Оборотные активы — один из ресурсов, без которого невозможна коммерческая деятельность предприятия. Расчет и анализ показателей оборачиваемости оборотных активов , характеризующих эффективность управления этим ресурсом, будут рассмотрены в настоящей статье.
Оборотные активы, их состав и показатели для анализа
Систематический анализ коммерческой деятельности предприятия как элемент эффективного управления строится на расчете ряда показателей и нормировании их значений. Сопоставление фактических и нормативных показателей позволяет выявлять различные закономерности в бизнес-процессах, устранять риски, своевременно и правильно принимать управленческие решения.
Основным источником информации для расчета аналитических коэффициентов служит бухгалтерская отчетность.
Значительная часть расчетов основывается на сведениях о движении и остатках оборотных активов .
К оборотным активам относятся следующие виды активов предприятия:
- запасы, в том числе сырье, материалы, товары для перепродажи и товары отгруженные, готовая продукция, расходы будущих периодов;
- НДС по приобретенным ценностям;
- дебиторская задолженность;
- финансовые вложения;
- денежные средства.
В соответствии с ПБУ 4/99 «Бухгалтерская отчетность организации» данные об оборотных активах предприятия содержатся в разделе II бухгалтерского баланса. Часто в литературе можно встретить термины «оборотные средства» или «средства в обороте».
Величина оборотных активов используется при расчете следующих показателей:
- рентабельности;
- ликвидности;
- финансовой устойчивости.
Остановимся более подробно на анализе оборачиваемости оборотных активов , являющемся одним из аспектов, характеризующих деловую активность предприятия.
Для чего нужен анализ оборачиваемости оборотных активов
Динамика показателей, характеризующих оборачиваемость оборотных средств, обязательно раскрывается в информации, сопутствующей бухгалтерской отчетности (пп. 31, 39 ПБУ 4/99), в составе группы коэффициентов, позволяющих заинтересованным пользователям бухгалтерской отчетности оценить финансовую устойчивость, ликвидность и деловую активность предприятия. Оборотные активы и их справедливая оценка подвергаются тщательной проверке в процессе аудита бухгалтерской отчетности.
Грамотное управление средствами в обороте позволяет эффективно привлекать кредитные источники для финансирования текущей деятельности. Для оценки кредитоспособности предприятия банки пользуются общеизвестными показателями оценки финансово-хозяйственной деятельности. На основе ранжирования этих показателей предприятию присваивается определенный рейтинг, от которого зависят условия кредитования, в том числе кредитная ставка, объем обеспечения и срок кредитования. Оборотные активы также могут быть обеспечением по кредитным обязательствам.
Наличие системы аналитических коэффициентов значительно облегчает диалог с налоговыми органами, если необходимо объяснить причины возникновения сезонных убытков. Оборотные активы могут послужить причиной превышения вычетов по НДС над суммой НДС к начислению.
Рассмотрим порядок расчета показателей оборачиваемости.
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов
Коэффициент оборачиваемости показывает, сколько раз в рассматриваемом периоде оборотные активы трансформируются в денежные средства и обратно. Коэффициент рассчитывается по формуле:
Коб = В / ССОА,
где: Коб — коэффициент оборачиваемости оборотных активов;
В — выручка за год либо другой анализируемый период;
ССОА — средняя стоимость оборотных активов за период анализа.
Следует обратить внимание на расчет средней стоимости оборотных активов . Для целей получения наиболее корректного значения коэффициента оборачиваемости имеет смысл разделить анализируемый период на равные промежутки и вычислить среднюю стоимость по следующей формуле:
ССОА = (СОА0 / 2 + СОА1 + СОАn / 2) / (n - 1),
где: ССОА — средняя стоимость оборотных активов за период анализа;
СОА0 — сальдо средств в обороте на начало анализируемого периода;
СОА1, СОАn — сальдо средств в обороте на конец каждого равного промежутка анализируемого периода;
n — количество равных промежутков времени в анализируемом периоде.
Такой способ расчета средней стоимости средств в обороте позволит учесть сезонные колебания остатков, а также влияние внешних и внутренних факторов.
Тем не менее значение рассчитанного коэффициента оборачиваемости дает лишь общую информацию о состоянии деловой активности предприятия и не представляет ценности для управления без анализа его динамики, сопоставления с нормативными показателями.
Оборачиваемость оборотных активов: формула в днях
Наиболееинформативным показателем с точки зрения управления коммерческой деятельностью предприятия является оборачиваемость оборотных активов в днях или других единицах времени (неделях, месяцах). Данный показатель можно рассчитать по формуле:
Об = К_дн / Коб,
где: Об — оборачиваемость в днях;
К_дн — количество дней в периоде анализа;
Коб — коэффициент оборачиваемости оборотных активов.
Нормативные значения оборачиваемости в днях и коэффициента оборачиваемости устанавливаются предприятием самостоятельно исходя из анализа совокупности факторов, таких как условия договоров, отраслевые особенности, регион деятельности и пр.
Оборотные активы имеют различную структуру в зависимости от вида деятельности. Например, если предприятие оказывает услуги и не имеет запасов, акцент в анализе оборачиваемости оборотных активов будет сделан на дебиторской задолженности. Эффективное управление этим видом средств в обороте даст предприятию возможность высвободить замороженные в дебиторской задолженности денежные средства и тем самым улучшить финансовое положение предприятия.
Как установить норматив для оборачиваемости дебиторской задолженности? Необходимо сопоставить оборачиваемость дебиторской задолженности с оборачиваемостью кредиторской задолженности. Экономический эффект от управления дебиторской задолженностью будет тем выше, чем больше превышение в днях оборачиваемости кредиторской задолженности над оборачиваемостью дебиторской задолженности.
