédentes et en déterminant la tendance. À l'aide de la tendance, les valeurs possibles des indicateurs à l'avenir sont formées et, par conséquent, une analyse prospective est effectuée.

Analyse des indicateurs relatifs (coefficients) - calcul des relations entre les éléments ou positions de rapport individuels différentes formes rapports, détermination de la relation des indicateurs.

L'analyse comparative est à la fois une analyse à la ferme des indicateurs synthétiques des divisions, ateliers, filiales, etc., et une analyse inter-exploitations d'une entreprise par rapport aux données des concurrents, à la moyenne de la branche et à la moyenne des données économiques générales.

Analyse factorielle - analyse de l'influence de facteurs individuels (raisons) sur l'indicateur de performance à l'aide de méthodes de recherche déterministes et stochastiques.

L'analyse factorielle peut être à la fois directe et inverse, c'est-à-dire La synthèse est la combinaison d'éléments individuels dans un indicateur de performance commun.

De nombreuses méthodes mathématiques : analyse de corrélation, analyse de régression, etc., sont entrées bien plus tard dans le cercle des développements analytiques.

Méthodes de cybernétique économique et programmation optimale, méthodes économiques, les méthodes de recherche opérationnelle et la théorie de la décision, bien sûr, peuvent être directement appliquées dans le cadre de l'analyse financière.

Toutes les méthodes d'analyse ci-dessus sont des méthodes d'analyse formalisées. Cependant, il existe aussi des méthodes non formalisées : expertises, scénarios, psychologiques, morphologiques, etc., elles reposent sur la description de procédures analytiques au niveau logique.

À l'heure actuelle, il est pratiquement impossible d'isoler les techniques et les méthodes d'une science comme inhérentes exclusivement à elle. Ainsi, dans l'analyse financière, diverses méthodes et techniques sont utilisées qui n'y étaient pas utilisées auparavant.

L'objectif principal de l'analyse de la situation financière est non seulement d'évaluer l'état actuel de l'entreprise, mais également de suivre certaines tendances d'évolution des principaux indicateurs financiers, d'identifier les positions faibles et de mener des travaux ciblés pour améliorer ces indicateurs.

Dans l'étude, les principales méthodes statistiques sont utilisées : regroupements, valeurs moyennes et relatives, graphique, indice, ainsi que la méthode de comparaison.

L'objectif principal de l'analyse de la situation financière est de retracer la dynamique et la structure des changements de la situation financière de l'entreprise en évaluant l'évolution des principaux indicateurs financiers.

Dans ce cas, les méthodes de recherche statistique suivantes sont utilisées:

· construction de séries chronologiques, tant en indicateurs réels qu'en indicateurs comparables (relatifs) ;

calcul d'indicateurs de séries chronologiques;

construire des modèles de tendance et de régression ;

La première place dans l'analyse de la situation financière est occupée par:

1) étude de la structure d'un indicateur particulier ;

2) caractéristiques de la dynamique de l'indicateur ;

3) évaluation et étude des facteurs influant sur l'évolution des principaux indicateurs, leur composition et leur dynamique d'évolution.

Récemment, dans le cadre de l'introduction généralisée de la technologie informatique, le processus d'analyse de la situation financière d'une entreprise commerciale est devenu beaucoup plus simple. Tout économiste compétent utilise des feuilles de calcul standard et est capable d'écrire des programmes de calcul d'indicateurs financiers et ainsi de se débarrasser de la partie calcul monotone et de se concentrer directement sur l'analyse et la prévision.

Il convient de noter ici que le succès de l'analyse et de la prévision dépend largement de l'exhaustivité et de la fiabilité des informations.

La méthodologie d'analyse de la situation financière vise à assurer la gestion de la situation financière d'une entreprise et à évaluer la stabilité financière de ses partenaires commerciaux dans une économie de marché. Il comprend des éléments communs à l'analyse externe et interne.

La méthodologie comprend les blocs d'analyse suivants : évaluation générale de la situation financière et de son évolution au cours de la période de reporting ; analyse de la stabilité financière de l'entreprise; analyse de la liquidité du bilan, analyse de l'activité et de la solvabilité de l'entreprise.

L'appréciation de la situation financière et de son évolution pour la période de reporting selon le bilan analytique comparatif, ainsi que l'analyse des indicateurs de stabilité financière, constituent le point de départ à partir duquel devrait logiquement se développer le bloc final de l'analyse de la situation financière . L'analyse de liquidité du bilan doit évaluer la solvabilité actuelle et donner un avis sur la possibilité de maintenir l'équilibre financier et la solvabilité à l'avenir. Le bilan analytique comparatif et les indicateurs de stabilité financière reflètent l'essence de la situation financière. La liquidité de la balance caractérise les manifestations externes de la situation financière, qui sont dues à son essence. L'approfondissement de l'analyse à partir des données comptables conduit à des tâches liées principalement à l'analyse interne. Ainsi, l'étude des facteurs de stabilité financière nécessite une analyse interne des réserves et des charges, et l'appréciation de la liquidité du bilan est affinée par une analyse interne de l'état des créances et des dettes.

Au cours de l'analyse, des indicateurs absolus et des ratios financiers, qui sont des indicateurs relatifs de la situation financière, sont utilisés pour caractériser divers aspects de la situation financière. Ces derniers sont calculés sous forme de ratios d'indicateurs absolus de la situation financière ou de leurs combinaisons linéaires.

Les coefficients de distribution sont utilisés dans les cas où il est nécessaire de déterminer la part de l'un ou l'autre indicateur absolu de la situation financière par rapport au total du groupe d'indicateurs absolus qui l'inclut. Les coefficients de distribution et leurs modifications pour la période de référence, comme indiqué ci-dessous, jouent un rôle important dans le cadre de la connaissance préliminaire de la situation financière selon le solde net analytique comparatif.

Les coefficients de coordination sont utilisés pour exprimer les ratios d'indicateurs absolus essentiellement différents de la situation financière ou leurs combinaisons linéaires qui ont des significations économiques différentes.

L'analyse des ratios financiers consiste à comparer leur valeur aux valeurs de base, ainsi qu'à étudier leur dynamique sur la période de reporting et sur plusieurs années. Les valeurs de base sont les valeurs moyennes des séries chronologiques des indicateurs de l'entreprise donnée, liées aux périodes financièrement favorables passées, les valeurs moyennes de l'industrie des indicateurs, les valeurs des indicateurs calculées selon les données de rapport du concurrent le plus performant. De plus, des valeurs théoriquement étayées ou obtenues à la suite d'enquêtes d'experts qui caractérisent les valeurs optimales ou critiques d'indicateurs relatifs du point de vue de la stabilité financière peuvent servir de base de comparaison. De telles valeurs jouent en fait le rôle de normes pour les ratios financiers, bien que la méthodologie pour les calculer, en fonction, par exemple, de l'industrie de production, n'ait pas encore été créée, car à l'heure actuelle l'ensemble des indicateurs relatifs utilisés pour analyser le la situation financière d'une entreprise n'est pas bien établie et ne dispose donc pas d'un système d'ordre à part entière. Trop d'indicateurs sont souvent proposés. Pour une caractérisation précise et complète de la situation financière de l'entreprise et de ses tendances, un nombre relativement restreint de ratios financiers suffit. Il est seulement important que chacun de ces indicateurs reflète les aspects les plus significatifs de la situation financière.

La pratique de l'analyse financière a déjà développé les règles de base pour la lecture (méthode d'analyse) des états financiers. Parmi elles, 6 méthodes principales peuvent être distinguées :

· analyse horizontale (temporelle) - comparaison de chaque position de reporting avec la période précédente ;

· analyse verticale (structurelle) - détermination de la structure des indicateurs financiers finaux avec identification de l'impact de chaque poste de reporting sur le résultat dans son ensemble ;

analyse des tendances - en comparant chaque poste de rapport avec un certain nombre de périodes précédentes et en déterminant la tendance, c'est-à-dire la tendance principale dans la dynamique de l'indicateur, débarrassée des influences aléatoires et des caractéristiques individuelles des périodes individuelles. Avec l'aide de la tendance, les valeurs possibles des indicateurs sont formées à l'avenir et, par conséquent, une analyse prédictive prospective est effectuée;

· analyse des indicateurs relatifs (coefficients) – calcul des relations entre les différentes positions du rapport ou les positions des différentes formes de rapport, détermination des interrelations des indicateurs ;

Analyse comparative (spatiale) - il s'agit à la fois d'une analyse à la ferme d'indicateurs de reporting synthétiques pour les indicateurs individuels d'une entreprise, de filiales, de divisions, d'ateliers, et d'une analyse inter-exploitations des indicateurs d'une entreprise donnée avec ceux des concurrents, avec données moyennes sur l'industrie et données économiques moyennes;

analyse factorielle - analyse de l'influence de facteurs individuels (raisons) sur l'indicateur de performance à l'aide de méthodes de recherche déterministes ou stochastiques. Par ailleurs, l'analyse factorielle peut être à la fois directe (analyse proprement dite), lorsqu'elle est décomposée en ses éléments constitutifs, et inverse (synthèse), lorsqu'elle est éléments individuels combinés en une note globale.

Le contenu et l'objectif principal de l'analyse financière est l'évaluation de la situation financière et l'identification de la possibilité d'améliorer l'efficacité du fonctionnement d'une entité économique à l'aide d'une politique financière rationnelle. La situation financière d'une entité économique est une caractéristique de sa compétitivité financière (solvabilité, solvabilité), de l'utilisation des ressources financières et du capital, du respect des obligations envers l'État et les autres entités économiques.

L'objet de l'analyse financière est "les relations financières dans le système de gestion d'une entité économique, son potentiel économique et ses résultats d'utilisation". Les relations financières s'entendent comme « des relations entre différentes entités, entraînant une modification de la composition de l'actif et (ou) du passif de ces entités ».

L'objectif principal de l'analyse financière s'exprime dans la formation de l'utilisateur, dans la mesure du possible, une image complète de l'objet de l'analyse (en obtenant un certain nombre des paramètres les plus représentatifs qui permettent de donner une description raisonnable et objective de la objet). Les objets de l'analyse financière peuvent être divers systèmes socio-économiques, par exemple, organisation commerciale. Le but de l'analyse dans ce cas, avec un certain degré de conventionnalité, peut être réduit à l'évaluation de la situation patrimoniale et financière de l'organisation, et le but ultime de l'analyse peut être de trouver des moyens et des réserves pour améliorer l'efficacité de la organisation.

