Про "троение" лимитов в QUIK: Т0, Т1, Т2. Про "троение" лимитов в QUIK: Т0, Т1, Т2 Что такое то и т2 на ммвб

Вопрос 1: Правда ли, что размер доступного плеча увеличится до 1 к 6?

Не совсем так. И вот почему:

• Базовый размер плеча будет определяться биржей по сложной методике. По голубым фишкам плечо будет доходить примерно до 1 к 7, во втором эшелоне составит порядка 1 к 3, а неликвид видимо будет торговаться на уровне 1 к 1. Но такие плечи будут предусмотрены для участников торгов, то есть самих брокеров.
• Для клиентов, то есть нас с вами, будут действовать дополнительные ограничения по размеру плеча. Они будут зависеть: а) от новых требований ФСФР; б) от желания брокера уменьшить свои и клиентские риски. Впрочем, борьба за клиента (и погоня за оборотами) заставит компании давать максимальные плечи.
• Новый приказ ФСФР, регулирующий маржинальную торговлю, пока не подписан. А старый не регулирует вопросы Т+2. Так что сейчас плечи могут быть максимальными для любых клиентов, даже не являющихся квалифицированными инвесторами. Приказ начнет действовать через полгода после подписания. До этого времени вопрос о размере плеча останется на усмотрение брокера.
• Торговать с плечом можно будет любыми ценными бумагами, а не только голубыми фишками. Но плечо не будет одинаковым. Чем ликвиднее бумага и надежнее эмитент – тем больше плечо.

Вопрос 2: я продал ценные бумаги. Можно вывести деньги со счета завтра?

Нельзя. Поручение на вывод может быть исполнено в день Т+2 после 17:00. То есть тогда, когда на бирже пройдут расчеты по сделке, заключенной вами в день Т, и деньги поступят на ваш счет. Если нужен срочный вывод – пожалуйста, это будет дополнительная услуга со стороны брокера. Стоимость, вероятно, будет такой же, как за перенос маржинальных позиций. Например, если нужно вывести 500 000 рублей в день Т+1 это обойдется в 220 рублей при ставке в 16% годовых (не считая комиссии за сам вывод, если таковая брокером предусмотрена).

Вопрос 3: в торговом терминале все останется по-старому?

Нет. Во-первых, пока режимы расчетов Т+0 и Т+2 существуют на бирже параллельно (а ожидается, что Т+0 для менее ликвидных акций протянет до конца года), по одному и тому же инструменту будет транслироваться два стакана заявок. Более того: некоторыми брокерами уже транслируется. Можете проверить в QUIK. Впрочем, часть брокеров решила не заморачиваться и транслировать только один стакан по каждому инструменту. В какой-то момент просто произойдет переключение стаканов с режима Т0 на Т+2. По голубым фишкам - скорее всего, с 1 июля, когда прекратятся торги ими в режиме Т0.

Во-вторых, в терминале будет отображаться больше информации о клиентском портфеле. Например, появятся данные о неисполненных обязательствах по сделкам предыдущих дней. Причем по каждому инструменту - с разбивкой по разным датам расчетов: сегодня, завтра или послезавтра. Но если вам не нужны такие детали, в которых легко запутаться, то можно будет переключиться и в упрощенный режим отображения (его доступность зависит от брокера).

Вопрос 4: я купил акции с плечом в день Т и продал в Т+1. Я ничего никому не должен?

Если бы покупка и продажа прошла в один и тот же день, то обязательства просто «схлопнулись» бы по итогам торгов (произошел бы неттинг). Но в данном случае так не получится. В день Т+2 обязательно должны пройти расчеты по первой сделке, значит нужно будет оплатить купленные акции. А деньги от продажи акций поступят на счет на день позже, то есть в Т+3. Образовывается «кассовый разрыв» в один день. Чтобы его закрыть, придется заплатить брокеру за перенос маржинальной позиции. Если же вы не хотите, чтобы сделка становилась маржинальной (юридически это произойдет в день расчетов, то есть Т+2), то нужно будет довнести деньги на счет. Это можно будет сделать до конца дня Т+1, а в некоторых случаях – даже в Т+2 (зависит от брокера).