Анализ динамики показателей оборачиваемости дебиторской задолженности даст возможность выявить негативные тенденции в случае появления в составе дебиторской задолженности долгов, невозможных к взысканию.
Итоги
Оборотные активы предприятия — быстро меняющийся ресурс, наиболее остро реагирующий на изменение внешней и внутренней деловой среды. Показатели оборачиваемости оборотных активов являются важным индикатором эффективности коммерческой деятельности предприятия.
Оборотные средства – это основа деятельности любого предприятия. Без данной статьи невозможно производство продукции, так как сырье, материалы и полуфабрикаты являются частью оборотных средств.
Оборотные средства предприятия — что это такое?
Оборотные средства предприятия – это часть имущества, которая однократно участвует в процессе производства, сразу же переносит стоимость на себестоимость производимой продукции, требует восстановление после каждого производственного цикла, характеризуется краткосрочным сроком использования до 12 месяцев.
Оборотные средства также называют мобильными средствами или оборотным капиталом . Они представляют собой средства труда – ресурсы, из которых производится продукция. Такие средства выражаются в стоимостном (деньги) или натуральном (штуки, килограммы и т.д.) значении , они требуют постоянного обновления.
Состав и структура
Все статьи оборотных средств отражены во втором разделе бухгалтерского баланса
. Оборотный капитал можно разделить на материальные и нематериальные средства.
К материальным относят запасы (сырье, материалы, полуфабрикаты, топливо и энергия на производственные нужды), незавершенное производство, готовую продукцию, к нематериальным – дебиторскую задолженность, денежные средства, краткосрочные финансовые вложения. Каждый пункт указывается в стоимостном выражении.
Структура оборотного капитала подразумевает долю каждой статьи в общей сумме оборотного капитала. Предприятия стремятся к минимизации доли дебиторской задолженности и запасов в общей структуре капитала.
Показатели эффективности использования
Коэффициент оборачиваемости отражает какое число оборотов оборотными средствами необходимо совершить, чтобы обеспечить заданную выручку. Показатель можно найти следующим образом:
К об =TR/S об ,
- где К об – коэффициент оборачиваемости,
- TR – выручка (доход в стоимостном выражении),
- S об – средняя стоимость оборотного капитала.
- Выручка находится следующим образом:
- TR=P*Q,
- где P – цена единицы продукции,
- Q – объем произведенной продукции в штуках.
Данные для расчета выручки отражены в отчете о финансовых результатах.
Среднюю стоимость оборотного капитала можно найти по следующей формуле:
S об = S об нг + S об кг,
Данные для расчета средней стоимости оборотного капитала можно найти в бухгалтерском балансе.
Темп оборачиваемости – показывает сколько дней происходит один оборот.
Т о =Т/К об ,
- Т о – темп оборачиваемости,
- Т – период (количество дней),
- К об – коэффициент оборачиваемости
Видео — показатели эффективности использования оборотных средств предприятия:
Анализ оборотного капитала предприятия
Для целей анализа оборотных средств их делят на нормированные и ненормированные.
К нормированным относятся запасы, незавершенное производство и готовая продукция. Данные величины рассчитываются и их величина планируется.
К ненормированным относят денежные средства – этот показатель невозможно точно запланировать.
Анализ оборотных средств позволяет разделить капитал на группы по ликвидности – способности обращаться в деньги. Денежные средства обладают абсолютной ликвидностью, остальные – высокой и средней (то есть необходимо некоторое время, чтобы, например, запасы обратились в денежные средства).
Пути повышения эффективности использования
Существует несколько методов оптимизации использования оборотных средств предприятия для каждой статьи капитала. В случае запасов возможно применение следующих методов:
- поставка «точно-в-срок»;
- снижение длительности периода производственного цикла;
- ускорение оборачиваемости запасов.
Система «точно-в-срок» подразумевает поставку сырья и материалов непосредственно ко времени производства. Таким образом, предприятие не нуждается в складских помещениях и величина запасов равна нулю. Самой большой сложностью в применении данного метода является поиск надежного поставщика, который вовремя будет обеспечивать ресурсами нужды производства.
Снижение длительности периода производственного цикла возможно за счет внедрения дополнительных мощностей (станков, рабочих мест), сокращения простоев оборудования и рабочих.
Более быстрый период оборачиваемости приведет к снижению суммы оборотного капитала и высвобождению денежных средств.
Для минимизации величины дебиторской задолженности возможны следующие решения:
- система скидок за своевременную оплату;
- привлечение факторинговых фирм;
- штрафные санкции за просрочку платежа.
При заключении договора на поставку продукции необходимо указать как положительные (скидки), так и отрицательные (штрафы) стимулы для покупателя.
В случае невозврата средств существует возможность продать дебиторскую задолженность факторинговой фирме, которая займется возвратом долга покупателя. Данный метод позволяет вернуть только часть задолженности, но в случае безнадежных долгов этот метод эффективен, так как лучше получить часть денег, чем не получить ничего.
Рентабельность оборотных средств
Рентабельность оборотного капитала – относительный показатель деятельности – отражает сколько прибыли приносит 1 руб., вложенный в оборотные средства предприятия.
Рентабельность = Прибыль, руб. / Средняя стоимость оборотных средств, руб.
Среднюю величину оборотных средств предприятия можно найти по следующей формуле:
S об = S об нг + S об кг,
- где S об нг – величина оборотного капитала на начало года,
- S об кг – величина оборотного капитала на конец года.
Обычно предприятия рассчитывается, исходя из прибыли от реализации. Прибыль от реализации прописывается в отчете о финансовых результатах предприятия.