L'analyse financière comprend l'analyse externe et interne. L'analyse externe est rétrospective (ou prospective) et se concentre sur une évaluation générale de la situation patrimoniale et financière de l'entreprise, tandis que l'analyse intra-entreprise est opérationnelle et se concentre sur la recherche de réserves pour réduire les coûts et améliorer l'efficacité des activités actuelles. .

L'analyse de la situation financière de l'entreprise comprend les étapes suivantes :

· évaluation préliminaire (générale) de la situation financière de l'entreprise et de l'évolution de sa performance financière pour la période de reporting ;

analyse de la solvabilité et de la stabilité financière de l'entreprise ;

analyse de la solvabilité de l'entreprise et de la liquidité de son bilan;

· analyse de la rotation des actifs circulants ;

analyse des résultats financiers de l'entreprise;

analyse de la faillite potentielle de l'entreprise.

Il existe plusieurs domaines d'activités de l'organisation où l'analyse financière est bien sûr nécessaire pour justifier les décisions de gestion prises.

Premièrement, c'est l'activité d'investissement de l'entreprise. Ici, des aspects tels que l'analyse de la structure des actifs, les domaines prometteurs pour investir des fonds et l'optimalité du portefeuille d'investissements financiers sont importants. Deuxièmement, la recherche et l'optimisation des sources de financement, notamment l'analyse de la structure des sources, la possibilité d'entrer sur le marché avec leurs titres, la nature et le volume de l'émission. Troisièmement, les activités en cours. Cela nécessite une analyse de la liquidité et de la solvabilité, une évaluation de la politique vis-à-vis des débiteurs et des créanciers, etc. Quatrièmement, évaluation de la position sur le marché: analyse des situations émergentes pour l'entreprise sur les marchés des biens, des services, des capitaux, analyse de la dynamique de ses propres indicateurs sur le marché des capitaux. Cinquièmement, établir et maintenir des contacts d'affaires : analyse de la situation financière d'une contrepartie réelle ou potentielle, évaluation de sa fiabilité en termes de respect des obligations.

Les sujets ou utilisateurs de l'analyse financière sont les services économiques de l'entreprise, ainsi que les utilisateurs externes d'informations intéressés par ses activités. Chacun d'eux étudie des informations spécifiques en fonction de ses objectifs et de ses intérêts. Ainsi, il est important pour les propriétaires d'établir l'efficacité de l'utilisation des actifs, des capitaux propres et du capital emprunté de l'entreprise ; les investisseurs recherchent des informations sur la rentabilité et le risque des investissements en cours ou potentiels, la capacité de l'entreprise à générer des bénéfices et à verser des dividendes ; les banques sont intéressées par des informations leur permettant d'évaluer la faisabilité d'accorder des prêts à l'entreprise et de déterminer les conditions de leur émission ; il est important que les fournisseurs et entrepreneurs évaluent la stabilité financière de l'entreprise, sa capacité à payer ses obligations en temps opportun.

1.2. Analyse de la solvabilité et de la stabilité financière comme indicateurs du potentiel financier d'une entreprise

Toute organisation commerciale est confrontée à la nécessité de résoudre deux problèmes principaux dans la sphère financière : maintenir la capacité de faire face à ses obligations financières actuelles et garantir un financement à long terme dans les volumes requis. Ainsi, la situation financière d'une entreprise peut être appréciée du point de vue des perspectives à court terme et long terme. Dans le premier cas, les caractéristiques de ses activités sont des indicateurs de liquidité et de solvabilité, dans le second - la stabilité financière.

La liquidité en général caractérise la capacité d'une entreprise à convertir rapidement et avec un minimum de pertes ses actifs en liquidités. Le terme "liquidité" peut être utilisé en application à un actif particulier, à un solde, à une entreprise dans son ensemble.

La liquidité d'une entreprise est dite lorsqu'elle dispose d'un fonds de roulement d'un montant, en principe, suffisant pour rembourser les obligations à court terme. La liquidité n'est pas une caractéristique de la possibilité réelle de règlements en temps opportun. En pratique, la réception des fonds des débiteurs peut être retardée et, à un moment donné, ils peuvent ne pas être suffisants pour régler les obligations en cours. Cependant, pour évaluer la liquidité, la possibilité fondamentale de règlement est importante (bien qu'avec violation des délais), c'est-à-dire la présence formelle d'actifs circulants, excédant en valeur les passifs à court terme.

On parle de liquidité du bilan lorsqu'on compare des actifs regroupés selon leur degré de liquidité avec des passifs pour des passifs classés selon leur échéance. La liquidité du bilan d'une entreprise reflète sa capacité à rembourser ses dettes en temps voulu et, en ce sens, est très proche du concept de solvabilité. Dans le cas général, sa solvabilité s'exprime par la liquidité du bilan. La principale tâche à résoudre lors de l'évaluation de la liquidité du bilan est d'établir la raison pour laquelle les obligations de l'entreprise sont couvertes par ses actifs, dont la période de transformation en liquidités (liquidité) correspond à l'échéance des obligations (urgence de retour).

La solvabilité signifie que l'entreprise dispose de liquidités et d'équivalents de liquidités suffisants pour payer les comptes créditeurs nécessitant un remboursement immédiat. La solvabilité implique la suffisance des fonds dans le compte courant pour effectuer les paiements sur les obligations et l'absence de comptes créditeurs. La solvabilité d'une entreprise caractérise sa capacité et sa capacité à remplir pleinement et en temps voulu ses obligations envers ses partenaires internes et externes, ainsi qu'envers l'État. Cet indicateur affecte directement les conditions et les formes des transactions commerciales effectuées par l'entreprise.

La liquidité et la solvabilité sont des catégories très similaires, mais pas identiques. La liquidité est une caractéristique moins formelle et plus dynamique d'une entreprise que la solvabilité ; il reflète mieux la situation pratique. Les indicateurs de liquidité sont relativement stables, car au cours du fonctionnement de l'entreprise, une certaine structure d'actifs et de sources de fonds se forme, dont les changements brusques se produisent très rarement. Pour cette raison, les valeurs des ratios de liquidité se situent généralement dans certaines limites prévisibles. Les indicateurs de solvabilité, en revanche, sont très variables. Dans le cours des activités de l'entreprise, il y a souvent des retards dans la réception des fonds des débiteurs au moment même où vient le moment du règlement avec les créanciers. De telles situations peuvent durer peu de temps et être de nature aléatoire, puis, à la fin de leur action, la solvabilité est à nouveau rétablie au niveau normal de l'entreprise ; si les problèmes sont basés sur une structure irrationnelle du fonds de roulement, un manque constant de ressources financières et la non-réalisation du plan de vente de produits, une insolvabilité chronique à long terme peut survenir.

La détérioration de la liquidité peut être constatée avec une augmentation de l'immobilisation du fonds de roulement propre, qui se manifeste par une augmentation des actifs illiquides des créances en souffrance. La diminution de la solvabilité est attestée par la présence dans le reporting d'articles malades tels que "Pertes", "Crédits et prêts non remboursés à temps", "Créances échues".

La stabilité financière d'une entreprise est une propriété d'établissement d'objectifs de l'analyse financière. Il existe de nombreuses définitions de la stabilité financière. Selon l'un d'eux, l'essence de la stabilité financière est la fourniture d'inventaire avec des sources de fonds pour leur formation (couverture) ; selon un autre, il est déterminé par la formation, la distribution et l'utilisation effectives des ressources financières ; conformément au troisième, la stabilité financière est la capacité d'une entité économique à faire face à ses obligations à long terme ; dans le quatrième, la stabilité financière est décrite à travers un excédent stable des revenus sur les dépenses, la libre manœuvre des fonds et leur utilisation efficace dans le cadre des activités courantes. En général, il convient de noter que la stabilité financière implique la durée du maintien d'un certain état de l'entreprise, c'est-à-dire qu'elle caractérise la situation financière dans une perspective à long terme.

1.3. Méthodologie pour effectuer une analyse de la situation financière

La base d'information de l'analyse financière est constituée par les états financiers, qui est un système d'indicateurs reflétant la propriété et la situation financière de l'organisation à la date de clôture, ainsi que les résultats financiers de ses activités pour la période de référence.

La logique de l'analyse dépend avant tout des objectifs fixés par l'analyste. En règle générale, parmi ces objectifs figurent l'obtention de réponses aux questions liées au potentiel immobilier de l'entreprise et à son évolution, à la structure des actifs et aux sources de financement, aux résultats financiers de l'activité économique, à la solvabilité et à la stabilité financière de l'entreprise, aux perspectives de activité financière et économique.

Le travail analytique comporte deux étapes de recherche : l'analyse expresse et l'analyse approfondie de l'activité financière. Express - l'analyse donne une idée générale de l'entreprise basée sur la visualisation de rapports sur des bases formelles, la familiarisation avec la politique comptable de l'entreprise, l'identification des éléments "malades" dans le reporting, une évaluation générale de la propriété et de la situation financière en fonction de la bilan. Une analyse approfondie comprend une évaluation du potentiel immobilier avec une subdivision supplémentaire en procédures telles que l'établissement d'un bilan analytique, l'analyse de l'équilibre vertical et horizontal, l'analyse des changements qualitatifs du potentiel immobilier et du potentiel financier - procédures d'évaluation de la liquidité et de la solvabilité, évaluation des la stabilité.

Dans le cadre des états financiers des entreprises, bien sûr, les principaux sont le bilan et le compte de résultat. Le bilan est la forme la plus informative pour analyser et évaluer la situation financière d'une entreprise. Son importance est si grande que l'analyse de la situation financière est souvent appelée l'analyse du bilan.

Pour utiliser le bilan pour analyser la situation financière et la stabilité de l'entreprise, sa forme d'origine est convertie en une forme agrégée.

L'agrégation du solde est une combinaison d'éléments du solde homogènes en termes de contenu économique. Parallèlement, les actifs du bilan sont regroupés selon leur degré de liquidité. Sous la liquidité des actifs comprendre leur capacité à se convertir en espèces. Ainsi, les plus liquides sont les liquidités et les titres, et les moins liquides sont les immobilisations. Les passifs courants sont regroupés par échéance.

La forme du bilan agrégé est plus pratique pour la lecture et l'analyse, elle permet de mettre en évidence les éléments clés qui caractérisent l'état de l'entreprise. De plus, cette forme de présentation de l'information est proche (méthodologiquement et terminologiquement) des formes de bilans utilisées dans la pratique mondiale.

Le bilan agrégé permet de simplifier le travail d'analyse horizontale et verticale des principaux indicateurs financiers d'une entreprise.