Вопрос 5: как выплачиваются дивиденды?

Здесь нужно запомнить одно: неважно, когда вы заключаете сделку, важно, когда пройдут расчеты. То есть водоразделом с точки зрения дивидендов является дата Т+2. Если в этот день закрывается реестр акционеров, и на вашем счету на конец этого дня будут находиться акции, то именно вы и получите дивиденды. Даже если вы уже успели заключить сделку по продаже этих самых акций (но расчеты по ней еще не прошли). И обратная ситуация: если вы, допустим, купили акции в день Т, а реестр закрывается в день Т+1, то дивидендов вы не дождетесь. Потому что расчеты по сделке пройдут уже после отсечки - в день Т+2.

Вопрос 6: в какой момент будут списываться комиссии и плата за маржиналку?

Биржа удерживает свою комиссию в день Т. Но брокеры, видимо, будут действовать по-разному. Кто-то последует примеру биржи и тоже будет списывать свою комиссию в день Т. А кто-то в день Т+2. Но при этом заранее заблокирует ее на счете клиента. Воспользоваться этими деньгами все равно не получится.

Что же касается платы за пользование маржинальными займами, тут возможно более существенное расхождение у разных брокеров. Некоторые планируют взимать ее начиная со дня Т+1. Именно в этот день будет происходить перенос маржинальных позиций. Примерно по такой же схеме, как сейчас – с помощью сделок РЕПО. Старая позиция будет закрываться и вместо нее открываться новая - с расчетами на один день позже, то есть в Т+3. Однако реальные расходы на кредитование клиентов у брокера возникнут только в день проведения расчетов по маржинальной сделке, то есть в Т+2. Поэтому, по имеющейся информации, некоторые брокеры собираются дополнительно подарить трейдерам одни бесплатные сутки. То есть плату они будут удерживать только начиная с Т+2.

При этом при любом раскладе перенос только что открытой маржинальной позиции на один день вперед, то есть с Т на Т+1, должен стать бесплатным.

Вопрос 7: затронет ли новый режим торгов валютный и срочный рынки?

Нет, Т+2 вводится на рынке ценных бумаг. Кстати, и на валютном рынке, и в FORTS уже и так применяются отложенные расчеты. По фьючерсам и опционам они происходят не в день купли-продажи, а в день исполнения контрактов. А на валютном рынке есть инструменты с расчетами в день Т+1 (TOM, tomorrow).

Вопрос 8: повлияет ли переход к Т+2 на динамику российских индексов?

Скорее всего, повлияет. Рынок станет более волатильным из-за более высоких плеч, доступных спекулянтам. Да и у инвесторов появится стимул активнее заключать сделки. Ну а в долгосрочной перспективе Т+2 должен поспособствовать притоку средств иностранных игроков, а значит росту индексов. По крайней мере, вводится он именно с этой целью.

Наглядная схема работы режима Т+2 (кликните, чтобы разглядеть)

2 сентября 2013 г . на фондовом рынке ММВБ основные торги акциями и РДР полностью переходят врежим Т+2 . Новый режим необходимо подключить через личный кабинет (Пункт «Тарифы и площадки»|«Подключение рыночных площадок»)

В торговой системеQUIK произведен ряд изменений по отображению позиций, которые позволят вести позицию с учетом отложенных расчетов.

Просим обратить внимание, чтокорректное отображение информации возможно только втерминале QUIK версии 6.7.1.3 и выше.

Особенности ведения позиции, расчетов и отображения в режиме Т+2:

В торговой системе QUIK в таблицах «клиентский портфель», «лимиты по денежным средствам» и «лимиты по бумагам» отображение позиций задвоено:

Клиентский портфель:

В первой строке - портфель отображающий только состояние позиции на спот-рынке Т0. (третий столбец таблицы: Вид Лимита Т0).

Во второй строке - портфель, объединяющий в себе данные по рынку T0, Т+2 и FORTS. (третий столбец таблицы: Вид Лимита Т2).