В целом, оборотные средства являются важной частью деятельности предприятия. Необходимо отслеживать их величину и анализировать эффективность использования.
Видео — что такое оборотные средства предприятия и пути улучшения их использования:
Обсуждение (13 )
Да, вот эффективное использование оборотных средств любого предприятия — это и есть самое важное, что влияет в результате на благополучие всей компании. Как говорится, надо уметь потратить свои деньги.
Эффективность использования оборотных средств и их прибыльность полностью зависит от скорости их оборачиваемости, т.е. купили сырье — израсходовали на производство- продали продукцию — вернули деньги потраченные на покупку сырья с прибылью, на все это потратили месяц. Чем меньше в днях полная оборачиваемость тем эффективнее использование.
На эффективность использования оборотных средств предприятия большое влияние оказывает обеспеченность предприятия нормируемыми оборотными средствами. Это те средства, как правило сырье, которые должны обеспечить бесперебойное производство продукции в зависимости от ритмов поставок. Их обязательное наличие должно обеспечить процесс производства определенное количество времени в днях. По одному виду сырья трехдневный запас, по другому — десяти. Заготовка в прок, будет ухудшать показатели использования оборотных средств.
Когда инфляция идет с приставкой гипер очень сложно правильно рассчитать запасы сырья, и правильного вложения оборотного капитала в него. Так как с ростом цен падает и спрос и можно запастись сырьем в не сезон, а в сезон просто не реализовать произведению продукцию по причине изменения покупательского спроса вы сделали красные подушки, к примеру, а в моде синие. Или еще один фактор люди в связи с инфляцией стали покупать товары первой необходимости, а вашу мебель поставили в десятую очередь. Много переменных и в зависимости от вида бизнеса нужно принимать взвешенные решения.
Добрый день. Лично мое мнение, что оборотные средства необходимо пополнять для увеличения производства либо же закупки товара. От этого и прибыль будет расти. Каждый месяц в оборотные средства необходимо вкладывать 10% от дохода.
А сейчас вопрос нормативных запасов вновь становиться весьма актуальным. С одной стороны свехнормативка тянет производственные показатели вниз и уменьшают эффективность работы. Но с другой стороны, цены растут и будут расти еще не меньше чем полгода. Естественное желание — это приобрести материалы по пока доступным ценам. Но кредиты кусаются! И весьма сильно! Вот и приходиться по сто раз все прикидывать и сопоставлять. Короче, это ножницы. Для обрезания головы реальному бизнесу
Поделюсь своим опытом. Дебиторка у меня есть, но только проверенные покупатели, те которые в течении месяца погашают задолженность. С остальными работаю только по предоплате, какие бы выгодные условия они не предлагали. Основная торговля у меня летом, поэтому зимой оборотных средств не хватает, а зимой как раз происходит основная закупка товара, т.к. цены значительно ниже. Поэтому зимой обычно беру краткосрочный кредит. Который летом себя с лихвой окупает.
Оборотные средства это жизнь любого предприятия.Если нет собственных оборотных средств, то это быстро приведет к краху любого предприятия. При привлечении оборотных средств очень важно рассчитать рентабельность такого привлечения.Главное что бы прибыль покрывала убытки по займам и увеличивала ресурсы оборотных средств и на предприятии росла денежная масса, обладающая абсолютной ликвидностью.
На использовании оборотных средств можно запросто экономить денежные средства, так как на мой взгляд они играют большую роль в управлении предприятием. Можно, контролируя расходы на производство, получать большую прибыль. За счет снижения средств на сырье, закупку их по наименьшей стоимости, можно тем самым увеличить объем производства, что очень важно как для крупных предприятий, так и для малых.
На самом деле оборотные средства в ряде наших современных сфер бизнеса играют куда гораздо большую роль, нежели основные. В торговле, например, из основных только стеллажи какие могут быть и все. А аренда, доставка (как правило транспортной компанией), покупка самого товара — все это именно оборотка. В малом бизнесе соотношение основных и оборотных средств, как правило, меньше или около единицы. То есть, ооротных средств больше, чем основных.
И если в 90х речи никакой не было ни о нормировании, ни особо эффективности использования, то сейчас все наоборот. Банки выдают кредиты куда более охотнее именно на оборотные средства, т.к. они гораздо более ликвидны. И большая вероятность им вернуть свои деньги. По мне же, кредиты и должны браться именно на оборотные средства, а основные надо привлекать за счет своих долговых бумаг. Текущий кризис неплатежеспособности сейчас как раз и сложился из-за неправильного понимания целей кредита для бизнеса. Оборудования и всего «основного» набрали в долг, а как крутиться и за счет чего оборотку формировать никто и не думал.
В целом же советую, начинающим бизнес как можно больше делать соотношение в пользу оборотных средств. Ликвидно и если «не пойдет! всегда сможете с наименьшими затратами прикрыть.
В статье мы рассмотрим оборачиваемость оборотного капитала, как один из важнейших показателей оценки финансового состояния предприятия.
Оборачиваемость оборотного капитала
Оборачиваемость оборотного капитала (англ. Turnover Working Capital ) – показатель, относящийся к компании, и характеризующий интенсивность использования оборотных средств (активов) предприятия/бизнеса. Другими словами, отражает скорость преобразования оборотного капитала в денежные средства в течение отчетного периода (на практике: год, квартал).
Формула расчета оборачиваемости оборотного капитала
Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала (аналог: коэффициент оборачиваемости основных средств, К оок ) – представляет отношение выручки от продаж к среднему размеру оборотного капитала.