Une analyse verticale du bilan permet d'avoir l'idée la plus générale des changements qualitatifs intervenus dans la structure des fonds et leurs sources, ainsi que la dynamique de ces changements. Le but de l'analyse verticale est de calculer la part des éléments individuels dans le bilan et d'évaluer ses changements.

L'analyse horizontale implique la construction d'un ou plusieurs tableaux analytiques dans lesquels les indicateurs absolus du bilan sont complétés par des indicateurs relatifs - taux de croissance ou de déclin. Le but de l'analyse horizontale est d'identifier les changements absolus et relatifs des valeurs de divers postes du bilan pour une certaine période et d'évaluer ces changements.

L'agrégation correcte des éléments du bilan est la base de l'analyse qualitative. Sur la base des articles du bilan agrégé, la plupart des indicateurs utilisés pour caractériser la situation financière de l'organisation sont calculés - ratios de liquidité, stabilité financière, ratios de rotation.

2. Caractéristiques préliminaires de la situation financière selon les états financiers de OOO "tambovavtoservis"

2.1. Caractéristiques de l'entreprise LLC "TambovAvtoservis"

L'entreprise analysée est active dans le commerce de détail de produits non alimentaires, dont la majeure partie est occupée par les pièces automobiles. OOO "TambovAvtoservis" a été créé en 1997 par des particuliers. Le capital autorisé a été créé aux dépens des apports des fondateurs et s'élève à des roubles depuis le début de sa création jusqu'à nos jours. Au 1er janvier 2008, le nombre d'employés de l'entreprise est de 108 personnes. Les stocks de marchandises sont stockés dans des espaces loués.

La vente de marchandises est effectuée aux consommateurs de la ville de Tambov et de la région de Tambov. OOO "TambovAvtoservis" opère dans un environnement hautement concurrentiel.

Pour financer ses activités et participer activement à d'autres projets, TambovAvtoservice utilise des fonds empruntés sous forme de prêts. La tâche de gérer efficacement les ressources financières disponibles devient une priorité.

L'analyse de la composition et de la structure des fonds de TambovAvtoservice LLC et de leurs sources pour 2005-2007 a montré :

Au 1er janvier 2008, la valeur totale des biens de la société s'élevait à mille. frotter. Au cours de la période considérée (1er janvier 2005 - 1er janvier 2008), la valeur de la propriété de LLC TambovAvtoservice a augmenté de 2,2 fois, ce qui en termes absolus équivaut à ths. frotter.

2.2. Analyse de la composition et de la structure des fonds de l'entreprise et de leurs sources selon le bilan

La part des actifs permanents dans la valeur totale de la propriété à la fin de la période sous revue s'élevait à 3,5%, ce qui en termes absolus est de mille. frotter. Un ratio similaire d'actifs immobilisés et courants est typique pour entreprises commerciales les entreprises de taille moyenne, qui, en règle générale, n'appartiennent pas à des entreprises à forte intensité de capital. Le ratio des actifs non courants et courants est indiqué dans le diagramme :

Fig. 1. Le ratio des actifs non courants et courants

Les principales composantes des actifs permanents à la fin de la période analysée sont les immobilisations (100% ou milliers de roubles). Au cours de la période sous revue, la part des immobilisations a augmenté de 9,3%.

Au début de 2005, les actifs circulants représentaient 98,0% du total des actifs de l'entreprise (milliers de roubles en termes absolus). Parlant de la structure de l'actif d'une entreprise, je tiens à souligner qu'une grande partie de l'actif circulant assure la manœuvrabilité de l'entreprise. C'est un facteur positif.

Dans le même temps, au cours de la période sous revue, la part du fonds de roulement dans la composition des actifs n'a pas diminué de manière significative d'année en année et a atteint 96,5% (milliers de roubles en termes absolus) à la fin de la période sous revue.

Tout au long de la période analysée, les principales composantes des actifs courants de l'entreprise étaient les biens à vendre et les créances (comptes débiteurs). Le 31.12. En 2007, la part de ces éléments de l'actif circulant s'élevait respectivement à 60,43% et 35,29% (milliers de roubles et milliers de roubles en valeur absolue).

L'augmentation de la part des biens destinés à la revente est observée tout au long de la période sous revue. Cet indicateur varie de 36,20% à 60,43% de la valeur totale des actifs circulants.

Une analyse de la structure des actifs circulants suggère qu'au cours de la période étudiée, des marchandises ont été expédiées à des clients solvables. Cette conclusion s'appuie sur une comparaison de la dynamique d'évolution des créances clients. Cet indicateur a évolué à la baisse de 56,18% à 35,29% de la valeur totale des actifs circulants. C'est un facteur positif.

Sur l'ensemble de la période étudiée, le montant des fonds diminue de 2,48% du montant total des actifs circulants. Au cours de la période sous revue, le montant des liquidités a diminué de 12,39 fois (de 467 000 roubles en termes absolus). Ce fait peut affecter négativement un indicateur tel que la liquidité absolue de l'entreprise.

En ce qui concerne la structure des fonds de TambovAvtoservice LLC, le volume principal des ressources financières de l'entreprise est concentré sur le compte courant.

En analysant l'actif dans son ensemble, il convient de noter:

Pour la période du 01.01. 2005 au 31.12. 2007, il y a une redistribution entre les rubriques de l'actif "Actifs non courants", "Actifs courants". La part des actifs non courants passe de 2,0% à 3,5%, les actifs courants diminuent de 98,0% à 96,5%. Malgré cette tendance à l'évolution du patrimoine de l'entreprise, en général, une part importante de l'actif circulant assure la flexibilité et la mobilité des fonds de l'entreprise. Le volume des actifs circulants en termes absolus est principalement composé de biens et de créances.

Un certain facteur indiquant l'activité positive de l'entreprise est la dynamique du changement actifs nets. Ainsi, pour la période analysée, la valeur de l'actif net a augmenté de 1,71 fois. Toutefois, les actifs nets en pourcentage au bilan est passé de 11,47 % à 8,93 %.

Les facteurs positifs comprennent une augmentation significative du fonds de roulement net de 1,25 fois.

Ainsi, l'analyse de l'actif et de ses tendances d'évolution montre que l'entreprise continue de se développer sensiblement avec une accélération du rythme.

Le capital investi comprend les capitaux propres et les passifs à long terme de l'entreprise. Les passifs à long terme aux fins de l'analyse sont assimilés aux capitaux propres en termes de possibilité de leur utilisation "sûre" sur une longue période.

Au cours de la période analysée, TambovAvtoservice n'a pas attiré de sources de financement à long terme. Ainsi, le capital investi se constitue au détriment des fonds propres. Les capitaux propres se composent du capital autorisé et du capital accumulé.

La structure du capital propre de l'entreprise est restée inchangée au cours de la période analysée : la principale composante des sources propres de financement était le capital accumulé. Au cours de la période analysée, il y a eu une diminution de la part du capital autorisé dans la structure du bilan de 11,47% à 8,93%. Cependant, la valeur absolue du capital propre a augmenté de tys. roubles. Le capital accumulé caractérise les résultats de l'entreprise en termes de rentabilité. Son augmentation indique que l'entreprise "gagne plus qu'elle ne dépense", c'est-à-dire que la valeur de l'entreprise et l'attractivité des investissements de l'organisation augmentent. La part des fonds propres dans la structure du bilan reste plutôt faible (au 01.01.2008 – 8,93%). Un niveau de fonds propres aussi faible est un facteur négatif et indique une diminution de la stabilité financière de l'organisation.

Le 01.02. En 2008, les principaux éléments du passif à court terme, c'est-à-dire les principales sources de financement des activités de production courantes, étaient les emprunts bancaires (38,95% ou milliers de roubles) et les dettes envers les fournisseurs (comptes créditeurs) - 29,04% ou milliers de roubles. frotter.

La situation financière de l'entreprise tout au long de la période analysée est caractérisée par la prédominance de la part des comptes fournisseurs sur les comptes clients dans la structure des actifs de l'entreprise. En fait, cela signifie que le crédit (paiement différé) fourni par l'entreprise à l'acheteur est inférieur au crédit reçu par l'entreprise des fournisseurs. Dans cette situation, l'entreprise gagne en liquidités disponibles. Considérant le ratio mentionné ci-dessus du point de vue de la situation financière de l'entreprise, il convient de rappeler ce qui suit. Les comptes débiteurs, qui obligent le client à payer un montant fixe à l'avenir, perdent de leur valeur en raison de l'inflation et entraînent pour l'entreprise des pertes d'un montant correspondant à une diminution du pouvoir d'achat de «l'argent de la dette». Ainsi, la croissance des comptes débiteurs affecte négativement la situation financière de l'entreprise. A l'inverse, l'entreprise, en augmentant ses comptes fournisseurs (c'est-à-dire en retenant le paiement des factures fournisseurs et autres obligations), en profite. Il a la possibilité de rembourser ses obligations avec de l'argent avec un pouvoir d'achat réduit.

La part de la dette envers le budget et les fonds hors budget et le personnel dans le montant total des passifs courants au 31.12. 2007 était de 0,08 %, 0,05 %, 0,12 % respectivement. Les parts de ces éléments dans le total des passifs courants de l'entreprise au cours de la période analysée ont varié de différentes manières.

Conclusions de l'analyse du passif dans son ensemble :

· la part des sources de fonds propres dans le total des sources de fonds ne change pratiquement pas. Donc le 01.01. 2005, il est égal à 11,47 %, au 01.01. 2008 - 8,93% et est encore assez faible.

· la part des fonds empruntés dans le total des sources de financement diminue. Il évolue principalement du fait d'une diminution de la part des dettes envers les fournisseurs et d'une diminution de la part des dettes sur contrats de crédit ;

Le ratio du capital propre et du capital emprunté est présenté dans le diagramme :

Fig.2. Le rapport entre le capital propre et le capital emprunté.

Une évaluation intégrée de l'état est la dynamique des variations des actifs courants nets et du fonds de roulement net, indiquant une amélioration de la position de l'entreprise au cours de la période considérée.

Les actifs courants nets (NOA) sont des actifs courants constitués au détriment des fonds propres. La méthode de calcul de l'ANR est déterminée par l'arrêté du ministère des Finances de la Fédération de Russie du 29.01. 2004 N° 10.

La différence entre les actifs circulants et les passifs à court terme caractérise le degré de durabilité du fonctionnement d'une entité économique, ainsi que le niveau de sécurité des actifs circulants sur fonds propres.