Во второй строке вы можете видеть, чтоТекущие активы меньше, чем в первой. Это связано с наличием позиции и вариационной маржи на срочном рынке FORTS (тек. Чистая позиция в таблице ограничений по клиентским счетам ивар. маржа в таблицах ограничений и позиций по клиентским счетам).

Таким образом, позиция на срочном рынке FORTS напрямую влияет на покупательную способность портфеля, отображенного во второй строке.

Отображение инструментов режима Т+:

При создании таблицы текущих параметров помимо знакомых режимов А1, А2 и т.д. появятся для добавления инструменты режима Т+.

Выставление заявок

Сама процедура подачи транзакций в торговую систему ничем не отличается от стандартной.

Однако при выставлении заявки на рынке Т0 покупательная способность сначала проверяется на портфеле Т0, после чего на портфеле Т2. В случае успеха, заявка уходит в торговую систему и блокирует деньги на обоих портфелях.

Разница в заблокированных деньгах возникает из-за наличия вариационной маржи в размере - 144 руб.

При выставлении заявки на рынке Т+ или на срочном рынке FORTS покупательная способность проверяется только на портфеле Т2 и при успешной проверке, выставленная заявка заблокирует деньги только в одном портфеле.

Маржинальное кредитование, поставка и перенос позиций

Рассмотрим пример:

Итак, мы совершили сделку. Купили 10 лотов (100 бумаг) Сбербанка в режиме Т+2.

В таблице лимитов по бумагам (4ая на рисунке) мы видим текущий остаток 100 бумаг в строке с видом лимита Т2. В таблице лимитов по денежным средствам мы видим уменьшившийся текущий остаток только по виду лимита Т2.

Если в день поставки ваша позиция на счете не изменилась, вы увидите в таблице лимитов по бумагам в строке с видом Лимита Т0 100 бумаг SBER в колонке входящего остатка, равно как и в строке с видом лимита Т2 (строка лимита Т2 отображает фактическую и плановую позицию).

Теперь рассмотрим пример, когда в режиме Т+ было куплено бумаг на сумму, превышающую остаток на портфеле Т0.

Мы совершили сделку на покупку 200 лотов (2000 бумаг) Сбербанка в режиме Т+ на общий объём 189 540 руб.

В данной ситуации в день поставки, в строке лимитов по бумагам с видом лимита Т0 мы видим 105 лотов входящих, а в строке с видом лимита Т2 видим все 200 лотов. В таблице лимитов по денежным средствам по виду лимитов Т0 во входящих мы видим фактический остаток с учетом поставленных акций (491.50), а в строке с видом лимита Т2 -89540 (с учетов купленных акций в режиме Т+2).

Особенности проведения операций в ТС Рынок «Т+» ФБ ММВБ

Подробное описание механизма совершения операций на рынке Т+ можно прочитать в регламенте, раздел 29.

В ТС Рынок «Т+» сделки с частичным обеспечением заключаются за счет клиента с учетом уровня риска, рассчитываемого по формуле, аналогичной расчету уровня маржи (Уровень маржи по портфелю T2 в QUIK ). Каждому клиенту, подключенному к ТС Режим «Т+» присваивается определенная категория. В зависимости от категории определяется величина уровня риска.

	Начальный уровень риска (%)	Критический уровень риска(%)	Минимальный уровень риска (%)
	16.67	14.2

Начинающие инвесторы на фондовом рынке часто спрашивают, что означает режим торгов “Т+” и чем он привлекателен для трейдеров и для самой биржи. Эта информация важна не только для желающих заработать на биржевой торговле. Понимание сути режима “Т+” помогает правильно понимать и толковать финансовые новости, прогнозировать экономические тренды. Также это просто поможет вам понять тонкости работы биржи и способы увеличить норму прибыли без дополнительных усилий. Так что же такое режим Т+?