Экономический смысл данного коэффициента – это оценка результативности вложения средств в оборотный капитал, то есть, как оборотные средства влияют на размер выручки от продаж. Формула расчета показателя оборачиваемости оборотного капитала по балансу следующая:
На практике анализ оборачиваемости дополняют коэффициентом закрепления оборотных средств.
Коэффициент закрепления оборотных средств
– показывает величину прибыли приходящейся на единицу оборотных средств. Формула расчета обратно пропорциональна коэффициенту оборачиваемости оборотного капитала и имеет следующий вид:
– показывает длительность (продолжительность) оборота оборотных средств, выражается в количестве дней необходимых для окупаемости оборотного капитала. Формула расчета периода оборота оборотного капитала следующая:
Анализ оборачиваемости оборотного капитала
Чем выше значение коэффициента оборачиваемости оборотного капитала, тем выше качество управления оборотными средствами на предприятии. В финансовой практике не существует единого общепринятого значения данного показателя, анализ необходимо проводить в динамике и в сопоставлении с аналогичными предприятиями отрасли. В таблице ниже представлены различные виды анализа оборачиваемости.
| Значение показателя | Анализ показателя |
| К оок ↗ T оок ↘ | Повышающая динамика роста коэффициент оборачиваемости оборотного капитала (снижение периода оборота) показывает увеличение эффективности использования основных средств предприятия и повышение финансовой устойчивости. |
| К оок ↘ T оок ↗ | Понижательная динамика изменения коэффициента оборачиваемости оборотного капитала (увеличение период оборота) показывает ухудшение результативности использования основных средств на предприятии. В перспективе это может привести к снижению финансовой устойчивости. |
| К оок > К * оок | Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала выше, чем среднеотраслевые значения (К * оок) показывает повышение конкурентоспособности предприятия и увеличение финансовой устойчивости. |
Видео-урок: «Расчет ключевых коэффициентов оборачиваемости для ОАО «Газпром»
Резюме
Оборачиваемость оборотного капитала является важнейшим показателем деловой активности предприятия и его динамика напрямую отражает финансовую устойчивость предприятия в долгосрочной перспективе.
Для оценки эффективности работы компании используются самые разнообразные величины и показатели – один из самых важных является коэффициент оборачиваемости оборотных средств. Давайте рассмотрим основные нюансы, формулы и проведем расчеты, расскажем, что может повлиять на повышение эффективности предприятия.
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств – ликбез
Компания может функционировать эффективно только в том случае, если ее оборотные средства будут использованы грамотно и рационально. В зависимости от рода деятельности, «жизненного цикла» (даже время года имеет значение), данная величина может различаться. Однако именно от правильности их использования зависит, насколько успешна будет работа компания, как долго ее деятельность будет приносить деньги.
Чтобы грамотно оценить применение оборотных средств, существует масса коэффициентом для изучения – они изучают и скорость обращения, уровень ликвидности и иные важные характеристики. Одна из наиболее важных показателей, которые помогут определить финансовое состояние компании – коэффициент оборачиваемости оборотных средств, который показывает, какое количество раз за взятый за отчёт период компания на 10 % обернула собственные оборотные средства.
Другими словами, эта величина показывает эффективность деятельности предприятия – чем она выше, тем лучше предприятие применяет свои ресурсы.
Формулы и приведенные расчеты по коэффициенту
Как мы уже сказали, этот коэффициент отображает количество оборотов, которые совершают оборотные средства за определенное время. Формула для расчета следующая:
Коб = Qp/Ф об.ср., где:
- Qp – объём продукции, реализованных в оптовых ценах (не учитывая НДС).
- Ф об.ср – средний остаток оборотных средств, которые обнаружены за определенный период.
Вообще, цикл обращения денежных средств на компании представляет собой цикл, когда средства, вкладываемые организаций в работу, через определенный период возвращаются вновь, но уже в виде готового товара. Полученную продукцию организацией продает клиентам и снова получает деньги, размер которых имеет другое название – доход.
Таким образом, общая схема «деньги-товар-деньги» показывает цикличность организации. В этом случае коэффициент позволяет показать, сколько подобных «кругов» совершает компания за определенный промежуток времени (чаще всего берут год как отчетный). Естественно, чтобы компания функционировала нормально, таких циклов должно быть как можно больше.
Какие показатели нужны для расчётов?
Все данные для определения коэффициента нужно брать из отчетной документации компании – необходимая информация размещается в первое и во второй формах бухотчетности.
Так, если говорить про общие случаи, то объем реализованного компанией товара вычисляется как выручка, которая получена компанией за один цикл (в дальнейшем мы будем придерживаться периода времени, равного t=1). Выручку за указанное время берем из отчета о финрезультатах (прибыли и убытки), где она прописано отдельной строкой как сумма, которая получены компанией от реализации услуг или товаров.
Средний остаток по оборотным средствам расположен во втором разделе бухгалтерского баланса и рассчитывается по следующей формуле:
Ф об.ср = Ф1+Ф0/2, где:
- Ф1, Ф0 – величина оборотных средств фирмы за текущие и прошедший сроки.
Стоит отметить, что если использовать данные за 2015 и 2016 год, то полученный в результате коэффициент будет представлен в виде скорости оборота за 2015 год.
Кроме коэффициента оборачиваемости оборотных средств, в анализе существуют и некоторые другие величины, которые помогают узнать скорость обращения капитала – многие из них связаны с этим показателем.
Так, прежде всего это продолжительность одного оборота (Тоб). Чтобы определить данное значение, нужно рассчитать частное от деления количества дней, которые соответствуют проверяемому периоду (год равен 360 дней, квартал – 90 дней, месяц – 30 суток) на значение коэффициента:
Тоб = Т/ Коб.