Au cours de la période analysée, la valeur des actifs nets a augmenté std. frotter. fait. frotter. Cela indique une augmentation de la durabilité du développement de TambovAvtoservice LLC. L'entreprise a toujours la capacité de couvrir entièrement les dettes à court terme qui en résultent au détriment de son propre fonds de roulement. Les principales sources de reconstitution du fonds de roulement propre sont les comptes clients (comptes clients - 35,29% dans la structure des actifs circulants à la fin de la période analysée) et les biens destinés à la revente (60,43% dans la structure des actifs circulants à la fin de la période analysée). période analysée).

La présence et l'augmentation du fonds de roulement net (NWC) est la principale condition de la liquidité et de la stabilité financière de l'entreprise. La valeur du fonds de roulement net indique quelle part du fonds de roulement est financée par les capitaux investis (fonds propres et équivalents). Si le NRC est positif, plus sa valeur est élevée, plus l'entreprise est financièrement stable.

La valeur du fonds de roulement net (NWC) de l'organisation est calculée par la formule:

NCF = Actifs courants - Passifs courants

ou c'est pareil

FER = Capital investi - Immobilisations

Au cours de la période analysée, il y a une augmentation constante du fonds de roulement net - sts. frotter. le 01.01. 2006 fait. frotter. le 31.12. 2007. Ce résultat est principalement dû à la bonne performance de l'entreprise. Ceci est mis en évidence par le coefficient de mobilisation du capital accumulé.

Le coefficient de mobilisation du capital accumulé montre quelle part de l'augmentation du capital investi (ici propre) est destinée à augmenter le fonds de roulement.

L'augmentation de la valeur du fonds de roulement net au cours de la période d'étude indique une augmentation de la stabilité financière de l'entreprise. Cela est dû au fait que dans la structure du fonds de roulement, les actifs très liquides de cette entreprise occupent la plus grande part.

2.3. Analyse de la composition et de la structure des actifs circulants par degré de risque

Les actifs circulants sont l'une des principales catégories économiques. Il n'est pas nécessaire de prouver leur importance pour une entreprise. Mais la composition des actifs circulants est hétérogène. Afin d'apprécier de façon réaliste leur qualité, il convient de regrouper les actifs circulants en catégories de risque, c'est-à-dire selon la rapidité de leur transformation en liquidités.

Ces informations ne peuvent pas être obtenues à partir des états financiers, de sorte que l'analyse de l'état des actifs peut être qualifiée d'interne, mais elle doit encore être effectuée à un stade préliminaire, car ces informations seront nécessaires pour une analyse plus approfondie de la liquidité et de la solvabilité. En outre, les résultats de l'analyse sont pertinents pour une évaluation préliminaire de la solvabilité et de la liquidité, ainsi que de la situation financière en général.

Tableau 5. Dynamique de l'état des actifs circulants et leur classement selon le degré de risque.

Taux de croissance (diminution)

fin d'année / début d'année

Le tableau montre que la particularité de l'entreprise étudiée est l'absence d'actifs circulants avec un degré de risque élevé et une part négligeable avec un degré de risque moyen. Ce n'est rien d'autre que le résultat de l'intérêt que la direction et les propriétaires portent à une seule personne pour les résultats de l'organisation.

Créances douteuses appartenant au groupe des actifs circulants à haut degré de risque, actifs illiquides, qui sont susceptibles d'être des entreprises détail, dans OOO "TambovAvtoservis" sont absents.

La majeure partie des actifs circulants, principalement en raison de la disponibilité des biens destinés à la revente, sont des actifs circulants présentant un faible degré de risque, ce qui s'explique par le type d'activité de l'entreprise. Fin 2007, ce groupe affichait une légère tendance à la baisse de 0,08 % (de 0,9999 du total des actifs circulants en début de période à 0 en fin de période).

Cette diminution ne peut être considérée comme négative, d'autant plus que les composantes groupe intermédiaire les actifs à risque n'ont pas changé.

Il est possible d'évaluer positivement la diminution d'ici la fin de l'année en trésorerie. Premièrement, leur part dans le montant total des actifs circulants est d'environ 0,09 % en fin de période. On peut conclure que les fonds libérés ont été utilisés à bon escient pour l'achat de biens destinés à la revente afin d'obtenir un plus grand effet de leur utilisation.

Le résultat des recherches menées peut être une conclusion sur une certaine augmentation de la maniabilité et de la liquidité, principalement due à une augmentation des actifs circulants avec un degré de risque minimum et faible.

L'organisation n'a qu'à s'efforcer de maintenir la même gamme de produits et, par conséquent, le niveau de chiffre d'affaires.

2.4. Analyse des créances et des dettes

Pour évaluer la situation financière de l'entreprise importance a une analyse des créances et des dettes. Pour caractériser les termes des règlements mutuels avec les fournisseurs et les acheteurs, il ne suffit pas d'analyser séparément les créances et les dettes, ou de considérer les avances. Ils doivent être évalués ensemble.

Une évaluation des conditions de règlement d'une entreprise avec des fournisseurs et des acheteurs peut être représentée sous la forme d'échelles, d'un côté desquelles les comptes débiteurs sont placés, de l'autre - les comptes créditeurs.

Le report des paiements des acheteurs pour les produits expédiés (comptes clients) et le paiement des ressources et services achetés (comptes fournisseurs) sont des indicateurs dont une augmentation significative est défavorable à l'organisation d'un point de vue financier. Leur croissance augmente les besoins de l'entreprise en ressources financières supplémentaires. Ainsi, les créances sont placées sur la balance, reflétant des conditions défavorables pour l'entreprise dans les règlements avec les acheteurs et les fournisseurs.

Le report du paiement des factures pour les ressources utilisées (comptes fournisseurs) a un effet positif sur la situation financière de l'entreprise. Le composant spécifié est une source de financement pour les activités de production en cours, par conséquent, il est placé sur les échelles, reflétant des conditions favorables pour les règlements avec les acheteurs et les fournisseurs de l'entreprise.

Il est possible d'évaluer les termes des règlements d'une entreprise avec les fournisseurs et les acheteurs en comparant, par paires, les créances et les dettes, les avances aux fournisseurs et les avances aux acheteurs. La comparaison est faite sur la base des valeurs absolues et des périodes de rotation des éléments spécifiés en utilisant les données du bilan agrégé.

Tableau 6. Dynamique de l'état des règlements avec débiteurs et créanciers. Solde estimé.

À la suite des calculs, nous voyons que l'entreprise a un solde actif très important de créances et de dettes tant au début qu'à la fin de la période d'étude.

L'augmentation des débiteurs à la fin de l'année est due à une augmentation de la dette des acheteurs et des clients. La position de tous les débiteurs de TambovAvtoservice LLC est assez fiable, par conséquent, il n'y a aucun doute sur le paiement en temps opportun des dettes dans les douze mois.

Les comptes créditeurs ont également augmenté tys. frotter. le 01.01. 2005 fait. frotter. au 01.01. 2008, qui en termes absolus s'élevaient à des milliers. frotter. Cependant, la part des dettes envers les fournisseurs dans le montant total des dettes fournisseurs a diminué de 4,2 %. Un solde passif de règlements avec les débiteurs et les créanciers est généralement typique des entreprises commerciales, car les fonds proviennent de débiteurs - des acheteurs dont la dette - le désir et la capacité d'acheter des biens - ne peut être reflétée dans la comptabilité et les rapports. Dans ce cas, il n'y a pas d'équilibre passif.

Il y a une tendance à augmenter l'utilisation des fonds empruntés. Les prêts à court terme se sont multipliés. frotter. le 01.01. 2005 fait. frotter. le 01.01. 2008, qui en termes absolus s'élevaient à des milliers. roubles.

Augmentation des autres passifs à court terme std. frotter. le 01.01. 2005 fait. frotter. le 01.01. 2008, qui en termes absolus s'élevaient à des milliers. frotter.

Une telle évolution ne peut être appréciée sans ambiguïté puisque, d'une part, l'accent est mis sur les règlements en temps opportun en faveur de l'activité principale (règlement avec les créanciers - fournisseurs), d'autre part, la résultats financiers activités de l'entreprise, puisque des fonds importants sont détournés vers le paiement des intérêts sur les titres de créance.

Pour une description plus précise de l'état des créances et des dettes au cours de l'exercice, il convient de calculer leurs taux de rotation et de comparer leurs taux de croissance/diminution avec le taux de diminution du bilan.

Tableau 7. Dynamique des indicateurs de rotation des créances et des dettes

2. Délai d'exécution moyen

3. valeur moyenne dette

Tableau 8. Analyse des variations des créances et des dettes par rapport aux variations de la devise du bilan

Le chiffre d'affaires des comptes clients s'est légèrement accéléré. Par ailleurs, en ce qui concerne les créances, cela s'est produit dans un contexte d'augmentation de son montant tout au long de 2007 et du solde annuel moyen par rapport à 2006. Le montant des comptes créditeurs a également augmenté, ce qui s'est traduit par une augmentation du solde annuel moyen en 2007 par rapport à 2006, natys. frotter.

Ainsi, une légère augmentation du chiffre d'affaires des comptes clients et une diminution du chiffre d'affaires des comptes fournisseurs peuvent être largement associées à une augmentation significative des ventes en 2007 par rapport à 2006 natys. roubles.

L'évaluation la plus complète de l'impact sur l'évolution du chiffre d'affaires des créances et des dettes de facteurs tels qu'une augmentation du volume des ventes en 2007 par rapport à 2006, ainsi que des variations des montants annuels moyens des créances et des dettes, peut être réalisée en procédant à une analyse factorielle du chiffre d'affaires de ces indicateurs.

Tableau 9. Analyse factorielle des variations de rotation des créances et des dettes

L'impact des variations du volume des ventes sur le chiffre d'affaires des créances.

/ 8480 -29 = +9 (tours)

En raison de l'augmentation du volume des ventes, le nombre de rotations par an sur les créances a augmenté de 9 rotations.

Impact de l'évolution du montant annuel moyen des créances clients.

31 - 29 = + 2 (tours)

L'augmentation des comptes clients n'a pas eu d'impact négatif sur son chiffre d'affaires ; en conséquence, le nombre de rotations a augmenté de 2

L'impact globalement positif de la croissance des ventes, malgré l'augmentation du montant annuel moyen des créances clients en 2007, a accéléré le chiffre d'affaires de :

9 + 2 = + 11 (tours)

Dans le cadre de la diminution du taux de rotation des créances, il est extrait du chiffre d'affaires :

/ 360 x (-1) \u003d (mille roubles)

En raison de l'augmentation du taux de rotation des comptes fournisseurs, des fonds sont impliqués dans le chiffre d'affaires à hauteur de:

/ 360 x 2 = 1774 (mille roubles).