Что означает режим “Т+”

Популярный режим биржевой торговли, подразумевающий что расчет по сделке, как и поставка актива, производится через один или несколько дней после заключения сделки, называется режимом Т+. Учитывая его особенности, я бы назвал его режимом T+N. В этом случае N - это день (по счету) после заключения сделки, в который она полностью завершится. В этом случае обычные сделки, совершаемые “день в день”, можно назвать “Т+0”. В практике биржевого трейдинга обычно применяются режимы “Т+2” и “Т+1”, предполагающие расчет через два дня или на следующий день после того, как сделка заключена. В СНГ этот режим работает на Московской бирже начиная с сентября 2013 года. Слушатели лекций спрашивают, чем же привлекательны расчеты в этом режиме. Интересно, что они выгодны одновременно для всех участников торгов: как для трейдеров, так и для самой биржи.

Особенности режима “Т+”

Сделки в режиме “Т+1” закрываются утром следующего за отчетным дня, а в режиме “Т+2” - соответственно, утром второго дня. Что это дает трейдеру? Он может не замораживать капитал в день сделки, а использовать его для дальнейших торгов. Правда, надо учесть тот факт, что комиссия за сделку списывается в день заключения сделки и ее оплата не переносится на сутки или двое. И надо помнить об одном существенном моменте: на момент закрытия биржевого дня, предшествующего окончательному расчету, на счету брокера должна находиться сумма, достаточная для ее оплаты.

Как вариант, трейдер может не держать на счету полную сумму, а иметь частичное преддепонирование - страховую сумму, установленную биржей. Ее плюс в том, что она в несколько раз меньше, чем стоимость застрахованной сделки. Смысл такой страховки в защите продавца. Если у покупателя не окажется полной суммы на момент закрытия сделки, то страховой платеж спишется в пользу биржи и продавца активов. Сама же сделка не состоится и актив не будет реализован.

При такой системе сделок трейдер получает два преимущества:

• Возможность заключения большего количества сделок, чем в обычном режиме. Как результат - потенциально большая сумма прибыли.
• Возможность заключения сделок ранее, чем на счету окажется требуемая сумма. То есть, вы не упустите выгодную сделку, даже если сегодня на вашем счету нет денег. Достаточно знать, что эта сумма появится на момент закрытия сделки.

К недостаткам этого режима я бы отнес увеличение рисков. Это схоже на использование кредитного плеча, которое дает возможность больше заработать с меньшим количеством собственных средств, зато пропорционально увеличивает потери при неудачных сделках.

Чем интересен режим “Т+” для биржи? Тут все просто. Она получит больше комиссионных, так как трейдеры проведут больше сделок за тот же период времени. При этом биржа, в отличие от покупателей, абсолютно ничем не рискует.

Пример использования режима “Т+”

Для того, чтобы вы могли понять преимущества режима “Т+”, приведу простой пример. Допустим, на бирже торгуются три актива: актив 1, актив 2, актив 3. Стоимость их примерно одинакова и равна количеству денег, имеющихся на вашем биржевом счете.

В понедельник вы покупаете актив 1 в режиме “Т+2”, рассчитывая оплатить его в среду утром. Во вторник же цена актива 1 растет и вы продаете его, опять же в режиме “Т+2”. Да, актива еще нет, но он будет у вас в среду, а продать вам его надо лишь в четверг. Денег платить пока еще ни за что не надо, поэтому вы можете купить еще и актив 2, также с отсрочкой два дня - с оплатой в четверг. В среду актив 2 также растет и вы его продаете с условием закрытия сделки в пятницу.

Наступает среда. Вы оплачиваете актив 1, у вас не остается денег, но вы можете купить актив 3 с расчетом оплаты его в пятницу. В четверг вы получаете деньги за продажу актива 1 и можете расплатиться за актив 2, который в пятницу продаете, рассчитываясь за покупку актива 3, который может быть перепродан, например, в понедельник.

В итоге, обладая суммой, равнозначной стоимости одного актива, вы можете в течение недели купить и продать три актива, заработав втрое больше. По сути, норма прибыли на капитал, участвующий в биржевой торговле, возрастает втрое.

Естественно, биржа зарабатывает на вас втрое больше комиссии, что не может не радовать ее управляющих и акционеров.