Если учитывать данную формулу, то с ее помощью можно рассчитать продолжительность одного оборота, для чего применяется следующая формула:
Тоб = Т * Ф об.ср/ Qp.
Еще один важный показатель, которые применяется для оценки финансового состояния – коэффициент загрузки средств в обороте (Кзагр). С помощью такого показателя можно определить величину оборотного капитала, которая требуется для получения одного рубля выручки от продажи товаров.
Другими словами, этот коэффициент называют фондоемкость оборотного капитала. Для расчета применяют такую формулу, как:
Кзагр = Ф об.ср/ Qp.
Как вы могли заметить, данная величина – обратна к значению коэффициента оборачиваемости. А это значит, что чем ниже данная величина, тем лучше эффективность компании.
Еще один важный для анализа показатель – рентабельность (Роб.ср.), характеризующаяся величиной прибыли, которая получает компания на каждый рубль оборотных средств.
Его главная задача – показать финансовую эффективность деятельности компании. формула для расчета рентабельности схожа со значениями, которые используются при расчете коэффициента оборачиваемости, но вместо выручки от реализации применяется прибыль до отчисления налогов. Формула следующая:
Роб.ср. = п/ Ф об.ср, где
- п – прибыль компании до отчисления налогов.
Чем выше будет это значения, тем лучше работает компания.
Анализ коэффициента оборачиваемости – шаг за шагом
Прежде чем мы пошагово разберем, как анализировать коэффициент и как найти способы для его увеличения, нужно понять, что именно подразумевается под этим показателем.
Под оборотным капиталом организации принято понимать величину активов, которые имеют срок полезного применения на срок менее года. Сюда относят:
- Запасы.
- Готовый товар на складе.
- Денежные средства.
- Незавершенное производство.
- Финансовые вложения на краткий срок.
- Дебиторскую задолженность перед предприятием.
Чаще всего этот коэффициент имеет примерно одинаковое значение на протяжении длительного времени. Но также эта величина зависит от выбранного компанией вида деятельности (например, для фирм в сфере торговли этот показатель будет самым высоким, а если речь идет о предприятиях в области промышленности, то низким), цикличности (например, для некоторых предприятий характерен «всплеск» продаж в определенный сезон) и иных факторов.
В целом, для изменения этой величина и повышения эффективности применения активов, следует грамотно подходить к политике управления оборотными средствами организации.
К примеру, для сокращения запасов нужно рационально применять имеющиеся ресурсы, снижать материалоемкость производства и потери, брак. Кроме того, следует грамотно подходить к поставкам, их организации, минимизировав, например, траты на доставку иди хранение. Для снижения величины незавершенного производства нужно рационально подходить к производственным циклам, снижая расходы на производственные запасы. А для сокращения числа готовой продукции на складе нужно грамотно выстроить логистическую и маркетинговую политику компании.
Стоит отметить – даже одно из повышений перечисленного выше может быстро привести к повышению коэффициента оборачиваемости. Кроме того существуют и косвенные способ для увеличения эффективности применения оборотных средств. Например, показатель будет выше в случае роста прибыли фирмы, увеличении объема продаж.
А вот если при анализе наблюдается снижение величины на длительном промежутке времени, это может сказать об ухудшении дел в компании.
По каким причинам показатель коэффициента падает?
Существует несколько причин, которые могут привести к понижению коэффициента оборачиваемости оборотных средств – на этот показатель влияют не только внутренние, но и внешние факторы. Например, если в стране наблюдается резкий эклномический спад, ничего удивительного, если спрос на товар падает, а вместе с этим ухудшаются и все экономические показатели организаций.
Есть и внутренние причины. Среди них отдельно выделяются такие, как:
- Ошибки в управлении.
- Проблемы с логистикой.
- Недостаточно верно настроенная маркетинговая кампания.
- Применения устаревшего оборудования.
Большая часть проблем со снижением данной величины связано с низким уровнем квалификации сотрудников и ошибками управления. Правда, в некоторых случаях показатель может понижаться на некоторое время из-за модернизации организации, перехода на новое оборудование, применение новейших технологий. В этом случае изменение коэффициента не связано с проблемами в компании.
Простой пример для расчета
Есть компания «Экохаус». Проведя анализ ее деятельности за 2015 год, мы получили информацию, что выручка от продажи товаров составила 100 тысяч рублей. Величина оборотных средств за исследуемый период составила 35 тысяч рублей в 2014 и 45 тысяч в 2015 году. Используя эту информацию, проведем расчеты:
Коб = 100 рублей/((45+35) /2).
Коэффициент будет равен 2,5, а значит, величина оборотного цикла компании «Экохаус» в 2014 году составила:
Тоб = 360/ 25.
Согласно данной формуле, производственный цикл в компании равен 144 дням.
Вконтакте
Оборотные средства предприятия находятся в постоянном движении. Интуитивно понятно, что чем быстрее они обращаются, тем меньше в них общая потребность.
Из чего складывается продолжительность оборота оборотных средств?
Минимальная его продолжительность задается продолжительностью производственного периода, т.е. времени, в течение которого изготавливаемое изделие находится в производстве: очевидно, что раньше, чем продукция будет изготовлена, авансированные средства к предпринимателю вернуться не смогут. Однако в действительности продолжительность оборота будет больше, поскольку прежде чем попасть в производство, авансированные средства в виде сырья, материалов, полуфабрикатов, топлива и т.п. в течение какого-то времени будут находиться на складе, а после завершения изготовления какое-то время полежат на складе в виде готовой продукции.
Продолжительность оборота оборотных средств равнялась бы продолжительности трех указанных стадий в том случае, если и покупки сырья и материалов, и продажи готовой продукции осуществлялись бы за наличные деньги (имеется в виду без продажи в кредит). Если предприятие продает свою продукцию в кредит, то оно вынуждено ждать поступления денег еще какое-то время после того, как готовая продукция покинула склад, т.е. продолжительность оборота увеличивается на время погашения дебиторской задолженности.