En conséquence, des fonds supplémentaires sont impliqués dans le chiffre d'affaires:

887 (mille roubles).

Le chiffre d'affaires des comptes fournisseurs a également évolué sous l'influence d'une augmentation du volume des ventes.

2. L'impact des variations du volume des ventes sur le chiffre d'affaires des comptes fournisseurs.

/ 5057 - 49 = +14 (tours)

En raison de l'augmentation des volumes de vente, le nombre de rotations par an sur les comptes fournisseurs a augmenté de 14 rotations.

3. Impact des variations du montant annuel moyen des comptes créditeurs.

40 - 49 \u003d - 9 (tours).

L'augmentation des comptes fournisseurs a réduit son chiffre d'affaires, en conséquence, le nombre de chiffres d'affaires a diminué de 9.

4. Le résultat global de l'impact positif de la croissance du volume des ventes et impact négatif L'augmentation du montant annuel moyen des dettes fournisseurs en 2007 est l'accélération du chiffre d'affaires de :

14 - 9 = 5 (tours).

Ainsi, nous pouvons à nouveau prêter attention au fait que l'augmentation du volume des ventes a eu un effet positif sur le chiffre d'affaires des créances et des dettes.

Lorsque l'on considère les résultats d'une analyse comparative du taux de croissance des débiteurs, des créditeurs et du bilan, on peut dire ce qui suit : la croissance du bilan est nettement supérieure à la croissance des débiteurs et des créditeurs.

Cela caractérise LLC "TambovAvtoservis" en tant que payeur responsable de ses dettes. La direction de l'entreprise ne voulait pas risquer sa réputation commerciale, puisque la plupart des comptes fournisseurs sont des prêts commerciaux gratuits, il serait donc tout simplement déraisonnable de prendre le risque de ne pas le recevoir à l'avenir. Cependant, il ne faut pas oublier la récupération des fonds propres auprès des débiteurs.

Sans aucun doute, à l'heure actuelle, le schéma le plus rentable de vente de biens pour les entreprises reste la vente "à prépaiement". Des acomptes stables des acheteurs, combinés à une augmentation des volumes de vente et à l'absence d'un volume excédentaire de produits finis en stock, peuvent être considérés comme une confirmation de la position stable de l'entreprise sur le marché. Par conséquent, TambovAvtoservice LLC devrait augmenter la vente de produits prépayés, attirer plus de clients, affirmer sa réputation de l'entreprise sur le marché de la région de Tambov, pour augmenter le fonds de roulement de l'organisation.

Conclusion : l'entreprise continue de se développer sensiblement avec un rythme croissant, la dynamique des variations de l'actif circulant net et du fonds de roulement net, indiquant une amélioration de la position de l'entreprise sur la période sous revue. L'augmentation de la valeur du fonds de roulement net au cours de la période d'étude indique une augmentation de la stabilité financière de l'entreprise. Il n'y a pas d'actifs circulants avec un degré de risque élevé et une part négligeable avec un degré de risque moyen. Le résultat des recherches menées peut être une conclusion sur une certaine augmentation de la maniabilité et de la liquidité, principalement due à une augmentation des actifs circulants avec un degré de risque minimum et faible.

En général, la position de l'entreprise est assez favorable. À l'avenir, nous ne devrions pas réduire les échanges, mais au contraire les augmenter davantage, ce qui, malheureusement, dépend en grande partie de la situation de l'économie de notre pays.

3. Analyse interne approfondie de la situation financière et de la stabilité financière de LLC "tambovavtoservis"

3.1. Analyse de la liquidité du bilan, solvabilité de l'entreprise

Les créanciers externes qui n'ont pas accès aux informations analytiques de l'entreprise ne peuvent pas évaluer de manière fiable la situation avec les calculs d'un partenaire potentiel, guidés par les résultats de l'analyse des créances et des dettes effectuée au paragraphe précédent. Cela signifie que les entreprises qui accordent des prêts commerciaux, les banques créancières et les actionnaires souhaitent analyser la liquidité et la solvabilité de l'entreprise.

Actuellement, on peut parler d'une certaine déception dans les ratios financiers qui sont utilisés dans pratique étrangère et "ne fonctionne pas" pour nous. Elle ne peut être attribuée uniquement à « l'environnement économique unique ». L'expérience montre que la clé du succès de l'analyse financière réside à la fois dans la possession de techniques méthodologiques appropriées, et dans la compréhension des principes comptables qui ont guidé le comptable dans la formation de l'information.

Il s'ensuit qu'on ne peut pas se passer de calculer des ratios financiers, mais on ne peut pas suivre aveuglément la méthodologie et se laisser guider par les normes adoptées en Occident. Le non-sens est la reconnaissance par le décret du gouvernement de la Fédération de Russie comme critère de la faillite potentielle d'une entreprise, le ratio de liquidité actuel, qui devrait tendre à deux. La valeur obtenue de ce coefficient dans la majorité des entreprises russes est bien inférieure à la "norme", mais il serait faux de les appeler toutes en faillite.

Sur la base de ce qui précède, je souhaite effectuer une analyse de la liquidité et de la solvabilité, ainsi qu'évaluer ses résultats conformément à la situation réelle.

La liquidité d'une entreprise est la capacité de l'entreprise à transformer ses actifs en liquidités pour couvrir tous les paiements requis à leur échéance.

La solvabilité est la capacité à rembourser toutes les obligations externes en général. Par conséquent, la solvabilité ne peut être évaluée sans s'appuyer sur l'analyse de la liquidité.

L'essence d'une telle analyse est de comparer les actifs du bilan, regroupés selon la rapidité de leur transformation en trésorerie, avec les passifs du passif, regroupés selon leur échéance (analyse structurelle des variations des postes actifs et passifs du bilan ), ainsi que dans le calcul des ratios de liquidité.

Lors de l'évaluation de la liquidité en calculant les ratios de liquidité, le ratio de divers groupes d'actifs courants (courants) et de passifs courants est déterminé. Les formules de calcul de ces coefficients diffèrent selon la rapidité de réalisation des actifs et la couverture des passifs courants par ces fonds.

Les indicateurs suivants sont utilisés pour évaluer la liquidité :

Le ratio de liquidité courant caractérise la capacité potentielle de l'entreprise à remplir ses obligations à court terme au détriment de tous les actifs circulants. Classiquement, le ratio de liquidité totale est calculé comme le rapport des actifs courants (actifs courants) et des passifs à court terme (passifs courants) de l'organisation.

La composition des passifs courants de la balance russe contient des éléments qui, de par leur nature, ne sont pas des passifs à rembourser - il s'agit de revenus différés, de fonds de consommation et de réserves pour dépenses et paiements futurs. Pour évaluer la capacité de l'organisation à rembourser ses obligations à court terme, il est conseillé d'exclure ces éléments de la composition des passifs courants.

Dans le cadre de l'introduction de la législation sur les faillites, l'approche est répandue en Russie, selon laquelle, pour une entreprise financièrement stable, la valeur de ce coefficient doit être d'au moins 2. Selon de nombreux analystes et auditeurs, une entreprise peut être considérée comme liquide si les deux conditions suivantes sont remplies. Premièrement, si la valeur du ratio de liquidité global dépasse 1, et deuxièmement, la partie la moins liquide des actifs circulants est couverte par des sources de financement propres et assimilées à long terme.

L'état de LLC "TambovAvtoservis" satisfait à la première condition pendant toute la période à l'étude. Pour évaluer la deuxième condition, le ratio de liquidité intermédiaire est utilisé.

Le ratio de liquidité intermédiaire (terme) caractérise la capacité d'une entreprise à remplir ses obligations courantes au détriment d'une partie plus liquide de l'actif circulant. Classiquement, l'indicateur est calculé comme la somme de la trésorerie, des placements financiers à court terme, des créances et des biens, rapportée au montant des passifs courants. Si la valeur de cet indicateur dépasse 1, la partie restante des actifs circulants est financée par des sources à long terme.

Lors du calcul de l'indicateur de liquidité intermédiaire, les créances échues et une part illiquide des produits finis ne doivent pas être prises en compte. OOO TambovAvtoservis n'a pas ces responsabilités.

où est Den. Fonds - espèces ;

KFV - placements financiers à court terme ;

Déb. Dette - comptes débiteurs;

Au cours de la période analysée, le ratio de liquidité intermédiaire de TambovAvtoservice LLC est supérieur à un.

L'analyse des conditions ci-dessus a montré que la liquidité de l'entreprise est suffisante.

Dans la pratique occidentale de l'analyse financière, des valeurs standard des ratios de liquidité sont utilisées, obtenues à la suite du traitement statistique des résultats d'observations à long terme de milliers d'entreprises. En particulier, pour l'indicateur de liquidité absolue, la norme est fixée au niveau de 0,2-0,3. Pour évaluer la liquidité d'une entreprise, une méthode comparative est également utilisée, lorsque les valeurs calculées des coefficients sont comparées à la moyenne du secteur. En Russie, il n'existe pas encore de base statistique pour évaluer la liquidité des entreprises. Par conséquent, lors de l'évaluation des entreprises russes, il est recommandé de prêter plus d'attention à la dynamique des valeurs des coefficients qu'à leur valeur absolue.

Néanmoins, des tentatives de recommandation de certaines valeurs optimales du ratio de liquidité absolu sont toujours en cours. Ainsi, l'une des sources indique qu'il existe une évaluation faite sur la base d'une généralisation des données déclaratives : « la valeur du coefficient... varie de 0,05 à 0,1 ».

La dynamique des changements dans les indicateurs de liquidité de LLC "TambovAvtoservis" doit être considérée comme insatisfaisante.

L'augmentation du ratio de liquidité global est due, comme le montre l'analyse factorielle, principalement aux variations du capital investi et aux variations des passifs courants.

En général, TambovAvtoservice LLC se caractérise par un faible niveau de liquidité. D'un point de vue économique, cela signifie qu'en cas de perturbations (même mineures) dans le paiement des marchandises, l'entreprise peut avoir de sérieux problèmes pour rembourser ses dettes aux fournisseurs. De plus, il existe une dynamique négative des variations des indicateurs de liquidité, ce qui indique une diminution progressive de la solvabilité de l'entreprise.

Les indicateurs permettant d'évaluer la satisfaction de la structure du bilan d'une entreprise sont :

ratio de liquidité actuel ;

· facteur de provision sur fonds propres ;

ratio de recouvrement de solvabilité ;

Le coefficient de perte de solvabilité.