Учитывая, что такие операции не требуют привлечения заемных средств, сделки в режимах “Т+” очень привлекательны. Использование такого режима увеличивает эффективность использования ваших финансов: позволяет заработать большую сумму за меньшее время, вложив в биржевые операции меньше капитала.

Поэтому абсолютно на всех биржах, входящих в десятку крупнейших , присутствует режим торговли с временным лагом.

Но запомните: если вы ошибетесь, настолько же большими окажутся и ваши потери.

Теперь вы знаете что подразумевает режим торгов “Т+”. Стоит ли его использовать или же следует ограничиться традиционными сделками “день в день” - зависит от вашей склонности к риску и избранной стратегии работы на бирже.

– перевела все сделки по ценным бумагам на режим торгов Т+2. Такая форма взаиморасчетов по приобретенным ценным бумагам уже давно используется на мировом . На сегодняшний день это основной режим в РФ, в котором торгуются многие ценные бумаги: акции, еврооблигации, паи фондов, депозитарные расписки и т.д. Что такое т2, обсудим в этой статье.

Нововведение не повлияло на валютный и срочный рынки: на них заключение сделок проходит, как и раньше. На валютном рынке действуют режимы TOM и TOD. Это аналоги режимов T+1 (TOM) и T+0 (TOD), о которых мы тоже поговорим ниже. А на расчеты производятся в дату экспирации (исполнения контракта).

Предпосылки к переходу на режим T+2

До осуществления перехода российский фондовый рынок проводил торги в режиме Т+0 (т 0). Это значит, что деньги списывались со счета инвестора в день совершения сделки, и тогда же происходила смена собственника актива. Переход на режим Т+2 был произведен в первую очередь для повышения привлекательности российского фондового рынка, так как позволил привлечь иностранных инвесторов на знакомых им условиях заключения сделок.

Например, если иностранный инвестор хранит деньги в долларах, а ему нужно купить акции российской компании на Московской бирже, то для совершения операции ему потребуется:

• обменять доллары на рубли;
• задепонировать сумму на счете;
• заключить сделку;
• получить бумаги

Особенностью режима Т+0 является то, что для совершения сделки инвестору необходимо сразу же иметь на счете 100% денег. Переход на режим Т+2 предоставляет инвестору дополнительное время на осуществление операции.

Предпосылками к переходу в режим Т+2 послужили и следующие общемировые тенденции на фондовом рынке:

• переход европейского биржевого рынка на данный режим расчетов
• более простой учет расчетов с точки зрения банковского законодательства
• унификация циклов расчетов на всех мировых рынках

По данным исследования Boston Consulting Group, переход американского и европейского рынка на режим Т+2 является наиболее приемлемым с точки зрения рисков и затрат, хотя ранее цикл расчетов на этих рынках составлял три дня (Т+3). Остальные режимы сегодня почти не имеют спроса на мировом фондовом рынке.

Отличие Т+0, Т+1 и Т+2

Режим Т+N – это стандарт торговли ценными бумагами на фондовом рынке, где N – дата расчета по сделке. Существует несколько режимов торгов по стандарту Т+:

• Т+0 – инвестор становится владельцем актива в день сделки
• Т+1 – переход актива от одного владельца к другому осуществляется на следующий день
• Т+2 – актив переходит в инвестиционный портфель нового владельца через два дня

Например, если инвестор приобрел акции в среду, то фактически они поступят в на его имя только в пятницу. Но собственником актива он считается уже в день сделки. Таким образом, инвестор вправе продать эти акции сразу же после проведения сделки, не дожидаясь их зачисления на счет.

Выходные и праздничные дни в период расчетов не берутся. То есть, если сделка была заключена в пятницу, то актив будет записан на инвестора во вторник.

Одновременно на Московской бирже по-прежнему можно заключать сделки и в режиме Т+0. В нем торгуются муниципальные и корпоративные облигации, а также еврооблигации Минфина и . торгуются в режиме Т+1.

Разница есть и при снятии биржевой комиссии: при сделках T+0 она удерживается в момент подачи заявки, а в других режимах это происходит по результатам клиринга в 19.00.