Но если предприятие должно будет вносить предоплату за сырье и другие материалы, то продолжительность оборота его оборотных средств еще увеличится, так как их придется авансировать за несколько дней до поступления сырья на предприятие.
Как же определить продолжительность оборота?
Можно попытаться определить его прямо по описанной выше схеме: оцениваем продолжительность каждой стадии, а общая продолжительность оборота определяется как сумма продолжительностей всех стадий.
Таким методом иногда пользуются при определении потребности в оборотных средствах для вновь проектируемого предприятия, поскольку в таких случаях часто отсутствует другая необходимая информация. При расчетах по действующим предприятиям этот способ не используется, так как он дает очень грубые оценки.
Обычно продолжительность оборота определяется как время, через которое к предпринимателю вернулись авансированные им средства, и делается это при помощи сопоставления авансированных оборотных средств и выручки, полученной за проданную продукцию. Этот метод также не свободен от недостатков. Некоторые из них мы рассмотрим позже.
Скорость оборота оборотных средств характеризуется коэффициентом оборачиваемости и продолжительностью одного оборота в днях.
Коэффициент оборачиваемости рассчитывается по следующей формуле:
где В - выручка от реализации продукции предприятия, руб.; Об средн - средняя величина оборотных средств, руб.
Таким образом, коэффициент оборачиваемости характеризует число оборотов, совершенное каждым рублем, вложенным в оборотные средства предприятия, за рассматриваемый период.
Как правило, размер оборотных средств предприятия фиксируется на какую-то дату (начало месяца, квартала и т.д.). В то же время понятно, что продукция, произведенная за некоторое время, должна и сопоставляться с оборотными средствами за тот же период. Именно поэтому в формуле участвует средняя величина оборотных средств за тот же период, за который берется выручка от реализации продукции.
Средняя за период величина оборотных средств в простейшем случае определяется как полусумма значений оборотных средств на начало (Об нач) и конец (Об кон) периода, т.е.
Для повышения точности, если есть возможность, оборотные средства лучше рассчитывать по большему числу промежуточных данных (квартальные, ежемесячные или даже ежедневные). Например, среднегодовую величину можно определить как среднее значение оборотных средств на начало и конец года, а можно и с учетом значений на начало второго, третьего и четвертого кварталов. В этом случае среднегодовая величина определяется по так называемой формуле средней хронологической:
Вернемся снова к показателям оборачиваемости.
Продолжительность одного оборота определяется по формуле
где Т - продолжительность периода, дн.
В финансовом учете и анализе принято продолжительность одного месяца принимать равной 30 дн., квартала - 90 дн., года - 360 дн.
Для эффективного управления оборотными средствами важно знать не только продолжительность одного оборота, но и его структуру, т.е. продолжительность оборота каждого элемента оборотных средств. Обычно для анализа используется следующая схема.
Как мы уже выяснили, оборотные средства предприятия (ОбС) в каждый момент времени можно представить в виде суммы денег связанных: в авансах, выданных поставщикам (А); запасах сырья, материалов и т.п. (3); незавершенном производстве (НП); запасах готовой продукции (ГП); дебиторской задолженности (Дб); ликвидных средствах, необходимых для обслуживания оборота (Л).
Напишем формулу оборачиваемости оборотных средств, использовав в числителе не выручку, а себестоимость реализованной продукции (Сб) (в принципе, можно использовать и выручку, но считается, что так получится точнее):
Напомним, что берется средняя величина оборотных средств за период.
Теперь напишем формулу для определения продолжительности одного оборота (L). Для этого продолжительность периода (Т) разделим на коэффициент оборачиваемости.
А теперь представим оборотные средства предприятия как сумму составных частей (беря каждую составляющую тоже как среднюю за период):
В полученной формуле каждое слагаемое характеризует продолжительность оборота соответствующей группы оборотных средств. Наблюдая за этими продолжительностями в динамике, можно выявить, чем обусловлено негативное изменение общей продолжительности, на какой элемент оборотных средств надо обратить особое внимание, где заложены резервы сокращения и т.п. Этот же результат позволит выявить сравнительную эффективность ускорения оборачиваемости каждого элемента оборотных средств, например, на один день.
Следует отметить, что у этих формул есть один очень большой недостаток: в действительности вышеназванные показатели (по крайней мере, часть из них) вовсе не те, за кого себя выдают, точнее, за кого мы их принимаем. Речь идет о том, что некоторые из полученных результатов оказываются достаточно трудно экономически интерпретируемыми.
Рассмотрим такую условную задачу. Предположим, Некто купил в начале квартала на 100 тыс. руб. материалов, арендовал помещение с оборудованием, нанял работников, в течение квартала равномерно переработал все материалы, произвел какое-то количество продукции, затратив на это всего 450 тыс. руб., и в последний день квартала оптом продал продукцию за 500 тыс. руб. и на этом прекратил свою деятельность.
Сколько оборотов совершили деньги, вложенные в приобретение материалов, и сколько дней в среднем находилась на складе каждая единица материала? Из логики задачи следует, что все затраты, в том числе и расходы на материал, совершили один оборот, поскольку второго и последующих оборотов не было, а каждая единица материала находилась на складе в среднем полквартала, т.е. 45 дн.