Le coefficient de sécurité avec fonds propres caractérise la présence du fonds de roulement propre de l'entreprise nécessaire pour assurer sa stabilité financière. Signification coefficient donné doit être d'au moins 0,1.

Pour analyser et apprécier la sécurité des actifs circulants avec fonds propres, il est recommandé de calculer, en fonction du bilan, des indicateurs en début et en fin de période analysée.

La base pour reconnaître le bilan d'une entreprise comme insatisfaisant et l'entreprise comme insolvable est le respect de l'une des conditions suivantes :

· le ratio de liquidité courant à la fin de la période de reporting est inférieur à 2 ;

· Le ratio de fonds propres à la fin de la période de reporting est inférieur à 0,1.

Ainsi, il est nécessaire de reconnaître la structure du bilan de TambovAvtoservice LLC comme insatisfaisante et l'entreprise comme insolvable.

Avec une structure de bilan satisfaisante, afin de vérifier la possibilité réelle pour l'entreprise de restaurer sa solvabilité, le coefficient de restauration de la solvabilité est calculé pour une période de 6 mois. Si la valeur du coefficient est supérieure à 1, on peut alors décider que l'entreprise a une réelle opportunité de rétablir sa solvabilité.

Le ratio de recouvrement de solvabilité est calculé si le ratio de liquidité actuel est inférieur à la norme, mais a tendance à augmenter au cours de l'année.

Le ratio de perte de solvabilité est calculé si le ratio de liquidité actuel est inférieur à la norme et tend à diminuer au cours de la période analysée.

Au cours de la période analysée, le ratio de liquidité actuel de LLC "TambovAvtoservis" est inférieur à la norme et tend à diminuer : 1,137 au 01.01. 2006 et 1.059 le 01.01. 2007

Kt t. l. c.y. - ratio de liquidité actuel à la fin de l'année ;

Kt t. l. n.m. d est le ratio de liquidité courant au début de l'année.

Les coefficients indiquant une structure de bilan insatisfaisante sont regroupés dans le tableau 10.

Tableau 10. Indicateurs de reconnaissance de la structure du bilan comme insatisfaisante

Ratio de fonds propres

L'évaluation de la structure des actifs et des passifs de TambovAvtoservice LLC n'est pas satisfaisante. Tous les indicateurs sont inférieurs aux normes, ce qui renforce la tendance à l'aggravation de la situation créée dans LLC TambovAvtoservice.

3.2. Analyse de la rotation des actifs de l'entreprise

La situation financière de l'entreprise, sa liquidité et sa solvabilité dépendent directement de la rapidité avec laquelle les fonds investis dans des actifs sont convertis en argent réel.

La vitesse de rotation différente de certains types d'actifs s'explique par l'influence combinée de divers facteurs externes et internes. Les facteurs externes comprennent le type d'activité, la taille de l'entreprise, la situation économique du pays. Au cours de l'analyse, l'attention a déjà été portée sur ces facteurs dans d'autres aspects à l'étude. On a également mentionné des facteurs internes, comme l'efficacité de la gestion des actifs de l'organisation.

L'analyse de la rotation des actifs a pour but d'apprécier la capacité des fonds de l'entreprise à réaliser un bénéfice en réalisant leur rotation selon le schéma classique "Argent - Marchandise - Argent".

L'analyse du chiffre d'affaires permet de compléter l'étude de la structure du bilan sur les caractéristiques des conditions d'approvisionnement matériel qui se sont développées dans l'organisation, la vente des biens, les conditions de règlements avec les acheteurs et les fournisseurs.

L'analyse du chiffre d'affaires comprend :

Étude de la rotation des actifs (courants et permanents) ;

· analyse des passifs courants ;

Lors de l'analyse du chiffre d'affaires d'une entreprise, des ratios de chiffre d'affaires sont utilisés.

Le ratio de rotation de l'actif indique combien de fois l'actif considéré a "fait demi-tour" au cours de la période.

Le taux de rotation des actifs est directement lié au rendement des capitaux propres. Le principal indicateur caractérisant la rotation des actifs est la période de rotation - la durée d'une rotation de l'actif en jours.

L'analyse du chiffre d'affaires de tous les actifs de TambovAvtoservice LLC a montré une diminution de l'efficacité de l'utilisation des biens de l'entreprise : principalement en termes d'actifs permanents et courants. Pendant toute la période considérée, la période de rotation des immobilisations est passée de 0,47 à 1,02 jour, ce qui était le résultat d'une augmentation de la part des immobilisations de l'entreprise.

L'analyse de la rotation des actifs circulants a montré une détérioration de l'utilisation des fonds de l'entreprise au cours de la période analysée. Ce fait s'est manifesté par une augmentation de la période de rotation des biens et, finalement, par une augmentation du cycle "coût" (la durée totale de rotation des composants des actifs circulants).

La part la plus importante dans le cycle "coût", sans compter le chiffre d'affaires des autres stocks, a un chiffre d'affaires de biens destinés à la revente. En d'autres termes, dans la chaîne "stocks - coûts des marchandises vendues - marchandises - créances", les marchandises représentent la durée maximale des fonds contraignants. Au cours de la période analysée, la multiplicité du chiffre d'affaires des biens a diminué de 19 fois. Les valeurs reçues témoignent, qu'à développé le 31.12. En 2007, au niveau du volume des ventes, un stock important de marchandises était concentré dans l'entrepôt de TambovAvtoservice LLC.

L'augmentation du volume des stocks de marchandises est due au fait que TambovAvtoservice LLC utilise activement des sources d'emprunt sous forme de prêts bancaires à court terme pour reconstituer le fonds de roulement. Pour garantir les obligations découlant des accords de prêt dans le cadre des accords de gage, les marchandises stockées dans les entrepôts de l'entreprise sont présentées. TambovAvtoservice LLC est obligé de conserver un certain stock de marchandises dans des entrepôts, ce qui augmente le délai de liage des fonds et, en fin de compte, aggrave la position de TambovAvtoservice LLC.

Le chiffre d'affaires des factures émises (la période de report des paiements des acheteurs) au cours de la période analysée a légèrement augmenté, passant de 29,3 à 30,5. LLC "TambovAvtoservice" réduit le paiement différé pour ses acheteurs - débiteurs, ce qui réduit la période de rotation et augmente le taux de rotation des créances. C'est un facteur positif caractérisant la bonne stratégie de vente.

Comme mentionné ci-dessus, la somme des périodes de rotation des composants individuels des actifs circulants, à l'exception de la trésorerie, est le "cycle des coûts". Plus le "cycle des coûts" est long, plus le taux de rotation des actifs circulants est faible et plus l'entreprise a besoin de fonds pour financer les activités de production courantes de l'entreprise. Au cours de la période considérée, la période de rotation de tous les actifs de l'entreprise est passée de 23,59 à 31,97 jours. Ce fait indique une diminution de l'efficacité de l'utilisation du fonds de roulement de l'entreprise.

L'analyse de la rotation des passifs courants permet d'estimer la durée moyenne du report de paiement accordé à l'entreprise par ses créanciers. Au cours de la période sous revue, le chiffre d'affaires des factures présentées est passé de 49,07 à 40,14 jours. C'est un facteur positif.

La comparaison des périodes de chiffre d'affaires des factures présentées et émises permet d'évaluer les conditions de règlement de l'entreprise avec les fournisseurs et les acheteurs. L'excédent de la période de chiffre d'affaires des factures présentées sur la période de chiffre d'affaires des factures émises indique que l'entreprise entretient des relations bénéfiques avec les fournisseurs et les acheteurs pour sa situation financière.

L'avantage des situations est que le report des factures reçues des fournisseurs dépasse le report prévu par l'acheteur. Dans ce cas, l'entreprise reçoit un gain en trésorerie disponible.

Fin 2007, TambovAvtoservis LLC avait un paiement de 30,5 fois des factures présentées aux clients et un paiement de 40,14 fois des factures (1,3 fois moins). Par conséquent, l'entreprise n'a aucune perte de temps et, par conséquent, la possibilité d'utiliser de la trésorerie disponible. Cette situation a évolué tout au long de la période sous revue.

La somme des périodes de rotation des composantes du passif courant s'appelle le cycle « crédit ». Au cours de la période d'étude, le cycle de "crédit" de TambovAvtoservice LLC est passé de 197,93 à 86,49 jours.

Plus la valeur du cycle « crédit » est élevée, plus l'entreprise utilise efficacement l'opportunité d'obtenir des ressources financières des participants au processus de production (fournisseurs et acheteurs). Plus le cycle « crédit » est long, plus le coût des sources de financement des activités de production courantes est faible.

La différence entre le cycle "coût" et "crédit" s'appelle le cycle "propre". Cet indicateur caractérise l'organisation du financement du processus de production. La valeur positive du « cycle net » tout au long de la période sous revue peut signifier que les prêts des fournisseurs et des acheteurs n'ont pas entièrement couvert le besoin de financement du fonds de roulement de l'entreprise. Au cours de la période 2006-2007, la valeur du "cycle propre" de l'entreprise a été multipliée par 4. Ce fait indique une tendance à l'augmentation significative du besoin de financement de l'entreprise par des sources externes, par rapport à processus de production sources (dans ce cas, il s'agit de prêts). La raison de ces changements est une augmentation significative du cycle "coût", une diminution du cycle "crédit".

L'optimisation du financement des activités de production courantes de l'entreprise devrait se produire principalement en augmentant le chiffre d'affaires des actifs circulants. Les moyens les plus efficaces pour résoudre ce problème sont de réduire le volume des stocks de marchandises et de réduire les créances. Dans une situation réelle, cela signifie une approche plus approfondie de la planification des activités d'approvisionnement et du resserrement des conditions des contrats de fourniture de biens.

3.3. Analyse générale de la stabilité financière de l'entreprise

Par définition, la stabilité financière d'une entreprise peut être appelée "un tel état de ses ressources financières, de leur répartition et de leur utilisation, qui assure le développement de l'entreprise sur la base de la croissance des bénéfices et du capital tout en maintenant la solvabilité et la solvabilité dans des conditions de niveau de risque acceptable. »

L'objectif de l'analyse de la stabilité financière est d'évaluer la capacité d'une entreprise à rembourser ses obligations et à conserver la propriété de l'entreprise à long terme.

La stabilité financière caractérise la dépendance de l'entreprise vis-à-vis des sources de financement externes et est déterminée par le rapport entre fonds propres et fonds empruntés, ainsi que leur structure. Les coefficients de stabilité financière caractérisent le degré de protection des intérêts des investisseurs et des créanciers. Par conséquent, les résultats de l'analyse de la stabilité financière sont importants du point de vue des utilisateurs internes et externes des informations sur l'entreprise.