T+2 для спекулянта и инвестора

Режим Т+2 позволяет покупать активы, не имея на счете достаточных средств на дату заключения сделки. Спекулянтам это дает возможность пытаться заработать на перепродаже ценных бумаг без дополнительных кредитов.

Например, на бирже продаются три актива A, B, C. Их цена примерно одинакова и равна сумме денег на счете спекулянта. То есть, если бы расчеты осуществлялись в день сделки, то он смог бы купить только какой-то один актив. А в режиме Т + 2 есть варианты, например:

1. В понедельник спекулянт приобретает актив A, при этом с его счета ничего не списывается. Расчеты по активу будут произведены только в среду.
2. Во вторник котировки по активу A резко возрастают, и спекулянт продает его. В этот же день он покупает актив B, расчет по которому пройдет только в четверг.
3. В среду со счета инвестора списываются средства за актив A. В этот же день он покупает актив C, выплатить стоимость которого ему необходимо в пятницу, и продает актив B.
4. В четверг на счет инвестора зачисляются средства за актив A. В пятницу ему необходимо оплатить покупку актива C, а также получить расчет за проданный актив B. Таким образом, за неделю, имея на счету сумму для покупки только одного актива, инвестор совершил несколько сделок с тремя различными ценными бумагами и возможно смог заработать больше денег на перепродаже.

Для инвестора все это не имеет значения, поскольку он инвестирует долгосрочно. Для него главное, что с момента покупки он стал владельцем актива и технические детали ему не важны (он вполне может ничего о них и не знать). Однако о режиме T+2 инвестору стоит знать по другой причине: он влияет на получение .

Дивиденды

Одной из целей покупки акций является получение дивидендов. Право на их получение возникает у акционеров, которые владеют акциями на момент закрытия (фиксации) реестра. Чтобы получить дивиденды в текущем периоде, необходимо приобрести бумаги за 2 дня до отсечки.

Например, если дата отсечки выпадает на четверг, то крайний срок для покупки акций – вторник. Инвестор, купивший акции в среду, не сможет претендовать на дивиденды. Выплаты получит предыдущий владелец. На картинке выше акции нужно купить 9.04.2013 до 19.00 МСК.

Даты закрытия реестра на получение дивидендов публикуются на специальных сайтах, например на bcs-express.ru/dividednyj-kalendar. Есть даты закрытия реестров и на сайте Московской биржи.

Биржи с режимом Т+2

Как уже говорилось выше, режим торгов с отложенным платежом применяется на всех крупнейших мировых фондовых биржах:

• Нью-Йоркская (NYSE);
• NASDAQ OMX;
• Токийская;
• Лондонская;
• Шанхайская;
• Гонконгская;
• Deutsche Börse

В России в режиме Т+2 проводятся торги на основных биржах – ПАО «Санкт-Петербургская биржа» и ПАО «Московская биржа». Такой же режим торгов используется и в странах ближнего зарубежья: Казахстане, Украине и других.

Вывод средств с брокерского счета

Свободные деньги на счете инвестора, которые не задействованы для сделок, доступны для вывода. Поручение на их вывод можно подавать в текущий торговый день. Задействованные средства будут доступны к выводу только через 2 торговых дня.

Вывести деньги, полученные от продажи ценных бумаг в режиме Т+2 возможно только после того, как будет произведен окончательный расчет по сделке. То есть, если владелец акций продал их в среду, то вырученные средства он сможет вывести на свой банковский счет не раньше пятницы, после 10 часов утра по московскому времени.

Преимущества и недостатки Т+2 для инвестора

Основным преимуществом режима Т+2 является предоставление дополнительного бесплатного дня для пополнения счета на сумму, необходимую для совершения сделки. Проверка денег для проведения сделки осуществляется в день Т+1. Если в этот день на счете не будет достаточно средств, то часть позиций перенесется на день Т+3 сделками .

К отрицательному моменту режима Т+2 можно отнести время для расчетов при необходимости срочного вывода средств, а также заблаговременную покупку акций для получения дивидендов.