Попытаемся теперь определить число оборотов по формуле, учитывая, что средний за квартал остаток материала на складе составлял
Тогда коэффициент оборачиваемости материальных запасов будет равен
а продолжительность одного оборота
Как уже отмечалось, экономический смысл одного оборота материальных запасов можно интерпретировать как время, в течение которого в среднем материалы пролеживают на складе. В этом смысле полученный выше результат вообще не поддается интерпретации, так как материал лежал на складе не 9 дн., а значительно дольше.
Не спасает ситуацию и использование в расчете оборачиваемости материалов затрат вместо выручки. Использовав в расчете 450 тыс. вместо 500 тыс., получим коэффициент оборачиваемости 9, а продолжительность одного оборота - 10 дн.
Поэтому показатели оборачиваемости отдельных элементов оборотных средств - они носят название частные показатели оборачиваемости - рассчитываются несколько по другим формулам. В этих формулах вместо выручки за реализованную продукцию используется показатель, характеризующий оборот (расход или выпуск) по тому элементу, по которому рассчитывается оборачиваемость. Иными словами, в выручке от реализации продукции надо сопоставлять с рассматриваемым элементом только ту ее часть, в формировании которой непосредственно участвовал данный элемент.
Так, с запасами сырья, материалов, топлива надо сопоставлять материальные затраты предприятия (без амортизации), поскольку материальные затраты как раз и образовались за счет перенесения на готовую продукцию стоимости этих запасов. Поэтому если на некотором предприятии в среднем за год запасы сырья, топлива, материалов на складе и т.п. составляли 500 тыс. руб., а материальные затраты на произведенную продукции (без амортизации) - 3 млн руб., то это действительно означает, что оборотные средства в материалах обернулись за год шесть раз (3 млн / 500 тыс.), продолжительность одного оборота равна 60 дн., или, что то же самое, каждая единица запаса на складе лежала в среднем 60 дн.
С незавершенным производством надо сопоставлять себестоимость продукции; с запасами готовой продукции - отгрузку продукции по себестоимости (поскольку готовая продукция на складе учитывается по себестоимости); с дебиторской задолженностью - объем реализованной продукции.
Хотя оборачиваемость кредиторской задолженности не имеет отношения к оборачиваемости оборотных средств, но подход к определению скорости оборота кредиторской задолженности тот же самый. А сам этот показатель имеет большое практическое значение.
Вернемся еще раз к предыдущему условному примеру: его дальнейший анализ позволит нам глубже понять смысл показателей оборачиваемости.
Предположим, что в начале своей деятельности Некто авансировал все деньги, необходимые для производства запланированной продукции.
Поскольку общая сумма затрат составила 450 тыс. руб., то, следовательно, эта сумма и была авансирована. В начальный момент на 100 тыс. руб. из нее были приобретены материалы, а остальные деньги находились на расчетном счете. Каковы в этом случае показатели оборачиваемости оборотных средств и продолжительности одного оборота?
Начальная величина оборотных средств - 450 тыс. руб. (в запасе материала и на расчетном счете), конечная - тоже 450 тыс. руб. (в запасе готовой продукции), следовательно, средняя величина оборотных средств - также 450 тыс. руб. Если определим коэффициент оборачиваемости оборотных средств через себестоимость произведенной продукции, то он будет равен 1, а продолжительность одного оборота - 90 дн., что полностью соответствует нашим представлениям о характере процесса.
Если же мы определим коэффициент оборачиваемости через выручку, то столкнемся с тем, что коэффициент оборачиваемости уже не будет равен 1:
а продолжительность оборота будет меньше 90 дн. Причем если нам удастся продать продукцию дороже, например за 675 тыс. руб., то коэффициент оборачиваемости будет равен уже 1,5, а если за 900 тыс. руб., то и 2.
Произошло это потому, что в расчет вмешалась прибыль. Прибыль создается в процессе производства, а не переносится оборотными средствами. Величина прибыли, получаемой за один оборот, не влияет на скорость оборота, поэтому включение ее в расчет искажает получаемые результаты.
Вернемся к нашему примеру. Предположим теперь, что необходимые средства были вложены в рассматриваемое мероприятие в два приема: 200 тыс. руб. в начале и 250 тыс. руб. в середине периода.
Определим среднюю величину оборотных средств за период: первую половину периода они равнялись 200 тыс. руб., во вторую - 450 тыс., а в среднем 325 тыс. руб. Теперь найдем коэффициент оборачиваемости и продолжительность одного оборота:
На первый взгляд еще один неожиданный результат, поскольку, напомню, мы имели всего лишь один производственный цикл и он продолжался 90 дн.
Разберемся в сложившейся ситуации. Ее можно представить следующим образом: первые 200 тыс. руб. обернулись за 90 дн., вторые 250 тыс. руб. - за 45 дн. А в среднем у нас получится:
Иначе говоря, 65 дн. продолжительности одного оборота интерпретируются достаточно просто: часть денег находилась в обороте 90 дн., другая часть - 45 дн., а в среднем получилось 65 дн.
Сложнее интерпретировать 1,38 оборота за один производственный цикл. В действительности обе составные части капитала совершили по одному обороту, но они его совершили за разное время и с разной скоростью: 200 тыс. руб. обернулись один раз за 90 дн., а 250 тыс. руб. тоже один раз, но за 45 дн. Легко сосчитать, что у 200 тыс. руб. коэффициент оборачиваемости равен 1, а у 250 тыс. руб. - 2. Но это вовсе не значит, что 250 тыс. руб. действительно совершили два оборота.
Поскольку оборотный капитал предприятия всегда состоит из частей, обращающихся разное время и с разной скоростью, то коэффициент оборачиваемости следует понимать как средневзвешенную скорость оборачиваемости различных составных частей авансированного капитала, а продолжительность одного оборота - как средневзвешенную из продолжительностей их оборотов.