Un indicateur intégral caractérisant la stabilité financière d'une organisation est le coefficient d'autonomie.

Le coefficient d'autonomie caractérise le rôle des fonds propres dans la formation du patrimoine de l'organisation.

Comment moins de valeur ce coefficient, plus la dépendance de l'entreprise vis-à-vis des sources de financement externes est grande. Plus grande est la dépendance de l'entreprise vis-à-vis des sources externes de financement, moins grande est sa stabilité financière.

Pour une entreprise financièrement stable, le coefficient d'autonomie doit être supérieur à 0,5. D'un point de vue économique, cela signifie que si les créanciers exigent leurs fonds en même temps, l'entreprise, ayant réalisé les actifs, sera en mesure de rembourser les obligations et de conserver les droits de propriété de l'entreprise.

La dynamique de ce coefficient, calculé pour TambovAvtoservice LLC, n'est pas stable de 0,089 à 0,139. Le 01.01. Le coefficient de 2008 est de 0,089. Une diminution de l'indicateur pour la période sous revue indique une augmentation du risque de difficultés financières à l'avenir. La part des fonds propres dans les ressources totales de l'entreprise est très faible. Cela indique la dépendance financière de TambovAvtoservice LLC vis-à-vis des créanciers externes.

Les actifs circulants de TambovAvtoservice LLC sont couverts par des fonds propres dans une proportion très inférieure à l'indicateur normatif. Cela indique que la situation financière actuelle de l'entreprise est considérée comme insatisfaisante.

Pour évaluer la structure des sources de financement, le ratio de financement est utilisé avec le coefficient d'autonomie.

Le ratio de financement détermine la part des fonds propres dans la structure des fonds empruntés.

Pour une entreprise financièrement stable, le ratio de financement doit être d'au moins 1. Le ratio indique quelle partie des activités de l'entreprise est financée par ses fonds propres.

Le coefficient calculé pour LLC "TambovAvtoservis" est de taille insignifiante: au début de la période d'étude, 01.01. 2005 - 0.149, fin 01.01. 2008 - 0,144. L'essentiel du capital emprunté est occupé par des emprunts bancaires.

Le faible indicateur du ratio de financement et même sa légère diminution à la fin de la période analysée n'assurent pas le développement durable de l'organisation.

Le ratio de flexibilité est le quotient du fonds de roulement net et des fonds propres de l'entreprise.

Ce ratio montre quelle part des fonds propres de l'entreprise est impliquée dans le financement de la partie la plus flexible des actifs - le fonds de roulement. Plus la part de ces fonds est élevée, plus l'entreprise a de possibilités de manœuvrer ses fonds.

La limitation normale du coefficient de maniabilité est de ³ 0,5. A la fin de la période analysée, la valeur de l'indicateur était de 0,61. Il s'agit d'un facteur positif pour l'entreprise en termes de possibilité de réorientation en cas de changement des conditions du marché.

La part des sources propres de financement des actifs circulants montre quelle part des actifs circulants se forme aux dépens des capitaux propres.

L'entreprise ne doit pas laisser la valeur de cet indicateur descendre en dessous de 0,1. OOO TambovAvtoservis au début de la période sous revue a atteint la valeur normale de ce coefficient, mais l'indicateur s'est détérioré à la fin de la période, la part s'élevant à 0,107 au 01.01. 2005 et 0,059 au 01.01. 2008, la baisse était de - 0,048. Le fonds de roulement n'est pas reconstitué même par 10% de son propre capital, à ces fins LLC "TambovAvtoservis" a principalement utilisé des prêts bancaires. Cela a conduit à une déstabilisation de l'entreprise et a eu un impact négatif sur la valeur quantitative de l'indicateur.

L'indicateur de la sécurité des investissements à long terme reflète la part du capital investi (dans ce cas, les capitaux propres) dans les immobilisations. Au début et à la fin de toute la période considérée, la valeur du coefficient diminue de 5,818 à 2,536, respectivement. La croissance de cet indicateur (c'est-à-dire la poursuite de l'orientation des fonds propres de l'entreprise vers le financement des actifs permanents) peut entraîner une violation de l'une des règles de base de la gestion financière: non seulement les actifs permanents, mais également une partie des actifs circulants doivent être financés provenant de sources propres et à long terme.

La relation entre la structure du patrimoine et la stabilité financière de l'entreprise établit le coefficient d'immobilisation. Ce dernier est le ratio des actifs immobilisés et courants et reflète le degré de liquidité des actifs et la stabilité de l'entreprise en termes de capacité de remboursement de la dette à court terme.

La valeur du coefficient d'immobilisation est largement déterminée par les spécificités sectorielles de l'organisation. Il n'existe actuellement aucune base statistique pour les valeurs recommandées. En général, on peut dire que plus la valeur du coefficient est faible, plus la part des actifs liquides dans la propriété de l'organisation est élevée et plus la capacité de l'organisation à faire face aux obligations courantes est élevée.

Coefficient d'immobilisation au 01.01. 2005 est égal à 0,020 au 01.01. 2008 - 0,036, ce qui indique une structure d'actifs satisfaisante plutôt faible de TambovAvtoservice LLC.

Pour évaluer la stabilité financière, vous pouvez également utiliser l'indicateur complexe de probabilité de faillite d'Altman (Z-score), calculé selon la formule suivante adaptée à la terminologie russe :

où VB est la devise du Solde (valeur totale des actifs) ;

TA - actifs circulants ;

POD - profit de l'activité principale ;

NK - capital accumulé;

Royaume-Uni - capital autorisé ;

BP - chiffre d'affaires pour la période.

Le montant de l'actif total, de l'actif circulant, du capital autorisé, du capital accumulé est déterminé en fonction du bilan agrégé. Le produit des ventes et le résultat d'exploitation sont déterminés pour l'intervalle d'analyse considéré (et non sur la base des droits constatés) sur la base du compte de résultat.

Chacun des éléments de la formule d'Altman a un nom et une signification économique. Le ratio des actifs courants sur les actifs totaux (AT/WB) est appelé le degré de mobilisation des actifs. Semblable au coefficient d'immobilisation, il est déterminé par les spécificités de l'industrie de l'organisation.

Le ratio du capital accumulé et de la devise d'équilibre (NC/WB) reflète le niveau d'autofinancement. L'expression MC/WB reflète la part du capital autorisé (capital social) dans les sources de financement. Le niveau d'autofinancement et la part du capital autorisé dans les sources de financement reflètent ensemble la part des fonds propres dans le passif total, c'est-à-dire qu'ils caractérisent la stabilité financière de l'organisation.

Le ratio du résultat des activités principales (pour la période) sur le total des actifs (AML / WB) reflète la rentabilité des actifs des activités principales.

Le rapport du produit des ventes (pour la période) à la valeur totale des actifs (VR / VB) est la formule de calcul du taux de rotation de tous les actifs.

Dans la pratique occidentale, les valeurs normatives de l'indice Altman sont obtenues à la suite d'un traitement statistique des résultats d'observations à long terme de nombreuses entreprises. En particulier, la valeur Z< 1.8. соответствует очень высокой вероятности банкротства; значения 1.81 - 2.7. - высокой, Z>3,0 faible.

Lors de l'analyse de la situation financière des entreprises russes, il n'est pas correct de se concentrer sur les normes occidentales de l'indicateur Altman. À cet égard, il convient tout d'abord de prêter attention à la dynamique de l'évolution de l'indicateur Z, et non à sa valeur absolue et à l'échelle de probabilité de faillite.

Le Z-score d'Altman est un indicateur complexe qui comprend tout un ensemble de coefficients qui caractérisent différents aspects des activités d'une entreprise : la structure des actifs et des passifs, la rentabilité et le chiffre d'affaires. À cet égard, il est intéressant d'analyser l'influence des composantes individuelles de l'indice d'Altman sur l'évolution de l'évaluation de la probabilité de faillite.

Au cours de la période sous revue, l'indice d'Altman est passé de 11,602 à 8,555. Malgré la baisse, sa valeur est à un niveau élevé.

En résumé, nous devons reconnaître TambovAvtoservice LLC comme une entreprise avec une très faible probabilité de faillite.

Il est recommandé de compléter le calcul des principaux indicateurs de stabilité financière par une analyse des indicateurs d'autofinancement.

Il convient de noter que la stabilité financière et le rendement des fonds propres sont inversement proportionnels. Plus la part des fonds propres dans la composition du passif est élevée, plus la stabilité de l'entreprise est élevée, mais plus le rendement des fonds propres est faible. À cet égard, la tâche de gestion financière de l'entreprise peut être formulée comme suit: en garantissant un niveau acceptable de stabilité financière, il est nécessaire de favoriser la croissance du rendement des capitaux propres.

Étant donné que la stabilité financière d'une organisation dépend du montant de ses fonds propres, il est logique de comprendre avec quelle efficacité l'organisation utilise les sources d'augmentation de son propre capital et avec quelle rationalité elle gère ses propres fonds.

La principale source d'augmentation du capital propre de l'organisation est le bénéfice net. Les modalités d'utilisation du bénéfice net peuvent être différentes. Le bénéfice net peut être utilisé pour augmenter les fonds propres (bénéfices non distribués, fonds de fonds), peut être utilisé pour payer des dividendes, payer des amendes, des pénalités, etc.

Le taux d'autofinancement indique quelle part du bénéfice net de l'entreprise est destinée à son développement, c'est-à-dire à l'augmentation du capital accumulé.

La source d'information sur la croissance du capital accumulé est le bilan agrégé. Le bénéfice net est déterminé pour l'intervalle d'analyse (pas sur une base d'exercice) selon le compte de résultat.

Tableau 11. Calcul de la dynamique du taux d'autofinancement

Au cours de la période analysée, la valeur du coefficient est supérieure à 65 %. Les valeurs du coefficient indiquent que la part principale du bénéfice net est destinée à augmenter le capital accumulé (pour augmenter le capital propre de l'organisation). Ce fait caractérise positivement OOO "TambovAvtoservis" du point de vue de l'organisation des activités financières.

L'exploitation d'une entreprise est toujours associée à un certain degré de risque. L'effet de levier est un certain facteur, dont un léger changement peut entraîner une modification significative d'un certain nombre d'indicateurs de performance.

Levier financier - se produit lorsqu'une entreprise attire des capitaux empruntés. La part élevée de ces dernières dans le montant total des sources de financement témoigne d'un niveau élevé de risque financier. Le levier financier peut être quantifié par le ratio de la dette et des capitaux propres. La valeur optimale de l'indicateur est ≤ 1.