Для самой биржи режим торгов Т+2 является выгодным, так как чем больше операций совершают трейдеры, тем больше комиссионных отчислений получает биржа. Выгодно это и трейдерам, которые получают для операций беспроцентный кредит. Для инвесторов принципиальной разницы между Т+0 и Т+2 нет.

Режим торгов Т+ (Режим торгов T+N) - стандарт торговли на мировых площадках. С 2 сентября 2013 года Московская Биржа также переходит на новый режим работы Т+.

Так что же такое режим торгов Т+?

Строго говоря, данный режим предполагает поставку в день T+N . Обычный режим, к которому мы так хорошо привыкли и не хотим менять будет иметь вид T+ 0. То есть расчеты по сделкам проходят в тот же день во время вечернего клиринга. Если N равен 2, то расчеты пройдут на третий рабочий день. Например, мы купили акцию в понедельник, тогда расчеты по покупке пройдут в среду:

1. Понедельник - T+ 0
2. Вторник - T+ 1
3. Среда - T+ 2

То есть, в среду продавец бумаг должен будет поставить покупателю акцию, а покупатель акции оплатить ее стоимость.

Pежим торгов Т+2

Рассмотрим более подробно режим торгов Т+2, т.к. у тех трейдеров, которые еще до введения режима Т+2 в широкие массы уже успели испытать негативные чувства от нового режима работы. Негатив к новому режиму возникает из-за недопонимания системы, а не из-за самой системы торговли. Рассмотрим прошлый пример и немного усложним задачу. Мы покупаем акцию в понедельник. Расчеты будут иметь следующий вид для покупателя:

1. Понедельник - T+ 0 - ПОКУПКА
2. Вторник - T+ 1 - ПРОМЕЖУТОЧНЫЕ РАСЧЕТЫ ПО ПОКУПКЕ
3. Среда - T+ 2 - ДЕНЬ ПОСТАВКИ АКЦИЙ

Таким образом, в среду прошли расчеты по первой стороне сделки - по покупке акций на режиме Т+. Но что если мы купим акцию в понедельник и продадим ее во вторник? Тогда сделка будет иметь такой вид:

1. Понедельник - T+0 - ПОКУПКА
2. Вторник - T+1 - ПРОМЕЖУТОЧНЫЕ РАСЧЕТЫ ПО ПОКУПКЕ. T+0 - ПРОДАЖА
3. Среда - T+2 - ДЕНЬ ПОСТАВКИ. T+1 ПРОМЕЖУТОЧНЫЕ РАСЧЕТЫ ПО ПРОДАЖЕ
4. Четверг - T+3 ПО ПОКУПКЕ ОПЕРАЦИЙ НЕТ.T+2 - ДЕНЬ СПИСАНИЯ АКЦИЙ.

То есть, в четверг пройдут окончательные расчеты по сделке, т.к. четверг будет являться днем Т+2 для второй стороны сделки - продаже акций. В четверг на счете отобразится окончательный финансовый результат по сделке (трейду).

Важно! для поставки ценных бумаг необходимо на вечер дня Т+1 иметь необходимую сумму денег на счете. В противном случае, разница между стоимостью позиции и реальной суммой обеспечения сделки деньгами будет переноситься брокером сделками роллирования.

Негатив к режиму Т+ возникает в условиях, когда трейдер совершает большое количество сделок внутри дня.

Важно помнить что по каждой стороне каждой сделки будет проведен расчет на день Т+2! Путаница из-за промежуточных расчетов приводит к недопониманию реального состояния портфеля трейдера.

В чем преимущества режима Т+?

Основным преимуществом для рядового трейдера, конечно, является возможность работать с бо льшим плечом. Вернее, как такового плеча нет, есть уровень обеспеченности. Для брокеров и биржи плюсы от Т+ также очевидны - объемы торгов от нового режима торговли только возрастут, что приведет к увеличению комиссионных сборов. Второй положительный момент - отложенные расчеты дают больше времени брокеру чтобы найти деньги под обеспечение маржинальных позиций, что в свою очередь обеспечивает бо льшую надежность всей системы.