Обратимся теперь к частным коэффициентам оборачиваемости, которые характеризуют оборачиваемость отдельных составных частей оборотных средств. Для начала рассчитаем коэффициент оборачиваемости материальных запасов. Как уже было определено, средний запас материалов равен 50 тыс. руб., материальные затраты за период - 100 тыс. руб., отсюда коэффициент оборачиваемости материальных запасов - 2, а продолжительность одного оборота - 45 дн. Точно такой же результат мы получим, если попытаемся рассчитать показатели оборачиваемости запасов готовой продукции: они тоже будут 2 и 45 дн. Но мы же уверены, что был всего один оборот. Опять неожиданности!
Для того чтобы их объяснить, важно понять, что, используя приведенные выше формулы, мы рассчитываем оборачиваемость не авансированного в запас, а связанного в запасе капитала. В рассматриваемом примере среднесвязанный в запасе капитал действительно в 2 раза меньше авансированного (вначале 100, а в конце 0, в среднем - 50), поэтому и скорость его оборота в 2 раза выше, а продолжительность одного оборота - в 2 раза меньше. Но при этом продолжительность оборота среднесвязанного капитала и интерпретируется не так, как авансированного.
Продолжительность оборота авансированного в запас капитала можно понимать как время, в течение которого этот запас будет находиться на складе, т.е. будет полностью израсходован. В данном примере это 90 дн., а коэффициент оборачиваемости авансированного капитала равен 1 (100 / 100).
Продолжительность оборота связанного в запасе капитала можно понимать как время, в течение которого в среднем каждая единица запаса будет находиться на складе. Поскольку часть запаса будет израсходована в первый же день, а часть пролежит до самого последнего, 90-го дня, то в целом и получится, что каждая единица в среднем пролежит на складе 45 дн.
Данные обстоятельства необходимо учитывать, когда в расчетах требуется перейти от периодичности авансирования капитала к сроку его связывания, и наоборот. Например, от интервала поставки на склад перейти к среднему периоду хранения. При равномерном нарастании (или убывании) запаса эта задача решается путем деления или умножения на 2, в других случаях она сложнее. С одним из таких вариантов мы познакомимся далее.
Может возникнуть вопрос, почему эти проблемы не появлялись, когда мы рассматривали оборачиваемость всех оборотных средств, а начались, когда перешли к частным показателям оборачиваемости. В действительности они возникают и там, но носят менее острый характер.
Вернемся снова к первоначальному варианту, когда предприниматель сразу авансирует 450 тыс. руб. В этом случае мы получим коэффициент оборачиваемости 1, а продолжительность оборота 90 дн., т.е. показатели оборачиваемости авансированного капитала. Почему? На самом деле мы получили показатели среднесвязанного капитала. Просто в данном случае авансированный совпал со среднесвязанным: будучи авансированным, он постепенно, через запас материала и обработку перешел в форму готовой продукции, но при этом все время оставался равным 450 тыс. руб.
В этом, собственно, и состоит основное отличие изучения оборачиваемости оборотных средств в целом от оборачиваемости отдельных их составных частей: оборотные средства в процессе кругооборота меняют свою форму, но при этом, как правило, их размер меняется незначительно, поэтому среднесвязанные оборотные средства всегда примерно равны авансированным (исключением из этого правила являются отрасли с ярко выраженной сезонностью, но там и показатели оборачиваемости должны считаться по-другому). Размер же отдельных составных частей регулярно меняется в широком диапазоне, и поэтому здесь авансированные средства почти никогда не равны среднесвязанным.
Для полноты представления осталось выяснить, какие показатели оборачиваемости в рассматриваемом примере даст обычная схема, основанная на использовании себестоимости.
Будем рассматривать тот же пример. Пусть авансировано сразу 450 тыс. руб. На 100 тыс. руб. сразу же закуплен материал, а остальные находятся на расчетном счете, по мере необходимости расходуясь на переработку. Переработка происходит мгновенно, после чего готовая продукция направляется на склад, где и лежит до конца квартала. Тогда имеем:
Таким образом, общий период оборота оборотных средств - 90 дн. - распадается следующим образом: 10 дн. - оборот материальных запасов; 35 дн. - оборот денежных средств; 45 дн. - оборот запаса готовой продукции.
Понимать эти результаты надо следующим образом. Из 90 дн. квартала 10 дн. предприятие работало, чтобы «оправдать» затраты на материал (себестоимость произведенной за 10 дн. продукции как раз равна стоимости материала), следующие 35 дн. «отрабатывало» авансированные денежные средства. Наконец, последние 45 дн. «работало на склад».
Если чуть внимательней присмотреться к механизму действия этой формулы, то легко увидеть, что она общую продолжительность оборота оборотных средств делит между оборотами отдельных составных частей пропорционально величине каждой части: если, как в данном примере, средний размер запасов составляет 1/9 от средней величины оборотных средств, то и продолжительность их оборота равна 1/9 от продолжительности оборота всех оборотных средств. При этом все обороты совершаются строго последовательно, так как если предположить, что обороты некоторых частей происходят параллельно, то сумма частных продолжительностей не даст общую. Понятно, что в действительности правилом служит как раз обратная ситуация: все составные части оборотных средств оборачиваются параллельно, поэтому приведенная выше интерпретация является серьезным упрощением.
В заключение отметим, что частные показатели оборачиваемости можно рассчитывать и по отдельным подразделениям предприятия. Важно только, чтобы выполнялось приведенное выше правило: с оборотными средствами подразделения сопоставлялся показатель, в формировании которого они непосредственно участвовали.
Обратим внимание на то, что сумма времени оборотов по частным показателям, к сожалению, не совпадает со временем оборота всех оборотных средств.