À la fin de la période analysée, TambovAvtoservice LLC avait un ratio de levier de 10, 19. Un tel degré de dépendance vis-à-vis des fournisseurs de ressources financières (prêteurs) peut conduire à la nécessité de liquider une partie des actifs si le bénéfice d'exploitation est insuffisant pour effectuer des opérations régulières. paiements pour l'utilisation du capital emprunté.

Conclusion : TambovAvtoservice LLC se caractérise par un faible niveau de liquidité. D'un point de vue économique, cela signifie qu'en cas de perturbations (même mineures) dans le paiement des marchandises, l'entreprise peut avoir de sérieux problèmes pour rembourser ses dettes aux fournisseurs. Les actifs circulants de TambovAvtoservice LLC sont couverts par des fonds propres dans une proportion très inférieure à l'indicateur normatif. Cela indique que la situation financière actuelle de l'entreprise est considérée comme insatisfaisante, cependant, la majeure partie du bénéfice net est destinée à augmenter le capital accumulé (pour augmenter les capitaux propres de l'organisation). Ce fait caractérise positivement OOO "TambovAvtoservis" du point de vue de l'organisation des activités financières.

CONCLUSION

L'analyse des informations fournies sur LLC "TambovAvtoservis" nous permet de tirer les conclusions suivantes :

TambovAvtoservice LLC a un faible ratio de liquidité actuel. Néanmoins, cet indicateur est au-dessus du niveau critique de sa frontière (> 1,0).

La majeure partie des actifs circulants appartient au groupe à faible degré de risque. L'une des composantes des actifs circulants - les biens destinés à la revente, fait l'objet d'une demande accrue, comme en témoigne la croissance des ventes sur la période analysée de 1,3 fois. Sous certaines conditions et selon des méthodes compétentes de travail sur le marché, en collaboration avec les débiteurs et les créanciers, il est possible de vendre avec succès certains types d'actifs non courants (transport, matériel informatique). Si nécessaire, vous pouvez vendre tous les actifs de l'entreprise et recevoir les liquidités nécessaires, si cela est dans l'intérêt de l'entreprise.

Les actifs courants avec marge couvrent les passifs à court terme de l'entreprise, ce qui témoigne en faveur de la liquidité de LLC "TambovAvtoservis" et augmente le degré de stabilité de l'entreprise.

OOO "TambovAvtoservis" est une entreprise de commerce de gros et de détail de produits alimentaires. Compte tenu de la particularité sectorielle de l'entreprise, qui se traduit par une rotation élevée des fonds et leur afflux stable, elle se fournit une liquidité acceptable et, par conséquent, une solvabilité due à l'afflux élevé de fonds résultant des activités actuelles. LLC "TambovAvtoservis" peut se permettre une valeur relativement faible du ratio de liquidité actuel.

L'essence économique de la stabilité financière de l'entreprise réside dans la sécurité de ses réserves et de ses coûts avec les sources de leur formation.

L'indicateur d'autosuffisance et le coefficient d'autonomie de LLC "TambovAvtoservis" sont inférieurs à la norme, ce qui indique la situation financière instable de l'organisation.

Pour améliorer la situation financière de OOO "TambovAvtoservis" utilise des prêts bancaires. Leur implication est associée à la nécessité de supporter des coûts fixes - le paiement des intérêts. Ces coûts réduisent le bénéfice d'exploitation de l'entreprise, les fonds sont détournés vers la création de stocks supplémentaires nécessaires pour garantir les obligations en vertu de l'accord de gage. Sans prêter à l'activité principale, TambovAvtoservice LLC ne peut pas exister dans une économie de marché. Néanmoins, afin de prévenir la détérioration de la situation financière, il est nécessaire de réduire la taille des prêts reçus.

Le principal moyen d'optimiser la situation financière de l'entreprise est d'augmenter les fonds propres.

Un facteur positif est la croissance des volumes de circulation de 1,3 fois au cours de la période analysée. Un indicateur élevé du coefficient de maniabilité indique que TambovAvtoservice LLC a de grandes possibilités de manœuvrer avec ses propres moyens. Les actifs circulants couvrent les passifs à court terme au cours de la période sous revue. Il y a une tendance à réduire la part des dettes des débiteurs - acheteurs dans la structure des actifs, le chiffre d'affaires des comptes débiteurs a augmenté. LLC "TambovAvtoservis" dispose d'un système établi de planification financière, à savoir que le programme d'achat de marchandises est formé en mettant l'accent sur le plan de vente de la période.

Le potentiel d'augmentation du fonds de roulement propre est une augmentation du capital autorisé. A la fin de la période analysée, la part du capital social dans la structure du passif du bilan tend vers zéro. Il est nécessaire de réenregistrer le capital autorisé dans le sens de l'augmentation.

Considérant la stabilité financière comme la durée du maintien d'un certain état, c'est-à-dire caractérisant la situation financière de TambovAvtoservice LLC dans une perspective à long terme (sinon nous parlons de liquidité et de solvabilité), nous pouvons reconnaître la structure du bilan de l'entreprise comme satisfaisant. Ceci est démontré par l'indice Altman élevé - Z, qui indique une très faible probabilité de faillite de TambovAvtoservice LLC.

Considérant la politique comptable de l'entreprise comme un ensemble de règles pour la mise en œuvre de la comptabilité, qui devrait fournir le maximum d'effet, il est nécessaire d'élaborer toutes les options pour chaque élément de la politique comptable, de choisir ce qui offrira une efficacité encore plus grande, productivité et qualité.

Il est nécessaire de formaliser et d'affiner la technologie des activités financières et comptables, des documents primaires aux rapports, y compris un système de contrôle à la ferme. Les possibilités des technologies de l'information ne sont pas encore suffisamment exploitées.

Au cours de la période considérée, TambovAvtoservice LLC a non seulement conservé, mais également augmenté son fonds de roulement. Il existe une offre stable de biens demandés, le nombre d'employés clés augmente, sa propre base de production augmente, son propre capital augmente en termes absolus et l'intérieur s'ennoblit. Tout cela nous permet d'envisager l'avenir avec confiance.

Résumant les résultats généraux, je note que pour stabiliser la situation financière de TambovAvtoservice LLC et prendre des décisions de gestion éclairées, il est nécessaire d'introduire des procédures d'analyse financière et de planification dans le processus de gestion financière d'une entreprise.

LISTE DE LA LITTÉRATURE UTILISÉE

1. Fédération de Russie. Lois. Sur l'insolvabilité (faillite): Feder. loi : [adoptée par l'État. Douma du 27 septembre 2002 : approuvée. Conseil de la Fédération du 16 octobre 2002]. - (Loi en vigueur). // Conseiller Plus.

2. Abryutina M.S. Analyse de l'activité financière et économique de l'entreprise. /SP. Abryutina, A.V. Grachev. - M. : DIS, 2001. - 272 p.

3. Analyse des états financiers. Didacticiel/ Éd. V.O. Efimova, M.V. Meunier. - Moscou : Omega-L, 2006. - 452 p.

5. Artemenko V.G. Théorie de l'analyse de l'activité économique. / V.G. Artemenko, M.V. Bellendir : Proc. allocation. – M. : DiS, 2003. – 160 p.

6. Bakadorov V.L. Situation financière et économique de l'entreprise. [Texte] / V.L. Bakadorov, G. D. Alekseev. Proc. allocation. – M. : Prior, 2002. – 96 p.

8. Balabanov I.T. Analyse financière et planification d'une entité économique. / IL. Balabanov. - M : Finances et statistiques, 2002. - 207 p.

9. Berdnikova T. B. Analyse et diagnostic de l'activité financière et économique de l'entreprise. / T. B. Bernikov. Proc. allocation. - M. : Infra-M-M, 2006. - 224 p.

10. Vide I.A. Direction financière. / I.A. Former. Proc. Bien. - Kiev : Elga : Nika-centre, 2002. - 527 p.

12. Vakhrin P.I. Analyse financière dans des structures commerciales et non commerciales. / PI Vakhrine. Proc. allocation. -M. : Dashkov et Cie, 2002. -224 p.

13. Gerasimova V.A. Analyse des activités financières et économiques de l'entreprise en questions et réponses. / V.A. Gerasimova, I.N. Chuev, L.N. Lentilles. Proc. allocation. - M.: Dashkov et Cie 2002. - 224 p.

14. Efimova O.V. L'analyse financière. / V.O. Efimova - M.: Comptabilité, 2002. - 351 p.

15. Zimin N.E. Analyse et diagnostic de la situation financière de l'entreprise. / PAS. Zimine. Proc. allocation. – M. : EKMOS, 2002. – 240 p.

16. Karatuev AG Direction financière. / AG Karatuev. Guide d'étude. - M. : FBK-PRESS, 2001. - 495 p.

21. Kreinina M.N. Direction financière. / MN Kreinin. -M. : DiS, 2001. -400 p.

22. Lyubushin N.P. Analyse de l'activité financière et économique. / N.P. Lyubushin, V.B. Leshcheva, V.G. Diakova. Proc. allocation. - M. : UNITI-DANA, 2001. - 471 p.

23. Makarieva V.I. Analyse des activités financières et économiques de l'organisation. / DANS ET. Makarieva, L.V. Andreeva - M. : Finances et statistiques, 2006. - 304 p.

25. Miller N.N. Analyse financière en questions et réponses. / N.N. Meunier. Proc. allocation. - Prospective, 2006. - 224 p.

26. Radchenko Yu.V. Analyse des états financiers. / Yu.V. Radchenko. Proc. allocation. - M. : Phoenix, 2006. - 192 p.

27. Savitskaya G.V. Analyse de l'activité économique de l'entreprise. / G.V. Savitskaïa. Proc. allocation. - Minsk : Nouvelles connaissances, 2002. - 704 p.

28. Selezneva N.N. L'analyse financière. / N.N. Selezneva, A.F. Ivanova. Proc. allocation. - M. : UNITI-DANA, 2001. - 479 p.

29. Selezneva N.N. Analyse des états financiers de l'organisation. / N.N. Seleznev. Proc. allocation. - M. : UNITI-DANA, 2007. - 584 p.

30. Stoyanova E.S. Gestion financière : théorie et pratique. / E.S. Stoyanov. Manuel - M.: Perspective, 2006. - 656 p.

31. Finance des organisations (entreprises) / Éd. NV Kolchina. - M. : UNITI-DANA, 2006. - 368 p.

Application

Bilan condensé d'AutoAlliance LLC en dynamique pour la période 2005 à 2007 (milliers de roubles)